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杜潔儀:三大原因分析私募股權基金如何在衰退期跑贏大市
2022-06-28
目前金融市場受三大因素影響,分別是地緣政治、加息和通脹,通貨膨脹意味著將錢儲存在銀行是不利的,因此投資者必須考慮替代方案,例如更長期的投資、並很多時候能戰勝通脹的產品。在通脹環境的情況下,私募股權便脫穎而出,更具吸引力。 通脹意味著若將錢存放在銀行將會受到懲罰。在這種環境下,很多投資者都在調整投資策略。投資者若想尋找更好投資機會,可以嘗試將眼光放在私募股權(Private Equity)。 根據不同機構和學者對私募股權回報的數據顯示,在整個商業周期中,私募股權的表現比公開市場更佳,而且其內部收益率(IRR)更會在經濟衰退後回升。我們可從00-01年科網泡沫爆破和07-08年全球金融危機中觀察到這個現象1。 圖1:私募股權內部收益率和標準普爾500指數的年度回報率(1995-2015) 資料來源:Hamilton Lane Deal Database, accessed via Cobalt LP (April [...]