專題

MPF擴投資範圍 准推單一股市基金或包A股
2022-11-20

積金局日前公布優化強積金計劃基金審批標準，受託人將獲准提供新類型基金、股市市值較大國家的單一國家基金，以及符合一定條件的特殊基金，例如主題為 ESG的基金及中國A股基金。有基金業界表示歡迎，但認為仍可深入和細化提供的基金類別，擴闊選擇的種類。   積金局向業界發出通函，概括優化後的成份基金審批標準。積金局行政總監鄭恩賜表示，因應積金成員在不同階段的投資需求，強積金（MPF）計劃下的基金選擇應更多元化，故進一步擴大可投資範圍，包括受託人可提供中國A 股基金、美股基金或日股基金等。他補充審批新基金時，將會按個別情况評估受託人建議，避免在同一計劃內重複出現投資目標相似的基金，亦不會批准推出收費較現有同類基金高的基金，倘若受託人建議推出的新基金並非指數基金，則須提出理據，如淨回報高於同類指數基金。   問及會否將虛擬資產納入強積金投資計劃時，鄭恩賜強調，考慮擴大強積金投資範圍，必須確保強積金投資穩健，故此高風險和槓桿的衍生工具、垃圾債，以及集中在單一市場和行業的產品，都不符合納入強積金的投資原則。他認為，虛擬資產價格波動，目前沒有足夠理由將有關資產納入強積金投資範圍。   虛擬資產不符MPF 投資原則   香港投資基金公會行政總裁黃王慈明表示，歡迎積金局今次的公告，因市面上的強積金產品統一性較高，變相選擇不是太多，投資者便比較冷待強積金，但目前制度上的框架仍未足夠。她以其他具類似計劃並較成熟的市場為例，歐、澳等地會包括更多資產類別，包括另類的基建類、實物類或一些新市場。但她不建議基金全部投資在這些資產上，或可設約一成投資上限，例如在債券基金加入一成的新興市場，讓資產更多元化， 符合不同需要。   專研強積金的公司也認同擴闊多元化投資空間，GUM執行董事王玉麟表示，強積金是長遠的投資，因65 歲領取對大部分成員也是投資年期很長，故首要考慮個人的風險承受能力，分散投資也很重要。他以40 歲僱員為例，投資年期是25 年，仍可選擇較進取的投資，並分散在ESG 、內地相關和其他地方股票，各佔三分之一。   10月成員風險取向走向兩極   王玉麟表示，10月份強積金成員主要把資金轉入強積金保守基金和香港股票基金（包括追蹤指數），共佔約九成九淨流動資金，成員的風險取向似乎走向兩極。基金資產類型淨流向方面，成員集中把資金投放在四類型資產，約五成七淨資金流入強積金保守基金，約四成二淨資金流入香港股票基金（包括指數追蹤），其餘資金流入大中華股票基金。   此外，該公司亦公布強積金市場最新佔有率報告，業界龍頭首三位依次為宏利，市場佔有率為27.5%、匯豐佔17.7%及永明佔10.8%。在過去12個月，宏利市佔率錄得0.9%的增幅，為市場增幅最多，相反匯豐市佔率下滑的幅度最多，為0.26%。   GUM執行董事王玉麟     [...]

本港時事

GUM：首9個月MPF 人均蝕56,092元 中港股票基金跑輸大市
2022-10-09

前稱駿隆的強積金顧問「GUM」公布，9月份強積金綜合指數跌約8.3%，強積金人均蝕18,495元，在今年首9個月，強積金每人平均蝕56,092元。GUM表示，美國聯儲局9月加息0.75厘，8月通脹數據未有顯著降溫迹象，令市場擔憂經濟衰退，全球股市下挫；中港、亞洲股市受強勢美元影響而下跌，9月強積金多數基金表現亦下跌。 截至9月30日，GUM強積金綜合指數跌逾18.2點 (-8.3%)，報201點。9月份三大主要指數皆收低，股票基金指數跌約33點 (-11.4%)，報260點；混合資產基金指數跌約17點 (-8.0%)，報200點；固定收益基金指數跌2點 (-1.4%)，報121點。從2022年初至9月，強積金每人平均蝕56,092元。     在多個股票市場中，中港股市遠遠跑輸，當中大中華股票基金在9月跌13.6%，首9個月累挫33.5%；香港股票基金在9月跌13.2%，首9個月累跌28.3%。而眾多類型基金及附屬指數之中，只有強積金保守基金在9月及首9個月均錄得零回報，力保不失已是最佳表現。   預期中港股市有反彈空間   GUM指出，香港及大中華區市場方面，由於中國人行的貨幣政策與聯儲局背離，引發資本外流，並導致人民幣貶值，令中港股市表現走弱。但同時指出，中國大型銀行全面下調基準存款利率，以提振經濟成長。香港近日亦因疫情放緩，放寬入境檢疫至「0+3」，中港股市仍處低位，預期仍有反彈空間。   而日香港投資基金公會建議，容許強積金投資在高收益債券、基建或實物資產、私募股權或創業基金、基建及商品等資產，可在債券基金加入高收益債券、在混合資產基金加入私募股權投資，相關佔比將會較低。就該建議，GUM認同在長線投資中加入另類投資（如高收益債券及私募股權），可以取較高的風險調整回報，低流動性可以帶來流動性溢價。在退休基金中加入這種另類投資是一個世界性的趨勢，香港作為世界金融中心之一亦應跟隨；惟這種另類投資不應成為單一投資基金，因為成員未必可以完全了解當中風險，故若推行亦需加強投資者教育。 [...]

專題

投資基金公會：逾半打工仔冀MPF涵蓋A股基金
2021-02-20

香港投資基金公會一項調查顯示，53%受訪者認為強積金應包括中國A股基金，但有19%受訪者持相反意見。另外，受訪者認為一隻強積金基金應配置25%到中國A股市才可掌握相關潛力。 調查成功訪問840名年齡介乎25至65歲的香港居民，每名受訪者月入均有三萬元以上或擁有超過50萬元的流動資產。在53%認為強積金應包括中國A股基金的受訪者中，有六成人因認為中國是全球經濟未來增長的主要動力；亦有近兩成受訪者反對，主要因為對人民幣走勢和A股監管透明度有所保留。 總體而言，大約五分之二（42%）的受訪者認為A股具有吸引力。在這些受訪者中，42%認為首要原因是中國是全球經濟的重要增長動力；19%認為首要原因是對人民幣的長期走勢持樂觀態度。至於認為A股沒有吸引力的受訪者，主要是由於對內地監管框架和市場運作缺乏了解。 香港投資基金公會退休金委員會副主席曹偉邦表示，在現時市場較為波動的情況下，需要較多時間衡量純A股基金的風險以及市場需求。談及後市表現時，他表示隨着新冠肺炎疫苗已經陸續推出，投資者可對後市保持審慎樂觀，避免錯過疫情後經濟反彈的投資回報。 基金公會行政總裁黃王慈明提到，調查顯示市場對A股基金存在需求，然而監管機構或基於審慎考慮，不希望風險太集中，短期內未必會放行，惟希望循序漸進，日後能批出單一A股市場基金及行業基金。     [...]