吳老闆筆記

【吳老闆週記】港股稍作震盪 全球升市未完

吳老闆週記（4月22日） ．在政府隔離措施千瘡百孔下，社區出現變種病毒，官員需問責。 ．一邊廂，市場上的貨愈來愈多；另一邊廂，卻沒有新資金流入。 ．股市還可看好，因為資金氾濫、經濟將反彈、中美關係將好轉。 港股稍作震盪 全球升市未完 港股本週三（21日）又大跌，低開433點後，跌幅一度擴大至628點，低見28,506點的超過一個星期低位；究其原因，共有三個。 首先，之前一晚美股已下跌，三大指數均向下，一向跟美股升則升不足，跟跌卻跌凸的港股，自然無運行。而美股下跌，則是由於新冠疫情在新興市場惡化，尤其是印度，單日新增27.38萬確診，再創當地及全球新高紀錄，情況可謂失控。 事實上，印度疫情十分嚴重，且看一班4月4日由新德里抵港的航班，乘客還在接受21日隔離檢疫，至今已錄得多達53宗確診。然而，港府卻後知後覺，本週二（20日）起才實施「禁飛令」，禁止三個極高風險地區包括印度、巴基斯坦及菲律賓的航班抵港，但也只是為期14日。 食衞局高層應被炒 其實，本欄已說過很多次，本地的四波疫情，全部由外地輸入個案引爆，政府對入境旅客檢疫的把關，需十分嚴謹，做到滴水不漏，但政府的措施，卻存在很多漏洞，結果便是出現首宗變種病毒確診個案傳入社區，此乃必然的事，只是遲早問題。 個人實在不明白，內地幅員極廣，都可做到嚴格執行入境人士隔離措施，不讓外地輸入個案傳入社區，香港地方細細，為何卻做不到？不懂得怎樣做，照抄內地做法便可，然而不知甚麼原因，港府連抄都不去抄。 個人就親身經歷過內地對入境人士的嚴格隔離措施，由抵步開始，至乘車到酒店，有關人員均如臨大敵，嚴陣以待，就像入境人士有病一樣，置身酒店，更如置身疫區，員工都穿上保護衣，做足防護措施；反觀香港，卻看不到這種陣仗。 在政府隔離措施千瘡百孔下，如今社區終於出現變種病毒確診，這後果很嚴重，所付代價很高，一眾食衞局高層是否應該被炒魷魚，換一批識做的去做？否則，做錯事不用負責，甚麼叫「問責」？ 美團沽盤可堪玩味 股市受疫情影響外，港股弱勢，還因內地資金沽鬆了幾隻大型科網股。且看騰訊（00700），農曆年假後，曾創出775.5元歷史新高，如今則只在600元水平；美團（03690）就更誇張，從最高位460元，節節下跌到本週三的282.2元，不見了接近四成。 當中，美團的沽貨，可堪玩味。集團本週二公布，先舊後新配售1.87億股B股，每股配售價273.8元，較之前一日收市價289.2元折讓約5.3%，淨籌66億美元；此外，發行可換股債券，每股換股價431.24元，較之前一日收市價溢價約49.1%，籌逾29.8億美元。須知道股場中有幾多隻股份，可像恒大汽車（00708）一樣，愈配股，股價愈上升？因此，美團的沽盤，可能來自得到內幕消息知道集團將進行配股的人士。不過，即使嫌疑如此明顯，相信證監會都不會理，更不會查。 除了配股抽水，中概股回歸作第二上市，也收緊了市場資金。過去一個多月以來，便有4隻S股掛牌，合共抽走逾500億元，包括汽車之家（02518），集資34.5億元；百度（09888）更集資236.8億元；嗶哩嗶哩（09626）亦集資198.7億元，本週一（19日）剛掛牌的攜程（09961），則集資83.3億元。一邊廂，市場上的貨愈來愈多；另一邊廂，卻沒有新資金流入，如此這般，港股自然難以上升。 中美關係出現轉機 不過，全球股市的升市尚未完結。一來，因為資金氾濫，資產價格必定上漲；二來，因為經濟即將反彈，股市會因應這預期而繼續上升，直至經濟數據出爐，真正反映經濟反彈。 當中，領先的將會是美國及英國，估計兩者6月底便完成接種疫苗計劃，關口就可重開。至於內地，其實很多城市現時也急着打疫苗，大城市尤甚，只是受制於供應。因此，大陸需大幅提高疫苗產能，否則要達致群體免疫，恐怕是今年年底的事，遲美、英足足6個月，十分蝕底。惟值得注意的是，中國駐美大使館上週五（16日）已發出通知指，美國赴華旅客接種美國現有疫苗，包括輝瑞、莫德納及強生疫苗，也可申請健康碼入境，反映內地的旅遊要求亦開始鬆綁。 最後，中美關係估計將會好轉。根據拜登上任以來的言論，其所走路線與特朗普很不同，相信美國會與中國傾掂數；如此這般，人民幣有望升值，惟這對出口會有所影響。 南華證券錢莊 禍不單行，港股本週三（21日）在新興市場疫情惡化，以及上市公司掀抽水潮的雙重夾擊下，恒指大跌513點，即1.8%，收報28,621點；國指亦跌1.8%，即197點，收報10,888點；科指則跌1.5%，即126點，收報8,185點。以過去一週計，恒指與國指同步，同樣下跌1%，科指則跑贏大市，只跌0.5%。 雖然，正如內文所言，港股外憂有印度新冠疫情失控，變種病毒並已傳入本地社區，內患又有供應源源不絕（中概股回歸，加上上市公司配股潮），卻沒資金流入，實在難言大升；不過，在三大利好因素之下，相信全球股市還有得升。投資者不如趁跌市低吸，等待好消息出爐時出貨。另外，外幣方面，則可看好人民幣。 每週焦點板塊——體育用品股 繼騰訊（00700）、美團（03690）後，安踏體育（02020）本週三（21日）亦宣布配股，大股東安踏國際以每股131.48元的價格，相當於之前一日收市價折讓7.5%，配售8,800萬股，套現115.7億元，令其持股量由50.81%，降至47.56%。消息影響之下，集團股價低開7%，報132.2元，跌幅一度擴至8.4%，低見130.2元，收報131.3元，仍跌7.7%。 花旗發報告指，集團今次配股，是內需股近10年最大規模配售交易之一，預計將令投資者對安踏出現負面情緒，加上安踏品牌的整體零售額增幅明顯低於李寧（02331），首季的線下銷售同比增幅亦低於李寧，因此維持「沽售」評級及目標價49.6元。 不過，高盛表示，安踏主要股東的減持行動，對集團股價會有一定短期影響，但對其長期增長前景則持樂觀態度，料可得益於其在內地的強大實力品牌策略，可捕捉不同的消費需求細分市場及其內地業務具強勁執行力，重申「買入」評級及目標價158元。 隨着安踏配股，而李寧的估值比起安踏更高，市場擔心李寧也有機會高位配股集資，或被主要股東減持套現，集團股價本週三也跌1.6%，至62元。 [...]