博客

【港股專家】聶振邦：年初多隻股份同日暴跌之啟示

昨日 (1月17日) 上市港股焦點落在恆指表現，恆指高開51點後，首十分鐘出現下跌，最多挫198點，低見26,703點，其後拗腰回升，恆指半日升98點，收報27,000點，從低位計起則升近300點。不過午後焦點卻轉移到個別股份表現之上，佳源國際控股 (2768) 全日跌逾八成 (13.00 → 2.52元)，出現在十元以上的大價股實屬罕見。 《彭博通訊社》資料顯示，集團有3.55億美元債券今日 (1月17日) 到期，懷疑出現債務違約；另有4億美元期限為2020年的債券，單日跌幅達三成，債價從100元跌至70元，創歷史新低。 內房板塊被洗倉 有分析指佳源國際控股屬於內房民營的高槓桿企業，存在大量質押，懷疑今年初內地資金鏈緊張，債務違約風險大增，以致股份昨日被大量拋售；而昨日暴跌逾64%的陽光100中國 (2608)，亦為高槓桿內房民企代表。 因此，一眾內房股均見下挫，其中力高集團 (1622) 跌16.46%、嘉年華國際 (0996) 跌9.85%、龍湖集團 (0960) 跌9.11%、龍光地產 (3380) 跌4.49%、融信中國 (3301) 跌4.31%、萬科企業 (2202) 跌3.72%、富力地產 (2777) 跌3.50%，以及碧桂園 (2007) 跌3.48%。內房板塊表現欠佳，拖累恆指午後轉跌，最終倒跌146點，收報26,755點；但只要今天重上26,800點或以上收市，暗示恆指升勢未被破壞。 人行放水停不了 內房民企債務違約風險陰霾預料仍會為內房板塊帶來沽壓；但考慮到人民銀行正不斷透過逆回購操作為市場注資，相信股價回到去年10月低位機會不大。 事實上，單計11月14至17日，人行僅於四日已作出淨投放高達11,400億元 (人民幣‧同下)，其中1月16日的逆回購操作為5,700億元，創歷史新高。而或即扣除上月淨投放亦高達8,300億元，暫時1月份淨投放仍有4,200億元，預期於農曆新年假期前人行仍會大量「放水」。 第一下跌集中區 另可留意佳源國際控股和陽光100中國並不相同，前者跌勢集中在下午1:30至3:00；後者則在下午3:00至3:30，仿如陽光100中國在接力下挫。 而昨日主板跌幅最大五隻股份，筆者見跌近四成的齊合環保 (0976) 與佳源國際控股的下跌時點吻合，並於中央結算系統 (簡稱CCASS) 顯示首名參與者同為建銀國際證券，分別佔齊合環保和佳源國際控股之股權62.85%和29.50%，並於五大參與者之中亦皆見海通國際證券，分別佔權3.39%和5.51%。 第二下跌集中區 至於跌幅為第二至第四位的是仁天科技控股 (0885)、弘達金融控股 (1822) 和上述的陽光100中國，相對跌幅為73.33%、68.24%和64.60%，主要下跌時點均見於下午3:00至3:30。 其中仁天科技控股和陽光100中國於CCASS顯示首五名參與者當中華融國際證券、海通國際證券和渣打銀行都有出現，分別合計佔權為50.31%和70.14%，就著不少於五成來說，顯示是重倉。下跌時點與首五名參與者組成類近，到底是吻合，還是同一批大戶持貨，大家不妨自行定奪。 參與者分佈解讀 當然，創業板也有重挫股份，就是跌逾52%的安領國際 [...]