吳老闆筆記

【吳老闆週記】開新領域屬必需 固本培元也重要（11月3日）

吳老闆週記（11月3日） ．金融服務業對香港是重中之重，相關就業人口卻正流失。 ．金融市場競爭激烈，香港不能再嘆慢板，並要定下目標。 ．股市是金融市場的最大根本，估值低廉問題需盡快處理。   總結10月「股災月」，恒指大跌14.7%，即2,535點，收報14,687點，已連續下跌4個月，累跌32.8%，屢創2009年3月以來的13年半低位；國指亦瀉去16.5%，即976點，收報4,938點，也是連跌4個月，累跌35.6%；科指更蒸發17.3%，即598點，收報2,852點，同樣連跌4個月，累跌41.4%。如此表現，肯定是差絕全球的主要股市。 回看恒指73隻成份股，10月埋單計數，錄得升幅的，只得寥寥4隻，包括聯想集團（00992）、石藥（01093）、中生製藥（01177）及中芯（00981），分別上升15.0%、3.7%、3.3%及2.5%；表現最差的藍籌，首三位分別為龍湖（00960）、碧桂園（02007）及碧桂園服務（06098），跌幅分別達到55.7%、44.5%及40.7%。 金融業人才正流失 港股跌跌不休，本欄此前已提出過很多次，主要原因就是美國與中國在不動武的前提下，進行市場競爭、經濟競爭，美國必定會一如過往般搞着香港，新加坡則趁機撬走香港不少生意、人才、資金。且看美國國會議員便公然呼籲美國銀行家杯葛香港金管局舉辦、本週三（2日）揭幕的「國際金融領袖投資峰會」。 事有湊巧，峰會前夕，共有5名金融巨頭先後以不同理由「甩底」，包括花旗行政總裁Jane Fraser、黑石總裁Jonathan Gray、巴克萊行政總裁 Venkatakrishnan、資本集團董事長Timothy Armour及東方匯理行政總裁Valérie Baudson；不過，花旗及黑石其實都有另派高層頂上出席，只是叫座力大減，此亦多少反映出香港對此等金融機構的叫座力。 金融服務業對香港而言，實在是重中之重——金融服務業對本地生產總值的貢獻，於2020年達760億美元，佔比達23.4%，較20年前的12.8%，幾乎翻了一番；每名從業員的平均增加價值高達218萬元，遠高於另外3個主要支柱行業，包括貿易及物流業的82萬元、專業及工商業支援服務業的52萬元，以及旅遊業的19萬元。然而，相關行業的就業人口卻不斷流失，2022年第二季只餘26.7萬人，按年減少1.87萬人。 做大個餅  定下目標 當然，做大金融業的餅，增加不同產品，拓闊產業基礎，一定要做。財庫局就在「香港金融科技週」開鑼當日發表了《有關香港虛擬資產發展的政策宣言》，的起心肝發展有關市場，除了加緊籌備新的發牌制度，還會聯繫全球業界，邀請有關交易所來港發展；證監也會為允許散戶買賣虛擬資產展開公眾諮詢；對引入虛擬資產ETF，政府亦抱持歡迎態度。同時，政府還會展開三項試驗計劃，包括為2022年香港金融科技週發行非同質化代幣（NFT）、綠色債券代幣化，以及數碼港元等。 不過，在這方面，新加坡似乎又搶先了一步，剛向總部位於紐約的穩定幣發行商Paxos發牌，可在當地提供「數字資產和區塊鏈產品和服務」之餘，在其本週三開幕的「金融科技節」，除了邀來一眾外資大行的首席技術官出席，還請到幣安（Binance）創辦人趙長鵬、Paxos共同創辦人Richmond Teo，以至以太坊創辦人Vitalik Buterin演講。金融市場競爭正是如此激烈，香港實在不能再嘆慢板，政策定了下來，也要定下目標，否則流於得個「講」字，便會被新加坡愈拋愈遠。 再以新加坡為例，其最新公布的「金融服務業產業轉型藍圖2025」，提出的策略與香港差不多，都是深化產品及服務、推動綠色金融，以及培育人才之類，但就定下了明確目標——金融服務業於2021年至2025年期間年均增長4%至5%，有開職位年均新增3,000至4,000個，即在5年內共增2萬個。 股樓下跌  盡快出手 開拓新領域的同時，港府還要處理金融市場的最大根本——股市，恒指現時還低過25年前回歸時，內銀市盈率竟然低至3倍，中移動（00941）的市盈率也只得7倍，估值如此低廉，怎樣吸引企業來港上市？此問題一日不解決，香港還怎樣做國際金融中心？ 樓市也是一樣。根據差餉物業估價署統計，9月私人住宅樓價指數為362.1，按月下跌2.06%，再創2018年12月以來的46個月最大單月跌幅；今年首9個月累跌8.07%，比起去年9月歷史高位的398.1，更跌9.04%。如果政府再不「減辣」，等到樓市跌勢形成才出手，便已太遲。 【由於吳老闆事忙，本文由劉若文代筆。】 南華證券錢莊 經過上週的大跌，港股本週二（1日）終迎來了大升，恒指一度急彈近1,000點，尾市升幅雖然收窄，但仍上升768點，相當於5.2%，收報15,455點；翌日則先跌後升，受8號風球影響提早於下午1時55分收市下，再升371點，收報15,827點，兩日累升1,140點，相當於7.8%。同期國指亦升8.4%，相當於417點，收報5,355點；科指更升10.7%，相當於305點，收報3,157點。 這要多得對冲基金思睿首席經濟學家洪灝，在Twitter發文指，聽聞（heard that）內地已成立「復工委員會（Reopening Committee）」，由中央政治局常委王滬寧領導，正審視美國、香港及新加坡的疫情數據，以評估各種重新開放的情景，目標是明年3月重新開放。不過，外交部發言人趙立堅出席例行發布會時回應傳聞時表示，不了解有關情況。 其實，隨着港股估值低廉，漸見資金入市買貨。且看本港三大指數ETF，增發明顯提速，盈富基金（02800）10月增發14.6%，恒生中國企業（02828）更增發19.4%，南方恒生科技（03033）亦增發12.7%；相反，反向ETF則出現明顯贖回。此外，北水全月淨流入734.55億元，創2021年2月以來新高。 每週焦點股份——康希諾（06185） 上週本欄提及的康希諾（06185），升勢有餘未盡，事關繼上海上週三（10月26日）啟動吸入式新冠疫苗加強接種後，江蘇省13個城市亦展開了相關部署工作，其中，無錫、淮安和揚州率先進行預約及接種，令集團股價截至本週三（11月2日）已連升8日，單日狂升63.4%，收報141元，8日累升1.97倍。同期，其A股（688185.SH）亦累升接近１倍，並分別於上週三及本週三急升20%至停板，收報253.5人民幣。 不過，康希諾發布異動公告指，公司關注到，近期媒體對公司吸入用新冠疫苗較為關注，因吸入用新冠疫苗商業化進程的推進，其逐步於全國多個省市可進行預約並使用。基於當前的免疫策略及國內加強針接種率較高的情況，公司預期吸入用重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體）（簡稱「吸入用新冠疫苗」）不會帶來公司業績的大幅增長。 [...]