| Capital 資本平台

股市

劉慧：猴痘疫情繼續蔓延，醫藥股投資機會在路上

2022-08-04

近日猴痘板塊引起關注，美國3天內報告新增621例猴痘病例，累計達5810例。紐約、加州相繼宣佈因猴痘疫情進入緊急狀態。美國總統拜登擬任命聯邦緊急事務管理局和美國疾控中心的高級官員領導猴痘疫情應對工作。猴痘是由猴痘病毒感染所致的人獸共患病毒性疾病，臨床上主要表現為發熱、皮疹、淋巴結腫大。既往主要發生在中非和西非，病死率為1%-10%，通過接種疫苗可獲得有效保護。世界衛生組織總幹事譚德塞近日宣佈，目前已在75個國家和地區傳播的猴痘疫情已構成“國際關注的突發公共衛生事件”，這是世衛組織當前可以發佈的最高級別公共衛生警報。從近期事態發展來看，全球各地的衛生部門正尋找阻止猴痘疫情爆發的方法，與此同時，投資者也不斷在搶購那些可能從遏制猴痘的競賽中受益的公司的股票。由於投資者正延續其在新冠疫情期間的交易策略，疫苗生產商、抗病毒藥物生產商和防護設備製造商的股票需求旺盛，生物技術公司Bavarian Nordic A/S(BVNRY.US)和制藥公司Siga Technologies(SIGA.US)以及醫療工具供應商Precision System Science Co.都成為了值得關注的股票，引發資金關注相關板塊。目前全世界都依賴於一家製造商Bavarian Nordic生產猴痘疫苗，該公司生產的猴痘疫苗是唯一一種被批准用於預防猴痘感染的疫苗，而為了滿足需求，預期其他生物技術公司亦將會加大研發和生產，這將逐漸反映在該行業強勁的股價表現上。可以看到，在各國政府開始訂購Bavarian Nordic的猴痘疫苗後，這家公司的股價已從5月份的低點上漲了兩倍多。需求激增後，該公司今年已多次上調其營收指引。其中，花旗將Bavarian Nordic目標價上調了20%，並表示，如果該公司能獲得更多訂單，股價可能還會進一步上漲。中國有30多家公司的猴痘病毒檢測產品已獲得歐盟認證，包括安圖生物(603658.SH)，之江生物(688317.SH)和達安基因(002030.SZ)等先行者。其中，之江生物股價在7月份已攀升近40%。抗原和抗體檢測試劑盒製造商方面，如東方生物(688298.SH)和安旭生物(688075.SH)也是其他潛在的受益者。從檢測角度看，之江生物等上市公司擁有猴痘病毒核酸測定試劑盒。試劑盒通過特異性檢測猴痘病毒的核酸片段，可用於臨床或科研上對由猴痘病毒感染引起的相關疾病的診斷。猴痘疫情形勢發展較快，國內邊防病毒排查需求和出口歐美市場將逐漸放量。猴痘事件再次引發投資者對疫苗板塊的關注，筆者看好相關板塊的投資機會。（筆者為證監會持牌人士，以上純屬個人意見策略，不構成任何投資建議) 撰文: 劉慧慧悅財經創辦人 [...]

股市

Jupiter Lai:海王星順行留意醫藥股

2021-11-29

本來已持續下行的恒指，上周五更是大跌659點，收市僅企於24,000點之上，報24,080點。一如本欄上周所說，恒指很大機會回試23,681點的支持。至於上周本欄提到來到人馬座月份，已跌到相當低殘的教育股和博彩股會有轉機，確然兩個板塊上周全線上升，多隻教育股創10日、1個月及3個月新高不等，而銀娛(27)和金沙(1928)，以至其他博彩股，也創了1個月高。當然周五隨着大市下跌，這些行業也不能倖免，但如能把握時機，靠當運股在上周初期已跑贏大市。其實不單是港股，美股在上周五，道指也大跌約900點。正如早前本欄所說，現正處於日月食的時節，股市特別容易出現異動，上落波幅也較大。先有11月19日的金牛座月食，接下來12月4日還有人馬座日食，所以仍然未脫離「波動期」。至於本周海王星會回復順行，加上全球對於新型冠狀病毒肺炎新變種病毒株Omicron的關注，可留意醫藥、生物科技相關的個股。撰文: Jupiter Lai (占星師) [...]

博客

Jupiter Lai：月食到來，市場過山車出動

2021-05-24

上星期恒指從前周五的低位一度反彈逾900點，可惜仍未能站穩28,600點，一周下來仍升430點，收報28,458點。周線圖呈待變的型態。雖然大市看似有些起色，但這個五月尾出現的多重星象，將容易為市場帶來極度不穩定狀況，例如市況頻繁轉向，上落波幅放大，令投資人如坐過山車。先來本周三的超級滿月暨月食，月食往往讓投資情緒高漲，然後帶來預料不到的變化，帶來恐慌。此外，土星及水星亦會先後逆行，帶來更多混亂的訊號。現在太陽已進入雙子座，雙子座對應的行業有交通運輸、物流、零售、資訊系統、金融買賣交易等。不過同時上述的各種星象，都會影響到雙子座，所以這些行業個股，會變得難以捉摸，忽上忽落，投資者若一不留神，就會容易出現左一巴右一巴的情況。至於上周提到木星進入雙魚座後，相關的行業可以看中線發展。當中某些醫藥股，自木星入雙魚後，升勢如直升機般直線上升，如神威藥業(2877)，金斯瑞生物科技(1548)，相當強勁，現時難以高追。至於穩步上揚的，康哲藥業(867)已破短期頂位，正挑戰歷史高位。 [...]

股市

互聯網消費醫療板塊撈底秤先

2020-03-30

環球股市經過近一個月下挫後，是否經已見底雖然仍然不得而知，但在各國央行積極救市之下，一旦疫情受控，相信股市隨時會有顯著反彈，而不少投資者已摩拳擦掌，準備趁低入市撈底，而在環球市場仍然波動之下，即使入市撈底，投資者宜選一些具實力，即有盈利基礎，增長潛力可觀的股份買入，當中科網、醫藥及消費股，就符合有關條件。美國聯儲局為應對疫情，連番出手大刀寬斧減息，富達國際亞太區首席投資官Paras Anand表示，美國聯儲局減息能緩和市場流動性壓力，為企業降低成本，但措施未能安撫市場，主要由於投資者憂慮貨幣政策難以引導資金刺激實體經濟。由於新型肺炎疫情對市場需求帶來明顯影響，他預期美國及其他成熟經濟體，在中期將會有更多財政刺激政策，如減稅措施，作為拉動需求和經濟活動的手段。Paras Anand指出，股市調整令價值投資機會浮現，不少具優質基本面的股份其價值被低估，對於價值投資者而言是機會買入優質股份。在新冠疫情在全球蔓延下，施羅德澳洲固定收益及多元化資產主管Simon Doyle認為現時的經濟衰退風險顯然已提高。他認為有關新型冠狀病毒的問題，甚至是油價波動引起的問題已提升了該風險。Simon Doyle指油價波動可以為企業債券市場構成頗為顯著的影響，尤其是牽連甚深的美國高收益債券市場，因為該市場有接近10%的高收益債券與能源業有關。當中許多能源生產商的槓桿比例相當之高，當油價下跌時，看到不少原本獲得資金的項目變得不合乎經濟原則。現金流很快便耗盡，這些企業的資本難以繼續支持營運。他預期違約的情況會開始增加，同時留意到美國高收益債券市場的債券息差和債券風險溢價出現了明顯的爆破，尤其是能源板塊或與能源業相關的企業。這些企業的息差擴闊了1,400個基點或約14%，遠高於一般所見的指標性價格調整。他認為這反映了部分價格調整的問題，相信息差有可能進一步擴大，板塊以內亦將因為油價下滑而出現錯配的情況，從而導致市場進一步波動，相信能源行業將會出現更多動盪。惠理基金投資董事兼中國業務總裁余小波指在疫情方面，目前中國在全民努力下已經獲得了很大成績，但海外嚴峻局面可能剛剛開始。短期對經濟的衝擊大家都容易看到，但長期的影響可能非常深遠，導致全球產業鏈的布局甚至世界格局的變化，這取決於後續事態的演變。作為專業投資者，每天都會遇到各種外界因素變化帶來的擾動，需要看得長遠一些從不確定中尋找確定性。比如疫情短期衝擊很大，但是以目前中國的經驗看來，還是有科學方法可防可控的，而且這還沒有考慮到後續疫苗和藥物的開發結果。不要忘了我們遇到這種新病毒也才2至3個月的時間，隨着對其愈來愈瞭解，相信最終防治住是大概率事件。港股不乏優質中國企業他認為大中華區域內港股的機會比較好，尤其是港股上市的中國優質公司。其價格與內在價值上出現了較大幅度的偏離。這種偏離是香港市場自身特點和近期全球波動等因素造成的。這裡可能存在一個戰略性的投資機會。首先，港股是一個國際化的離岸市場。其上市公司基本面主要是中國的經濟。尤其是近年來愈來愈多優質中國公司在港股上市，目前約7成以上都是中國公司，而且不乏互聯網、醫療、科技、教育等新經濟的龍頭企業。第二，港股的投資者結構中大部分是國際資金。早年約60至70%為歐美外資，20%為香港本地資金，內地資金約佔10%。隨着互聯互通機制開通，內地資金佔比逐步提升，目前外資約佔50%，內地資金佔30%，港資佔20%。整體而言還是外資居多。第三，港股整體的流動性偏低。港股市場年均換手率在60%左右，歐美市場大約不到200%，A股大約600%。因香港市場投資者結構主要以機構為主，這裡面又以長線基金、主權基金等大型機構為主。這些機構投資者通常看好中國某些行業，以長期投資配置中國資產為目標，不會頻繁交易。 [...]

博客

Jupiter Lai：水星雙魚，抗疫資產看黃金國債

2020-02-03

內地新型冠狀病毒肺炎疫情持續，上周農曆新年假期後的首個鼠年交易日，恒指裂口暴跌848點低開，加上期指結算，及美國疾病管制暨預防中心調高中國旅遊警示至第3級等因素，恒指於失守27,000點關口後跌勢未止，短短三個交易日插水式下跌1,637點（5.86%），收報26,312點，預計本周將回試去年10月低位25,521點的支持。隨着新型冠狀病毒疫情於全球擴散，就算之前一直創新高，表現頗為硬淨的美股，也受牽連插水式下跌，可見部份投資者已先行Risk Off。不同國家、公司、機構也採取防疫措施，以香港為例，各大銀行的部份分行會暫停營業，零售業也雪上加霜，這些皆對實體經濟造成實質影響，股市自然易跌難升冇運行。在這全民抗疫之際，醫藥股自然成為追捧對象，而一些負責生產醫療用品（如口罩）或設備的生產商亦在此列，最佳例子就是日本的Kawamoto Corporation (3604.T)，已較一月初時大升7倍多。圖：Kawamoto Corporation日線圖醫藥股外，避險資產如黃金、美國國債變成今期流行，其實在本欄已多次提及，在這動盪的一年，這些避險資產實為平衡組合的必需品，中線持有總較短炒為佳。而本周代表交易買賣的水星將進入飄忽不定的雙魚座，對於市場會帶來更大的不穩定性，同時也有機會預示疫情進一步蔓延，希望於新一年各位讀者亦要多投資於自己的健康。 [...]