聶振邦：續談2023年選股績效回顧及 2024年展望

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聶振邦：續談2023年選股績效回顧及2024年展望
2024-01-08

上週發文為免篇幅太長，今日續談2023年選股績效，會從選股分類及表現作分析，希望能對大家在2024年選股提升績效有所彼益。前文表示選上的倍升股有24隻，歸類為21隻財技股、2隻實業股和1隻半新股；2022年的則是15隻財技股、7隻實業股和2隻新股，實業股數目顯著減少，這跟港股整體表現關係密切。始終需要面對現實，實業股雖是基本因素普遍優於財技股的，但若大市走勢持續走弱，基本面再強的股份，亦難免遇上沽壓，從而影響價格表現。故此倘若今年恆指又見走弱，於港股市場選股絕對需要考量財技股的可能性。 財技股分析分佈參考 另針對財技股來說，可細分為四類，就是配股、供股、複合財技和估值偏低。於2022年分佈為5、5、4和1隻，即配股、供股和複合財技的分析切入股份數目近乎不分上下，大概各佔1/3。2023年分佈差別較大，相對是11、7、2和1隻，估值偏低分析同見1隻，但因基數是2023年的較大，令佔比有所減少，而供股分析兩年佔比同為1/3，由於佔比表現穩定，確認在財技股中是可靠的分析切入點。於2023年筆者共分析20隻這類別的股份，包括供股除權前（可配合套取供股權圖利）、供股除權後和供股完成三個分析切入時點。 供股切入績效較穩定 相對年內分析242隻股份，20隻的佔比為8.26%，少於一成足見這類股份是可遇不可求，不過除了7隻屬倍升股佔比達35.00%外，若計及升幅不少於50.00%的4隻股份，佔比增至55.00%，代表當有幸遇上供股操作股份，持股少於一年也有逾半機率賬面回報率不少於五成，正是筆者看為可靠的原因。至於以配股為分析切入的股份有42隻，於242隻的佔比為17.36%，可見相比供股操作，能用配股操作選上的股份明顯較多。不過表現可靠性不及供股操作，於42隻股份之中，只有11隻錄得倍升，佔比為26.19%，低於供股的35.00%。 哪類分析倍升股較多 另若計及升幅不少於50.00%的8隻股份，佔比提升至45.24%，依然少於一半，但就近半機率賬面回報率不少於五成來看，以及配股操作可選的股份較供股操作的多逾一倍，認為在2024年亦是不可或缺的選股類別。再看複合財技，是指一則公告上列出不少於一項財技活動，較常見是「先合後供」，去年分析的7隻股份全是如此，有2隻是倍升股，另有2隻升幅不少於50.00%，合共佔比為57.14%，較供股操作的55.00%還要高，證明亦是表現可靠的類型，值得分析，不過數量稀少，於2022年也只是選上8隻，包括4隻倍升股，到了2023年增至6隻，佔比達3/4，可見今年若能遇上1至2隻，整體選股績效也能提升不少。 最後看實業股，2023年分析了159隻，佔242隻的65.70%，屬去年主流分析股份，倍升股僅2隻，計及升幅不少於50.00%的13隻，佔159隻只有9.43%，強勢股不足一成；卻多達81隻 （佔比50.94%）分析後最大升幅少於10.00%，初步反映整體表現缺善足陳，但這159隻股份的平均升幅仍有17.59%，證明就算只是選上不足一成的強勢股，依然能帶動整體實業股達致不俗表現。至於今年選股，筆者仍以年選30隻倍升股為目標，畢竟對中長線港股表現，繼續保持信心，而於選擇財技股、新股及半新股之上，佔比由去年約35.00%，預期增至約40.00%。 撰文：聶振邦（聶Sir） 威環球資產管理金融首席分析師 筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享，並不代表任何協力廠商機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。 ============= 延伸閱讀：聶振邦：2023年所選242隻股份的績效回顧 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

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千萬富翁有何財技？
2021-04-17

最近有銀行公佈一項調查，顯示去年本港逾50萬人擁有千萬港元或以上的淨資產，創該行歷年調查新高，並佔相關年齡人口的8.7%，即約每12名港人就有一位千萬富翁。疫情底下，本港千萬富翁人數不跌反升，當中有何財技致富？ 從該行的調查報告顯示，千萬富翁淨資產總值分佈中，逾七成分佈於物業。而近日亦有政府機構披露2019至2020年度，本港約165萬人擁有一個物業，即約兩成港人擁有一個物業，約28.5萬人則擁有兩個物業。 此外，根據土地註冊處及美聯物業房地產數據及研究中心數據，今年首3月整體物業註冊宗數為22,840宗，按去年同期比，急增近八成。樓市暢旺，同時帶動按揭市場。今年首季現樓按揭宗數21,474宗，按上年首季比，大增逾兩成。由此可見，港人「愛磚頭」，投資房產是本港常見的財富增值方法。 事實上，現時各國均推出量化寬鬆貨幣政策，熱錢充斥，促使大量資金流向亞洲區，當中包括本港投資市場。去年股票市場十分暢旺，使不少市民獲利豐厚，近期亦出現不少「套股換樓」的個案。 除「套股換樓」，部份業主趁着多年內資產增值效應，靠「樓換樓」的方式「細屋換大屋」，筆者朋友於10年前以400萬元購入海怡半島2房單位，近期以近900萬售出，獲利後再以1,200萬元購入另一太古屋苑3房單位，正式晉升為「千萬業主」。此外，亦有業主將物業轉按套現，再購入第二層樓以作投資，實現財富增值。筆者去年擔任一個樓按節目的嘉賓，其中某個案的業主，更「快狠準」地於一年內由一層樓變成三層樓。而自政府放寬按揭保險的樓價上限後，承造高成數按揭的個案有顯著上升的趨勢，反映現時置業人士欲以房產作槓桿投資，以增加資產。 疫情逐漸緩和，疫苗陸續安排接種，限聚令進一步放寬，相信最壞情況已經過去。而銀行對後市保持正面的態度，並開始逐步放寬早年收緊按揭批核的準則。加上低息效應持續，對樓市有正面支持的作用。 今年本港樓市暫時表現不俗，市場對於樓市表現仍然看高一線，相信不少市民仍會視「買磚頭」為穩健增值的投資，料本港千萬富翁將會繼續增加。 撰文：經絡按揭轉介首席副總裁曹德明 [...]

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【港股專家】捕風：愛股三盛控股（2183）起航
2017-12-12

有緊貼本人動向的讀者都知道，三盛控股02183.HK(下稱三盛)是我的最愛，今天不厭其煩再次撰文，目的就是要告訴大家：三盛要開車了。由五月完成全購至今，歷今已半年，近日走勢理想，再次接近七月中的高位$8.5，若然突破的話，$10將是第一個目標價，而三盛亦是一個50億概念的股票，按市值計算的話約是$12，不過，今天想要談及的並不是這兩個目標價，原因是街貨太少，貨源早已歸邊，不論是$10還是$12，莊家要打上去的難度並不高，所以今天要說的是三盛的未來。 三盛的新主是林榮濱，根據地位處於福建福州市，於2000年開始涉足房地產領域，並於2001年創建三盛地產。三盛是最早進入內地房企的其中一家企業，近年業績增長迅速，已連續多年進入「中國房地產開發企業百強」之列，可見其實力相當不錯，借殼上市的目的絕對是要謀求更廣、更大的利益。這些資料相信很多人都略有耳聞，不過，大家又有否認真了解過三盛的未來潛力呢？ 過去半年，全購完成後，三盛已經動作頻頻。於8月16日，三盛收購香港中盛置業投資有限公司90%已發行股本，當中主要資產為位於中國福建省平潭縣的兩幅土地，分別是7.55萬平方米的住宅或商業用地及12.2萬平方米的住宅及商業用地。及至8月23日，三盛收購章丘正大天源置業有限公司80%已發行股本，當中包括濟南市章丘區的三個項目，總面積為24.11萬平方米。另外，三盛亦與福建澤盛公司及福建卓新公司成立合營公司，目的是要「參與濟南、成都福建及/或經濟活力強勁的鄰近城市住宅及商用物業開發項目」及「為本集團建立土地儲備，作物業開發用途」。 請大家不要小看以上的動作，亦不要因為近半年內股價無甚起色而對三盛有任何輕視之意，否則，錯失了的機會將不能挽回。為何這樣說？我們可先了解一下「中國房地產開發企業百強」是甚麼概念。這是一個由中國房地產TOP10研究組(下稱研究組)所進行的研究，而研究組是由國務院研究中心企業研究所、清華大學房地產研究所、中國指數研究院三家研究機構組成，致力於對中國規模大、效益佳、品牌優的房地產企業進行研究。而「中國房地產開發企業百強」是由經篩選的500家符合要求的開發企業所進行的排名，當中評核的指標包括規模、盈利、成長、效率等並34個指標所進行的評核，當中的結果具備相當的參考性，而2017年的榜首便是中國恆大03333.HK。 位處第71位的三盛地產集團當然未能與恆大、萬科022012.HK、碧桂園02007.HK等相提並論，不過，我們可看看其他一些百強企業作為參考，例如排97位的眾安房產00672.HK，現時市值約50億；排28位的是中國奧園03883.HK，現時市值約100億；排19位的是旭輝控股00884.HK，現時市值約330億。這些都是一些內地中小型房企，三盛現時只有不足40億市值，但能夠躋身「中國房地產開發企業百強」的71位，可以預見其潛力相當雄厚，上望百億市值絕不是天方夜譚。 我們再回看三盛過去半年的動作，買入福建土地、購得濟南項目、成立合營公司，哪一項不是為未來發展鋪路？哪一項沒有強大的升值潛力？內地房產市場的調控是有的，不過一些非中心城市、三四線城市的房產業務正處於起飛階段，三盛以福州為核心，向外擴展正好符合整個內地房產市場的走勢。況且，現時三盛不斷的儲備土地資源，當土地開始逐步發展並轉變為現金之時，百億市值絕不是夢。當然，這需要時間發酵，不過，過份短視的話，對於三盛這隻潛力股而言，只會追悔莫及。炒股票要發達，最重要是能識股於微時，筆者早早已介入此股，進行長線投資，長遠目標是$20，以致$30，如大家仍執意要短線投機的話，那便好自為之吧。 [...]

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潘啟才：如何運用財技知識做劏房生意
2017-09-22

如能靈活運用財技知識，可以零成本創業。好多時，用財技知識去度一條絶橋唔係咁難，難係難在執行，以我十年前度咗條財技橋去sell 中原施生為例，最難其實係點樣去sell，因為單係諗橋，好多人都識講，好多時重可以講到天花龍鳯，但點樣令施生覺得你有能力去執行，才是整件事的成功關鍵所在。 運用財技知識，也可以把本來已變得無得玩的劏房生意變成有得玩，以前的劏房玩法，是買入交通方便的市區唐樓，例如深水埗區的唐四樓以上，主要貪買入的呎價平，然後花約每間八萬元搞靚裝修劏房，假設以約300萬元買入五百呎實用面積，然後搞一劏五房，總投資連裝修約340萬元，如果每間租4,000元，以full pay 樓價及裝修費計，年回報率達7%，如果再用按揭做槓桿，回報輕易超過10%。 但自從近期的辣椒出台，買入第二層樓或以上便要付15%從價印花稅，買樓做劏房變成不化算。但如果用財技角度思考問題，搞劏房不一定要買，租回來的單位也可搞，但前提是租約要夠長，而且是越長越好，最少是十年。條數會點計呢，假設用25,000元租一個1000呎的單位，然後搞一劏五，每間租10,000元，每月租金收入便是50,000元，如果裝修費是每間10萬元，由於租金浄收入為每月25,000元，所花的裝修費需要約20個月便回本，之後餘下的租约期，便每個月皆有淨租金收益。 這看似令人垂涎欲滴的投資，其唯一問題就是，你有冇辦法說服業主，簽一份十年的租約給你，一如sell 中原施生好困難。所以，誰人有這執行力，去找這些願意出租十年給你的業主，誰人就可以靠這財技橋去搞這劏房生意。 [...]