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【港股專家】方澤翹：內地證券行業估值回歸，吸納興證國際（6058）

今年初至今，環球股市向好，證券交投活躍，一眾內地龍頭券商首季收入和盈利錄得大幅提升，股價也同步上升，但部分二三線券商股升幅相對溫和，不排除追落後。興證國際（6058）提供全方位金融服務，包括經紀、貸款及融資、投資銀行及資產管理服務。去年收入同比增長9.0%至10.11億港元，除稅後盈利下降5.9%至1.44億港元。 集團去年佣金及手續費收入佔整體收入約43.8%，同比上升39.1%至4.43億港元，期內經紀、企業融資和資產管理服務收入均錄得增長。另外，去年貸款及融資業務維持增長，利息收入上升39.5%至4.33億港元，佔總收入約42.8%。唯一下跌的是投資收入，同比下降54.9%至1.34.86億港元，主要因去年中港兩地股市皆下跌，令金融產品投資收益大幅減少。 去年市況不佳，集團盈利只錄得單位數下跌，經營較同業穩定。現時上證指數從底部回升約28.4%至3,200點，兩市成交額平均超過人民幣七千億元，加上內地推出多項「保」經濟政策，融資融券有望進一步放寬，今年集團佣金、利息和服務收入料大幅上升。以現時預測市盈率約20.6倍，市賬率為0.66倍，每股資產淨值與現價有約三成以上的折讓，今年至今股價未見有太大上漲，若大市成交持續向好，中長線股價有機會上望至1元水平或附近，投資者不妨伺機吸納。 （本人未持有上述股票） [...]