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何啟俊：嘉利國際（1050）將受惠AI伺服器爆發增長

2023-12-05

嘉利國際（1050）為一隻歷史悠久工業類股份，業務分為兩大部分，包括五金塑膠業務（提供機械工程解決方案、製造及銷售金屬及塑膠部分）以及電子專業代工業務（製造及銷售磁帶數據儲存器、收銀機系統及其他電腦周邊產品）。多年來，公司深耕於全球伺服器機殼產品，全球大型伺服器生產商均為旗下客戶，包括聯想、惠普、DELL及IBM等。公司上周公布截至2023年9月底止之中期業績。受累於高通脹和環球利率高企等宏觀因素影響，下游企業客戶降低資本開支水平，加上新一代處理器平台延後推出，令伺服器市場趨向疲弱，同時融資成本加重，故收入及持續經營業務之溢利分別為14.4億和7,345.5萬港元，雙雙錄得跌幅。整體毛利率按年上升1.5個百分點至11.6%。面對全球宏觀經濟不穩，伺服器行業充滿挑戰，市場研究公司TrendForce預期2023年全年伺服器出貨量按年錄得中單位數跌幅。值得留意是，伺服器市場於今年下半年景氣有所改善，2024年有望重回正增長。另一方面，生成式AI應用場景增多，國際科技巨頭紛紛加大AI投資力度，促使AI伺服器需求爆發。TrendForce估計，2024年出貨量將錄得近四成增長，佔整體伺服器出貨量逾12%。嘉利國際目前已經從客戶取得AI伺服器訂單，將於明年起交付。展望未來，公司將會採取不同策略，以推動業務發展。首先，公司正積極開拓新客戶和伺服器以外產品線，例如電動車充電樁外殼、醫用級一次性手套機等，中長線有助減少伺服器行業週期波動，對業務產生之影響。其次，公司現時於中國和泰國設有生產基地，為應付未來客戶需求增長，計劃加大泰國生產基地之產能。綜合而言，企業數字化轉型屬大勢所趨，而且環球息口見頂，預計明年下游企業客戶將擴大資本開支，有利伺服器行業重回正軌，疊加上游原材料成本下滑，毛利率表現將會提升。策略上，建議投資者可考慮於現價買入，作中長線部署，捕捉行業復甦之機遇。撰文：何啟俊俊賢資產管理投資總監（筆者為證監會持牌人，沒有持有上述股票，其公司管理之客戶持有上述股票並隨時作出買賣） ============= 延伸閱讀：何啟俊：碳酸鋰供過於求延續至明年，贛鋒鋰業（1772）低位徘徊 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

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庾婉華：港股短期尋底格局持續

2023-10-09

颱風小犬襲港，令港股周一上午休市，下午二點始會復市。內地黃金周假期今日完結後，料港股通將恢復，有望增加交投。但過去一個月，港股表現縮量持續震盪，估計總體仍處於短期尋底的格局發展。後市將聚焦本周公布的中美經濟數據，在現時港股這種市場狀態下，雖然恒指已跌進18,000點以下，具有配置價值的位置水平，但是短期持續下探尋底的走勢行情未可改觀。操作上建議可以在18,000點的價值水平以下考慮逢低買入，但宜分段分批進行。至於可以考慮的名單，當中以具品牌價值的零售股較具防守性，包括華潤啤酒（0291）、聯想（0992）、比亞迪股份（1211）及百度-SW（9888）等等，建議可以繼續多加關注。中國中免單計第三季多賺93% 消息面方面，中國中免（1880）公布，截至9月30日首三季歸屬於上市公司股東的淨利潤為近52億元（人民幣，下同），按年增長12.3%，基本每股收益為2.5128元。期內，營業總收入508.4億元，按年升29.1%，營業利潤則跌1.6%至65.6億元。中免指，公司注重可持續性，追求規模和利潤的均衡增長。2023年前三個季度，主營業務毛利率持續修復，分別為28.75%、32.47%、34.27%。單計第三季，歸屬於上市公司股東的淨利潤13.3億元，按年增長93.2%。營業收入149.8億元，增長27.9%。撰文：庾婉華（Avy Yu) 艾明資本聯合創辦人、獨立股評人、金融財務學碩士。曾任職上市公司投資者關係部門，現時為專業投資者，並出任商業顧問公司執行董事至今，專長引入及擴大投資者關係管理及企業策劃方案。投資涉及風險，本文內容為供參考，亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。 ============= 延伸閱讀：庾婉華：吉利汽車或有望在美國進行IPO ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com [...]

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庾婉華：入手部署機會開始出現，小米（01810）6.18表現優於同業及預期

2023-06-26

本周港股期指結算兼半年結，市場繼續觀望美國聯儲局加息進度，以及內地會否有具體扶持經濟措施。不過，在俄羅斯地緣政局升溫下，美元或會轉強，短期將會拖累人民幣甚至港股走勢，預期恒指本周初段續有調整壓力，有機會下試18,800點支持。即使在半年結基金「粉飾櫥窗」效應下，指數升至20,200點水平有明顯阻力。不過，從中期投資角度而言，在基本因素出現逐步好轉改善下，我們對港股第三季的表現維持正面態度看法。美聯儲在去年3月開始不斷的加息後，終於宣佈暫停加息了，情況可以給到市場帶來喘息的時間空間。內地人行在近期亦再次啟動了寬鬆貨幣的政策，相信情況也將利好提振內地第三季的宏觀經濟表現，對中港股市也有望構成正面因素。因此，港股目前的回調，可以是入手部署第三季的合適時點，建議可以把握。在這個時機之下，投資者不過視為趁低逐步吸納優質股的操作機會。至於可以考慮的吸納名單，綜合市場看法，名單包括有港交所（00388）、騰訊（00700）、小米（01810）、中海油（00883）、中移動（00941）、聯想（00992）、比亞迪股（01211）、李寧（02331）以及百度（09888）等等，可以繼續多加關注。個股焦點：小米集團（01810）上周五（23日）回購約250萬股，小米反彈勢頭良好，股價觸底後反彈。今日，內地端午節長假期過後復市，小米股價今日（26日）逆市急升4.5％，高位見10.6元，以中午收市價計10.44元，升4.5%，表現為「ATMX」中表現最佳。此外，大摩發表評級報告指，據小米（01810）引述，在6.18電商購物節期間，所有渠道客戶支付總額達到194億元人民幣，按年升約4%。基於大多數投資者預計過去幾周客戶總付款額有機會持平或按年跌個位數，該行認為是次表現較預期好。小米表現優於大多數同業，主要是受惠於高端客戶對旗艦智能手機的滿意度、產品組合更加多樣化、與線下分銷網絡產生積極的協同作用，尤其是高端智能手機和AloT產品，以及大型家電產品市場呈良好增長勢頭等，利好小米估值持續收復。撰文：庾婉華（Avy Yu）艾明資本聯合創辦人、獨立股評人，金融財務學碩士，曾任職上市公司投資者關係部門，現時為專業投資者，並出任商業顧問公司執行董事至今，專長引入及擴大投資者關係管理及企業策劃方案。 ============= 延伸閱讀：庾婉華：19,200是目前好淡分水線 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com [...]

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以更智能的資訊科技服務在「新常態」下塑造更強大工作間資訊科技保安

2023-02-01

混合及靈活工作模式已成為疫後工作的「新常態」，不少企業亦正努力改善配套以滿足員工的期望。當中IT團隊的首要任務是為員工提供遙距且高水準的支援服務，以確保他們能保持高生產力，並為公司建構更先進的資訊科技系統及維持新工作模式，協助員工保持原有的效率。然而，混合工作模式使遙距團隊管理更加複雜及具挑戰性，而舊式的IT資產管理系統亦難以抵受網絡攻擊的威脅。慶幸的是隨著科技進步，資訊科技服務亦持續發展以提供支援。以下有三大策略部署，可以協助IT團隊從被動式防禦，變為更智能的主動規劃及管理。 1.在數據外洩事故發生前採取主動保安措施資訊安全是IT部門視為最耗時間的艱鉅任務。在Lenovo的一項調查中，分別有66%受訪資訊總監認為，處理數據私隱安全、網絡安全及勒索軟件是最具挑戰性的工作領域。事實上，端點日漸增加的複雜性正在加劇當中的風險。在疫情下，混合工作模式快速普及，使IT管理人員面對臨更大挑戰，難以完全掌握及保護所有在企業網絡內或遙距部署的設備及應用。其實IT團隊可善用擁有人工智能，以及機器學習等新興技術的終端保護及管理工具，在零時差攻擊（Zero-day Attack）發生之前，做到自動化偵測、避免，甚至自我修復。此外，能自行診斷，以及預警各種資訊科技問題的更智能設備、服務及軟件方案，可以協助未必擁有先進IT支援團隊的中小企應對各種網絡威脅。其次，現時先進的終端保護及管理工具亦可充分運用地理圍欄技術，把進入特定區域的設備停止運作、使用保安加密方式上鎖，甚至遙距清除當中儲存的數據，提升安全水平。 2.自動預防性維護更新　節省資源維持安全水平隨著網絡內設備的更多數據點，透過人工智能及機器學習，IT管理人員可率先預測硬件故障，減少因為未有更新軟件而出現的安全漏洞，並偵測及應對惡意軟件攻擊。如能在數碼體驗監察工具中善用預測式維護功能，資訊科技維護成本可節省百分之十至四十，並減少三至五成的整體設備停機時間。先進的終端管理工具愈來愈普及，IT管理團隊可以更佳的方式管理員工使用的設備，並透過自動化設備更新減少人手操作程序。現在，IT人員只需以簡單步驟更新系統，就可以在毋須人手監測的情況下自動推送至各設備，並將資源由日常營運工序，調配至更具策略意義的項目上以推動業務發展。 3.選擇合適的智能服務團隊減輕IT員工工作負擔時至今天，員工不再像以往在辦公室環境般，擁有IT團隊集中在地處理所有問題，而IT團隊的工作效率亦有機會因不在辦公室現場而有所影響。支援人員在遙距設備管理及部署全新數碼轉型項目之間更見吃力。在疑難排解上投放更多資源支援核心團隊，對於避免員工過勞尤其重要。企業可以考慮把資訊科技支援外判及善用託管式服務，以將內部資源調配至增值項目，例如檢視及評估本身應用的技術是否能應付未來需要、主動消除各種安全威脅，以及推動業務發展。Lenovo TruScale為各類型企業的客戶提供各種「即服務」方案，涵蓋袋中設備到雲端，實現可延展及靈活的業務模式。藉著高性能運算即服務（high [...]

股市

張智威：聯想派息未有驚喜

2022-08-15

市場觀望美國7月份通脹數據，預計核心CPI或仍居高不下，投資者料聯儲局下次或繼續維持加息0.75厘。至於港股方面，上落市格局未變，恒指料在保力加通道底部約19,600點至20,300點區間波動。美國總統拜登周二(9日)簽署《晶片法案》，美國打壓內地晶片公司，行業前景有隱憂。雖然明日(11日)放榜的中芯國際(981)及華虹半導體(1347)，盈利表現值得憧憬，但長線升勢欠奉，相信股價繼續有波幅冇升幅。聯想集團(992)首季業績勝預期，盈利創第一季度紀錄新高。截至6月底首財季盈利5.16億美元，按年增長11%，升至首季度紀錄新高；非香港財務報告準則下盈利增長35%，升至5.56億美元。集團首季收入170億美元，按年持平。不過，其派息未有太大驚喜，股價亦呈一浪低於一浪，技術走勢偏弱，反彈動力有限。若投資者看淡走勢，購入認沽期權就是一個看淡的部署。本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。撰文：張智威聯席董事信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited [...]