博客

【港股專家】黃敬凱：綠新（1084）客戶多知名企業，長線可吼

新股市場又開始熱鬧起來，本週開始有多隻新股同時招股，當中於中國及全球瓊脂生產商中均排名第一的綠新親水膠體（1084）值得留意，因為集團的業務性質獨特，產品應用覆蓋日常生活多個範疇，主流應用包括軟糖、果凍、肉類製品及奶製品等，而全新及高端應用的需求亦持續擴大；此外，其客戶包括全球市場的知名食品生產及加工公司，客戶關係基礎穩固。 集團生產的親水膠體產品來自天然的海藻或植物，銷售產品包括瓊脂產品、卡拉膠產品、魔芋產品及其各自的複配產品。​根據最新應用趨勢，瓊脂及卡拉膠已加速進入家居日化、美妝、個人護理及潮流健康產品範畴，主要應用類別包括空氣清新劑、面膜及植物藥用膠囊等。 於2018年，按銷量及銷售價值計，集團於中國及全球瓊脂生產商中均排名第一 ，於中國相關市場份額為31.6%(按銷量計)及33.7%(按銷售價值計)，於全球相關市場份額為13.4%(按銷量計)及10.3%(按銷售價值計)。 集團具備良好條件繼續鞏固於相關行業的市場份額，並享有中國與全球市場對 相關產品的增長需求。中國為全球最大的瓊脂出口國，2018年的出口量佔瓊脂 市場的市場份額41.8%，中國於2018年亦為卡拉膠的主要出口國之一。集團具備經驗、資源及競爭優勢，於中國及全球市場把握相關市場的增長，從而進一步 擴大其市場份額。 集團客戶包括中國及全球市場的知名食品生產及加工公司，以及在世界各地將 其產品轉售予其客戶的貿易公司。其五大客戶於食品生產及加工行業擁有悠久 歷史，並為廣受認可的知名公司。​於2018年，五大客戶與集團的業務關係平均 為6.4年​，可見集團已與主要客戶建立密切的業務關係。而隨著其為多種食品及 非食品應用提供的親水膠體產品日益增加，有關業務關係將持續壯大。 因此，集團往績表現理想，​由2016年至2018年期間，營業額由5.35億元升至 9.97億元，複合年增長率逾35%，經調整純利(不計一次性上市及以股份作出 的付款開支)由5339.5萬元升至1.27億元，複合年增長率​53.9%​。 [...]