股市
新股攻略：百勝中國 謀求上市擴張
2020-01-26
有消息指，在中國內地運營「必勝客」和「肯德基」品牌的百勝中國（YUMC.US），正與中金公司（03908）和高盛合作，就其擬議的在香港第二上市進行準備，百勝中國最快於今年來港發行股份。不過，目前還處於初期階段，發行細節可能會有變化。 在美國上市、於內地經營必勝客及肯德基等餐飲品牌的百勝中國，正與顧問就今年於香港上市的計畫進行內部討論，但目前未有具體決定，也未清楚集資規模。以百勝中國的市值約182億美元計算，若百勝中國來港上市，涉及出售約5%至10%的股份，集資規模將達10億至20億美元，折合約77億至155億港元。 百勝中國於2016年11月由YUM!Brands（百勝）分拆在紐交所掛牌。公司在在內地經營多個品牌，包括肯德基、必勝客、TACO BELL、東方既白、小肥羊及COFFII & JOY。在內地經營超過8,700間餐廳。 百勝中國在截至今年9月底止的第三季，按年多賺9.8%至2.23億美元，每股盈利58美仙，優於分析員預期的55美仙。期內總收入為23.2億美元，升5%，略低於分析員預期的23.7億美元。期內肯德基同店銷售增長3%，必勝客同店增長1%。 上市好時機 早前宣布收購Habit餐廳，涉及金額3.75億美元（29.25億港元）。Habit在美國與中國設有300間分店，主要銷售燒烤漢堡包、三文治與奶昔等食品。根據收購協議，Russell Bendel續任Habit行政總裁，業務維持獨立運作。Bendel日前表示，將繼續拓展在華的分店網。 縱觀同行麥當勞（MCD.US）與海底撈（06862）上市後的股價表現，百勝中國在美股市場的表現可謂平平。管理管也曾提到，公司在內部討論時也考慮若在香港上市由於更靠近內地市場，估值或會更高，在時區上也更方便。從幾方面來看，現在選擇在香港二次上市，對於百勝中國來說是一個好時機。 商業版圖不斷擴大 肯德基與必勝客為公司最主要收入來源，自肯德基於1987年在北京開設了第一家餐廳後，在中國的商業版圖便不斷擴大。截至2019年9月底，百勝中國已在中國1,300多個城市開設了超過6,300家肯德基餐廳。 中國第一家必勝客餐廳於1990年在北京開業。截至去年9月底，必勝客也已在500多個城市開設了2,200多家餐廳。根據公司最新財報數據顯示，百勝中國門店總數達8,917家。其中，在當前百勝中國旗下各餐飲品牌中，肯德基佔據了公司絕大部分比重，門店數量佔比達71%，必勝客佔比達25%，兩者合共佔據了百勝中國整體門店數量96%的分額。 但在中餐經營上，百勝中國似乎也顯得有些無能為力。旗下的東方既白，截至2019年9月底，門店數量僅有15家。公司對於昔日收購小肥羊，如今也視為反面教材，但公司仍有繼續收購中餐餐飲品牌的打算。去年，已與黃記煌集團簽訂最終協定，將收購黃記煌集團的控股權，並進一步擴大百勝中國在中國餐飲市場的分額。 [...]
