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何啟俊：新世界(0017)陸續推售多個新盤，惟銷售目標偏保守

新世界發展(17)上周五公布截至6月底全年業績。收入按年上升15.6%至682.3億港元；基礎溢利按年增加6.9%至69.8億港元，收入及基礎溢利均略低於市場預期。公司宣派末期股息每股1.5港元，連同中期股息，每股全年派2.06港元，較2020財年增加0.02港元。 香港物業發展收入(包括合作發展項目)為77.6 億港元，來自元朗「柏巒」、土瓜灣「瑧尚」以及何文田「瑧樺」等住宅項目入賬。期內物業合同銷售為 424 億港元，大大超越訂立的200億港元香港合同銷售目標，因柏傲莊、傲瀧以及甲級寫字樓項目荔枝角道 888 號推售。 由於尖沙咀大型綜合項目Victoria Dockside以及位於鰂魚涌之甲級商廈K11 ATELIER King’s Road 之整體出租率穩步提升，來自香港物業投資收入為28.4億港元。值得一提，儘管本港過去一直實施嚴格的出入境管制措施，訪港旅客人數大幅下滑，旗下K11 MUSEA總客流量增長33%；銷售額增長 86%。 至於內地業務方面，物業發展收入為148.2億港元，因廣州、瀋陽及寧波等住宅項目貢獻。期內銷售金額約為202 億人民幣，同樣超越全年銷售目標，其中大灣區貢獻約65%銷售佔比。此外，內地多個投資物業組合之出租率保持穩健，拉動物業投資收入按年上升6%至18.6億港元。 展望未來，低息環境持續和本地對住屋需求殷切，預料本地樓市會推續暢旺。在2022財年，新世界將會繼續推售柏傲莊及長沙灣荔枝角道 888 號甲級寫字樓剩餘單位，並部署分階段推出多個大型項目，包括位於非傳統商業區西九龍永康街之商廈項目以及位於黃竹坑港鐵站上蓋的「港島南岸」第五期發展項目。不過，管理層對2022財年的銷售目標偏向保守，香港及內地物業合約銷售額分別為100億港元及200億人民幣，同時加大在投資物業比重，憧憬香港及內地K11租金收入的複合年增長率達到三成以上。 近期市傳中央要求本港地產商維護北京利益和協助解決房屋短缺問題，一度令本地地產股涯沽。考慮到本港樓市前景不俗和陸續有更多投資物業落成，將增加經常性收入，新世界發展現價較2022財年預測資產淨值折讓67.5%，股息率達到6.5厘，估值具有一定吸引力，建議可現價收集，作中長線部署。(筆者為證監會持牌人，並無持有上述股票) [...]