港股講估

何啟俊：內地監管持續發酵，港股短期難向上突破
2021-08-06

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商事動態

2020 年「青年工業家獎」公布 表揚年輕精英
2020-11-18

香港工業總會（工總）2020「香港青年工業家獎」暨「傑出工業家獎」頒獎典禮於日前圓滿舉行，並邀得行政長官林鄭月娥擔任主禮嘉賓。「香港青年工業家獎」暨「傑出工業家獎」頒獎典禮向來是工總的年度盛事，至今已表揚了 19 位傑出工業家及 237 名青年工業家。 行政長官林鄭月娥頒發2020 年「傑出工業家獎」予理文造紙榮譽主席李運強(左二)。   今年大會頒發 2020 年「傑出工業家獎」予理文造紙榮譽主席李運强，以及「香港青年工業家獎」予十位年輕工業精英，分別為：保利高集團首席執行官鄭致恒；摩米士科技（香港）創辦人及行政總裁鄭冬生；明輝國際副總裁兼執行董事程俊華；京信通信系統執行董事兼高級副總裁霍欣茹；運年錶業執行董事劉燊濤；聯康生物科技集團主席梁國龍；信佳國際集團執行董事、首席技術總監兼電子製造服務分部行政總裁吳民卓；威信繩 （國際）董事總經理丁可恒；智紡國際董事會主席兼執行董事黃繼雄；以及登輝執行董事俞國偉。 工總主席葉中賢表示，今屆大會選出十位的得獎者。他們分別來自塑膠製品、電子及電氣、酒店及航空用品、電訊、鐘錶、製藥、紡織及服裝配飾等多個行業。工總藉此勉勵年輕一代投身工業界,注入更多新動力。同時,工總希望，政府繼續積極推動本港再工業化,再創工業輝煌。 本屆2020「香港青年工業家獎」暨「傑出工業家獎」得獎者與主辦單位合照。 [...]

博客

【黎Sir論市】黎偉成：理文造紙（2314）少賺受困高成本
2019-03-12

理文造紙（2314）的股東應佔溢利於2018年全年達48.8億元同比減少3.17%，較2017年多賺76.22%至50.4億元的業績表現遠為遜色，主要受困於(一)成本控制有待改善：(I)以生產為主的銷售成本246.99億元同比增長34.79%，較收入總額322.08億元所增的24.8%多增約10個百分點，使毛利75.68億元同比減少0.05%，毛利率23.3%亦較上年下降凡6.6個百分點之普；和(II)經營方面的分銷及銷售費用、財務成本分別增36.4%與72.43%，使稅前溢利61.27億元得減少3.1%。 純利由大升轉跌，乃因(二)下半年的業務業績差：收入158.39億元，比上半年的163.69億元；而純利19億元，更遠少於上半年的29.8億元約10.8億元。 此乃下遊終端紙製品需求疲弱，使造紙行業利潤降低，而理文的(三)包裝紙收入於2018年全年達271.56億元同比增長17.54%，較上半年及2017年全年所增35.9%要低得多，而分部溢利54.55億元要減少9.67%，遠遜於2017年所飆升的83.38%業績表現，而2018年尚多賺33.8%。 但(四)屬較高檔的衛生紙業務，仍然保持相對高增長的態勢：收入50.47億元同比增長81.54%，分部溢利8.4億元則增63.1%，為於2017年分別上升1.75倍及4.98倍的高增長底下的快速上升。 至於(五)已為持續收縮的木槳業務，收入3.95億元同比減少74.66%，分部溢利89萬元減少71.37%，而上年更是分別下降94.85%與86.69%。 [...]

博客

【港股專家】蔡向成：理文造紙（2314）前景俏，現價極具吸引力
2018-02-14

理文造紙(2314)為內地第二大箱板紙製造商，在廣東、江蘇、東莞和重慶等地設有多間造紙廠。現時主要從事生產包裝紙品，亦運營毛利較高的衞生紙業務。今年有多條生產線投產，屆時衞生紙的生產能力將大幅提高，從而提高整體毛利水平。 為了解決造紙業產能過剩及環保問題，內地近年致力淘汰落後產能，同時提升新產能的審批門檻，令目前內地紙企數目降至不足6,600間；加上造紙產品需求回暖，供需情況獲得改善。集團的產品銷量及價格均有提升，邊際利潤亦錄得理想增幅。展望內地經濟持續向好，居民可支配收入持續上升，對包裝用紙需求保持穩定增長，而電子商務和網購平台的快速發展，將帶動消費和物流的模式轉變，有助包裝紙行業的整合，理文造紙可望從中得益。 集團已於1月底就去年業績發盈喜，預期去年盈利按年增長逾75%，增速高於上半年，主要由於期內紙價上漲，產品價格及邊際利潤上升。該公司2016年純利為28.63億港元，因此2017年盈利料逾50億港元，詳細業績報告將於3月底派發。 而截至2017年6月底止，中期純利按年上升53.4%至21.9億港元，營業額上升36.7%至114.4億港元，毛利率增加3.7個百分點至26.9%。上半年總銷售量為277萬噸，每噸淨利潤達792港元。 衛生紙業務可望成為亮點 現時集團衛生紙年產量共46.5萬噸，包括重慶工業園8台年產量共35.5萬噸，以及江西工業園2台，年產量共11萬噸的衛生紙生產線。另外，今年上半年亦有新的生產線投入，屆時衛生紙產量將達到79.5萬噸，衛生紙業務可為集團作出顯著貢獻，成為年內增長的重要亮點。 除了衛生紙業務，集團亦已進軍海外包裝紙市場，在國外投資興建造紙廠，拓展東南亞市場，越南后江省約40萬噸產能的造紙機項目現已投產。由於海外包裝紙市場龐大，料集團將投放更多資源，從而拓闊收入來源。 集團將嚴控成本及提升生產效率，保持在現今造紙行業的市場競爭力。儘管去年第四季包裝紙供求失衡，出廠紙價由高位回調；但紙價於12月已止跌回升，今年上半年升勢可望保持，支持理文造紙的業績及股價表現。 [...]

博客

【港股技術分析】陳卓賢：理文（2314）攻守兼備，短炒得過
2018-01-31

受惠習大大提倡的環保概念，促使2017年內地紙價上漲，紙業龍頭理文造紙（2314）早前發盈喜，公布去年純利按年增長逾75%，但相關消息暫時仍並未對股價起刺激作用，昨收報（30/1）$9.21，現價短炒值博率甚高。 從上圖可見，理文股價由10月中開始就出現橫行，主要在$8.8~9.8區間徘徊。若加入保力加通道看，依照「跌至通道底附近買入，升至通道頂附近賣出」策略，近三個月內已出現了3次短炒$1套利機會。 從攻方面，股價現時正如通道中線下方，加上STC及MACD同時於低位出現「黃金交叉」的買入訊號（藍圈），反映轉勢動力甚大，短線可博其回升至通道頂約$9.8的位置，繼續以上的套利策略。如升穿後能於3天內企穩$9.8之上，則可再上望$10.5。 再看近一年半的走勢，理文曾有兩次跌穿150天線，並且都是在短時間內高位急跌後造成（綠圈）。現時股價雖然再度考驗150天線，但整體趨勢卻呈橫行狀態，走勢平穩，相信會如之前兩次跌穿的機會偏低，防守力可望維持。若萬一跌穿，就看$8.8止蝕。 撰文：陳卓賢 [...]