股市

【焦點爆升股】  天能動力（0819）
2017-12-29

股價表現： 天能動力（0819）半日升16%。   消息催化劑： 天能動力（0819）增持超威動力（0951），合計量逾5%。在內地鉛酸電池市場，天能和超威都是兩大巨頭，兩者共佔鉛酸電池市場的80%以上，因此一直以來都是以價格戰相戰鬥，但強強相爭，結果往往是兩敗俱傷。 是次增持行動，意味兩強聯手，結束價格戰之餘，將有利市場更集中，更有效地整合電池市場的長遠發展。   其他受惠股份： 超威動力（0951）半日升15%。 [...]

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【港股基本分析】阿發：大摩唱好榮威國際(3358)將爆升一倍，是否值搏？
2017-12-27

本月 21日大摩以「隱藏的寶石」（A hidden gem）為題發表報告，指榮威國際(3358)股價在明年將會獲市場重新評估，賦予目標價6.6元。與發表報告當日的開市價3.12元相比，足足一倍有多。大摩這份報告十分嚴謹，有很多值得學習的地方。 榮威國際的主業是設計、開發、製造及銷售水上休閑產品。它的市值現時約36億，據大摩分析，榮威正進入強勁的產品週期，在來年將會像其他細市值消費股一樣，在獲得市場認同後爆升。 大摩的分析模型以市盈率為基礎，並配合其他相關指標。按大摩對榮威2018年盈利的預測，現時它的 PE (市盈率) 是6倍、PEG (市盈增長率) 是0.3倍、EV/EBITDA (企業價值倍數)是4倍、FCF Yield (自由現金流收益率)是3%。這四方面的數據都比其他香港上市的同類型消費股為低，大摩指這類消費股的平均數分別為PE 17倍、PEG [...]

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【港股基本分析】阿發：Vicon Holdings(3878)會像愛康一樣爆升
2017-12-21

先跟進一下往績，上週在這平台上寫了一隻新股愛康醫療控股(1789)，昨日首日升幅不錯，從開市價1.75元，升至收市價2.64元，升幅達五成。今日午市前更一度抽升至3.25元，兩日來升幅達七成，說它是閱文第二也不為過。不過現時價位已經很高了，用2016年溢利計算，PE已達42.02；用2017年的預期盈利計算；PE則達35.02。有賺的投資者可以沽貨離場，但此股仍適合候低吸納，待它跌至2.3元水平(PE約25)時入貨也不遲。畢竟此股有3D printing的概念，基本面上， ROE三年平均保持20%以上，增長十分強勁。 那麼，短線上我們可以怎樣部署？將於本週五（22日）上市的Vicon Holding(3878)會是一個很好的選擇，它的主業是建築及裝修，是地基工程承建商，招股價為1至1.2元，預期上市市值約4億至4.8億元。用2017年溢利3018.8萬計算，上市價的PE約為13.25至15.9。 我們可先看它的保薦人創陞融資。創陞融資過往保薦的六隻個股，有四隻在首日也有強勁的升幅。以兩隻主業同樣是「建築及裝修」的受保薦新股為例：2016年初全配售上市的宏強控股(8262)，在首日錄得4倍半的升幅；今年1月上市的順興集團控股(1637)，在首日錄得7成的升幅。 至於另外兩隻，就是今年3月上市的美高域(1985)，其主業為資訊科技器材，首日升幅為173.97%。而今年9月上市的中國萬桐園(8199)，主業為殯儀，首日升幅為37.5%。以上四隻個股的特色都是市值細，一般都是以2億至4億左右市值上市，最高不超過5億。十分容易被炒起。Vicon Holding亦是市值細，容易被炒起。 而且此類細價建築股一直有炒賣殼易手的憧憬，事源不少內地地產公司都有借殼上市的意欲。在今年證監對細價股監管嚴厲的情形下，新主買殼時更會挑選一些業務相近的公司來收購。去年易手後炒上幾倍的金誠控股(1462)，便是一隻建築殼。就算不數這隻成功賣殼的，近期如恆誠建築(0994)、怡康泰工程集團(8445)、雙運控股(1706)、靛藍星（8373），在上市初期也有不少炒賣機會。 撰文：阿發 [...]

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【新股基本分析】阿發：愛康醫療控股(1789)是下一隻爆升股
2017-12-14

【新股基本分析】阿發：愛康醫療控股(1789)是下一隻爆升股 愛康醫療控股（1789）是隻將於本月20日上市的新股，主業是醫療器械及業務。它的亮點是股東權益回報率(ROE)在過去三年平均達32.04%。巴菲特挑選股票最愛運用ROE來衡量企業為股東賺錢的能力，計算方法是稅後純利除以股東權益，即屬於全體股東的價值及資源。ROE反映企業運用資源的效率，一般超過20%就算很高了。愛康醫療控股的ROE能穩定達到20%以上，甚至平均達32.04%，反映企業盈利能力高超。 若將愛康與其他從事醫療器械及業務的公司比較，會發現愛康的ROE幾乎比龍頭十大都要高（除了新世紀醫療）。以龍頭華潤鳳凰（1515）為例，過了一年便蝕了15億，無法維持穩定盈利。而龍二微創醫療（0853），過去一年的ROE只有4.25%。 愛康的主業賣點，是唯一一家將3D打印技術商業化且應用於骨關節及脊柱置換植入物的醫療器械公司。集團設計、開發、生產及銷售骨科植入物，並專注於髖關節及膝關節置換植入物。此外，亦以分銷商的身份銷售由第三方生產的骨科產品。3D打印技術運應用於醫療我們不時聽聞，但真正practically運用以牟利，就只有愛康了。 根據資料，就2016年的銷量而言，「愛康」是中國最暢銷的骨關節植入物品牌 。於2016年，就銷量及收入而言，集團在中國骨關節市場的市場份額分別為14.3%及6.0%。集團大部分收入均來自於中國的銷售。截至2017年6月30日，集團的產品擁有超過650名分銷商，覆蓋中國所有省市及自治區及15個海外司法權區。 在如此亮麗的業績和主業潛力，市值16.6億至20億元的市值實在是物超所值（以發售價$1.66 – 2元計算）。雖然PE達19.22倍至23.16倍，但在強大的增長能力下，可以觀察走勢作中長線部署買入。 撰文：阿發 [...]