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陳政深：「後抗逆時代」留意基建內房股

外圍美股持續急跌，港股卻似紋風未動，儘管恒指亦曾出現數百點跌幅，但低位卻見買盤支持，令指數得以守於26500點樓上水平。但不要忘記，港股在二月下旬開始，已先於歐美市場下跌，環球市場與個股相似，強勢的市場或股份，都是最先上升、最後下跌，港股下跌先於美股，並非意味其「不跟跌」。再者，港股現時確有點點「托沽」味道——大市升勢僅由騰訊（00700）等強勢個股支撐、藍籌紛紛創出52周新低，整體大市創52周低者亦都持續多於創52周高者，均反映大市狀況亦不理想，當指數僅由單薄力量支持，其走勢可以相當脆弱。不過另一方面，目前以高槓桿的工具大舉造淡，卻未必有太大值博率，指數下方始終有一定技術支持，26500點、26200點、26000點都有力一守，部署上，投資者可考慮趁指數反彈，減持個別弱勢的股份，並伺機吸納黃金ETF及國策相關股。 在目前情況下，即使政府推出什麼刺激消費扶助工業的措施，中國經濟在未來半年，都難靠內需及外貿拉動，實體經濟活動不暢，貨幣政策亦僅能發揮紓困作用，反而基建、機械設備股，卻有一定值博率，中央近日已未有提及「不搞大水漫灌」，而要GDP數字不太難看，投資是最直接方法。個股方面可留意濰柴動力，公司從事生產及銷售柴油機及汽車等，同時亦有提供叉車及供應鏈解決方案，在未來半年至一年，投資環節應會增加，利好濰柴此類股份。濰柴周三（26日）逆市上升，投資者可以20天線為吸納參考，中線上望17元。 另一方面，內房股亦值得看高一線。雖然內房企業在1月份的銷售數據普遍都錄得按年跌幅，但房地產涉及的產業鏈及經濟規模廣泛，據中指院的數據，2019年排名首十位的房企，全年投地規模便達9702億人民幣，並佔首50大房企的43.4%，投地後的建築、發展、銷售，對經濟都有實質貢獻。在目前嚴峻的大環境下，中央以至地方政府即使不鬆綁政策，亦不會有大手調控，碧桂園(02007)連續兩日的升勢，突破了年初以來形成的下降通道，報道指公司正進行大規模的管理層調任，可望成為股價催化劑。技術上，股價中線首站可上望12元，止蝕參考可訂於9.5元。 （筆者為證監會註冊持牌人士，並無持有相關股份權益） [...]