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【港股專家】潘鐵珊：運動鞋服消費升級持續，滔搏國際（6110）零售網絡遍佈全國

滔搏國際（6110）為百麗國際旗下，於國內經營的運動零售與服務平台，同時是中國最大的運動鞋服零售商及Nike﹑adidas在國內最大的零售合作夥伴。截至今年二月底止的年度收入，錄得325.6億元人民幣，自2017年同期起的複合年增長率達22.5%；年度利潤自2017年的複合年增長率達29.2%至22億元人民幣，經調整淨利潤率達6.9%，表現相當理想。 其強處之一為遍佈全國的零售網絡。其網絡遍佈國內30個省份達268個城市，有共8,372家直營門店及1,957家下游零售商經營店，銷售11個國際運動品牌產品。推算旗下直營門店每日進店客流超過200萬。本來要進入國內運動鞋服的零售市場已經要面對高壁壘，集團現有的網絡已是其一大優勢。 此外，集團亦能受惠政府對體育產業的大力支持，包括在國策上，國中央政府自2014年起頒佈一系列支持中國體育產業的政策，例如。鼓勵企業對體育產業進行投資﹑推廣專業體育服務﹑為普通大眾制訂了保健指引等，加強了國內人民對此方面的認知及注意。 同時間，隨著人民生活質素不斷提升，消費升級勢頭亦不斷持續。於國內一二線城市，消費者對運動鞋服的主要關注點已從「物有所值」轉變為「新潮創新」，對此等流行服飾亦能支付較高的價格。但中國在運動鞋服方面的人均年消費支出仍落後其他主要發達經濟體，故運動鞋服零售市場仍然有很大的增長潛力。集團現正進行招股，投資者可留意。 [...]