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博客

梁健雄：錯峰生產令水泥行業盈利回升

2023-05-10

建築材料股類在近期熱炒中字股份當中近乎缺席，幾隻龍頭股紛紛見由3月上旬就開始一直下跌，普遍跌幅逾兩成之多，明顯跌幅深過大市並且不被投資者注意。股價已足夠反映盈利倒退影響海螺水泥（914）首季度淨利潤倒退48.2% 至26億元人民幣，雖符合市場預期不過股價仍由3月初就出現回落，直至上周下旬留意到股價開始回升，同期間回升情況亦出現在華新水泥（6655）、山水水泥（691）與及中國建材（3323）幾隻股份之上，而且明顯地成交已轉趨活躍。盈利復甦預計可期海螺水泥及中國建材均屬行業龍頭，兩股同樣首季盈利倒退，有關因素亦已足夠反映在現時股價之內，而今年內地GDP目標增長設定在5%左右，固定資產投資可以預期勢必強勁，投資者要再留意內地水泥產業協會表示，為了落實降低空氣污染，長遠達致京津大氣污染傳輸通道之PM2.5濃度平均下降15%或以上，水泥產業協會目前已逾31個城市參與錯峰生產常態化，即在北方冬季水泥企業將會全面停產，只在春季之後才開始生產運行，因此業界及市場醒目資金預期本年度第二季將會迎來水泥行業盈利的轉角點。而錯峰生產開始作為常態下，見到醒目資金在同一時間即上周四才集體大量流入該些龍頭股內，情況看來似只是剛剛開始，海螺水泥與及中國建材同屬行業首選，當股價近兩個月的大幅度回落之後，有機會已見底開始受資金流入而回升並於今次的最受惠者。撰文：梁健雄洛天衡保分析部主管（筆者未持上述股票） ============= 延伸閱讀：梁健雄：青島啤酒夏季有力突破今年高位 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

股市

梁健雄：海螺水泥股價未反映行業復甦

2022-12-28

市場焦點大多落在中港通關股份身上，可留意澳門賭業股，當澳門宣布進一步開通後，幾隻龍頭賭業股均出現橫行現象，更有出現回吐等情況，因此不排除其餘過去一直以通關為題的股份，小心亦有類似賭業股的情況出現，不過當獲利盤過後仍然睇好後市有力再上。房企16條措施間接受惠股建築材料水泥股海螺水泥（914）看似不是今次通關熱門的焦點行業，因此整個水泥板塊近期之升幅明顯差於大市，不過內地水泥行業亦正處於低谷，受房企政策而拖累，實際整個行業已受累持續超過2年之久，其中海螺水泥在本年10月下旬更創下近幾年內之20.1港元收市低位。被市場忽略的行業龍頭股隨着近日疫情防控放鬆，有新十條之外、中央對內地房企政策亦有明顯轉向，推出救房企16條措施，在保交樓前題下，避免爛尾樓的出現，政策除了惠及房企之餘，水泥行業亦因而迎來曙光，已可預期中央在保交樓政策同時基建項目亦加快上馬，推動救經濟，海螺水泥2022年預期業績倒退，亦早已反映在其股價之上，惟2023年行業復甦預期就未全部反映出來，原因就如上面提及市場資金暫只落在受惠通關股份身上，才導致水泥行業被忽略，形成股價仍在低位。海螺水泥屬行業龍頭，並通過直銷的比例出售產品頗高，因此毛利率也略為可提高，在整體行業預測回升下，海螺水泥2023年盈利有望較快重回正軌，股價現時處於低位，因此修復空間仍然存在，現階段買入面對的風險頗低。（筆者末持上述股票）撰文：梁健雄洛天衡保分析部主管 [...]

股市

梁健雄：「穩」字當頭基建受惠

2022-02-09

預期臨近美國加息開始，一些高估值科技股份紛紛遭拋售，港股市場資金亦尋找低估值高息股，傳統行業股於去年頗多跌得低殘，不過多在去年第四季度後期多已見觸底回升，而在2022年現時仍屬剛開始之初，一些股份仍可被看好而且值得吸納。首選建材水泥龍頭股中央以穩字當頭的經濟風向指標，多項基建工程已開展上馬，而據內媒綜合不完整報道，已公布重大基建項目總投資額已超越3萬億元人民幣，本周A股市場之基建股板塊已爆升，連帶港股之中國建材（3323）更4連升，若短期能突破11元阻力位走勢將有機會出現一輪新升浪。同樣另一隻亦受惠基建密集開工的就是海螺水泥（0914），去年股價基本由年頭一路跌到11月才識停止，在最近2個月才表現較為好一點，海螺水泥去年因內地大型基建項目放緩，加上貨幣調控而導致盈利有所倒退，但踏入2022年中央政策已較去年鬆綁，基建亦加快上馬，資金開始重新評估基建股，海螺水泥近4個交易日除股價上揚、更見成交趨升配合，惟短期股價已處於保力加通道頂部位置，估計其走勢開始略有回吐，不過往後有萬億基建作為後盾，不妨趁走勢在高位反覆回吐時而吸納。勿高追待消化短期獲利盤兩支股價近日呈現急升並且眾多資金已追入，海螺水泥更處保力加通道頂部，可先讓其股價回調至中軸41.8元附近才考慮入市，至於中國建材亦出現接近相同情況，若股價短期回調至10元位置不妨開始考慮，畢竟基建項目在國家經濟層面上能創造大量就業機會，提升交通運輸、物流等等，亦同時可帶動不同產業發展，而基建建築材料變成受惠行業，當中兩者同屬行業龍頭股首選，只是入市時間盡量避免需高位追貨。（筆者末持上述股票）撰文：梁健雄洛天衡保分析部主管 [...]

吳老闆筆記

【吳老闆週記】林鄭三連任做好三件事

2022-01-20

吳老闆週記（1月20日）．第一，是大搞經濟。．第二，是搞起港股。．第三，是用好儲備。林鄭三連任做好三件事還有大約兩個星期便到農曆新年，過了年後，已是2月中，3月27日舉行的特首選舉的提名期便會展開，時間十分緊逼；淨計這樣，林鄭月娥連任的機會已十分高，再計及其他原因，包括論功行賞，以及經驗等，「冧莊」可謂十拿九穩。雖然《基本法》第46條訂明，行政長官任期5年，可連任一次，但世事無絕對，法例可以改，正如國家主席習近平，只要做得好，便能打破慣例，在今年下半年舉行的「二十大」後開展其第三任任期。因此，如果我是林鄭，就會想盡辦法，拼盡全力，在未來5年任期內做好三件事，務求可再連任多一屆。重新定位要做好的三件事，第一，是大搞經濟。香港從前十分吃香，左右逢源，一方面幫內地資金「走出去」，另一方面又幫外國資金「引進來」，是東西匯聚往來的中介地；現時卻十分大鑊，兩面不是人，成了中美角力的磨心——美國砌中國，香港難以獨善其身；相反，中國砌美國，香港亦難以置身事外。且看中環寫字樓空置率高達9%，情況其實十分恐怖。 [...]

股市

梁健雄：降準因經濟下行壓力大水泥板塊有異動

2021-12-08

恒指曾創近14個月低位後，昨天大幅反彈來一次夾淡倉，估計夾淡倉行動尚未完結，港股年結前有機會企穩做好粉色櫥窗。中央為明年開局預留空間中央宣布降準釋出1.2萬億人民幣長期資金，市場反應短期當然正面，但當全球處於收水甚至開始加息之時，中央卻反其道而行，實是內地經濟下行壓力頗大，中央為免經濟由上行轉為向下，先出手刺激經濟同時亦為了明年開局之初、有着較寬鬆的空間來控制調節經濟。內地基建停不了降準既是預視為減低經濟下行壓力，谷基建項目就仍屬中央其中一項主力選擇，因此內地基建股已先行，其中中國建築（3311）早已炒上，既然基建項目停不了，水泥股已經歷兩個多月的下調後，隨着水泥價格企穏後近日股價就有些異動，其中幾隻水泥股當創出52周新低後，踏入12月齊見回升，華潤水泥（1313）、海螺水泥（0914）及亞洲水泥（中國）（0743）昨天齊齊見買盤追入，其中亞洲水泥（中國）雖然比前兩者成交金額較少，但上升動力就明顯最為足夠，對於早前關於環保、消防安全、稅務等問題集團已快速回應，並且表示會依時改善、虛心面對防止事件再度發生，並對於內地罸金5212萬元人民幣於公司營運影響不大，估計事件已告一段落。亞洲水泥（中國）經過昨日急升後，今天上半場跟隨大市回軟，若仍能守穩10天線5元之上，後市初步估計有力挑戰5.7元，但若失守10天線投資者就要考慮止蝕離場。（筆者末持上述股票）撰文：梁健雄洛天衡保分析部主管 [...]