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小龍:股災撈底一定要睇實港匯

而港股之後如何分析，我們必須參考港匯。聯繫匯率制度自1983年10月17日在香港實施使港元匯率保持穩定在7.75至7.85港元兌1美元的區間內。而港股大家可見上圖，上圖是港匯跟恆生指數關係，大家可見每當港匯下跌至弱方保證(7.85)，恆指通常是下跌；相反如果港匯到強方保證，港股通常是上升。例如2015年港匯年底急跌，之後港股2016年1月大跌；相反，2017年港匯急升至7.75，那麼港股2017年挑戰33000點。 但大家可見目前港匯自2021年開始轉弱之後，港股一直持續下跌。直到今天港匯在7.80水平，仍未到弱方保證，那表示恆指定必要在港匯止跌的情況下，才有生機。那港匯會再下跌嗎? 而在本欄中提得最多是美國聯儲局如果誤判通脹，會否如1970年代大加息；及會否如1970年代一樣出現石油危機，令到通脹危升? 俄烏危機無疑已經會谷高通脹，大家可見石油上升，糧食價格亦見上步。而昨天公佈美國CPI亦到達7.9%。相信美國聯儲局會按捺不住，如1970年代大加息。 而港匯亦跟美國聯儲局行動有關，例如2015年美國聯儲監局在10月加息，令到港匯急跌，新興市場債出現恐慌，港股大跌；2017年10月美國啟動縮表，之後港匯開始急跌，港股同見大跌。而當美國2019年完結縮表，之後啟動無限QE，那港匯急升，港股同見上升。那這一次港匯持續下跌，跟美國的收水(taper)有關，那麼如果美國真的於三月加息，及之後開始縮表，港匯有機會持績下跌，那麼大家要小心啦。 [...]