博客

鄭明輝：本周五大金融事件
2023-01-30

這將是充滿活力的一周，因為全球三大央行將舉行政策會議，美國市值排名前四的公司中的三家將公佈收益。 雖然預計美聯儲將放慢加息步伐，但預計歐洲央行和英國央行將加息 50 個基點。 週五的美國就業報告也將成為焦點，中國市場將在農曆新年假期後重新開市。 以下是您開始新一周所需了解的內容。 1. 美聯儲降檔？ 面對通脹降溫，美聯儲會繼續放慢加息步伐，還是堅持其立場？ 市場觀察人士普遍預計週三將加息 25 個基點至 4.5% 至 4.75% 的區間，連續第二次會議放緩加息幅度。 投資者將密切關注美聯儲主席杰羅姆鮑威爾的政策會議後新聞發布會，以了解利率將上升多少以及官員何時可能考慮暫停的任何跡象。 與此同時，週五的就業報告預計將顯示 1 月份經濟創造 185,000 個就業崗位，低於上月的 223,000 個，而失業率預計將上升至 3.6%。 預計平均時薪較上月略有放緩。 本週的經濟日曆還包括週三發布的 12 月份職位空缺報告以及 ISM PMI。 2. 歐洲央行加息 50 個基點； 拉加德保持鷹派立場 歐洲央行週四開會時將利率上調 50 個基點至 3% 似乎已成定局——但接下來會發生什麼仍不清楚。 市場觀察人士將密切關注官方打算走多遠、走多快的跡象。 歐洲央行行長克里斯蒂娜拉加德可能會保持鷹派立場，因為核心通脹仍然居高不下，儘管政策制定者之間的分歧越來越大，更多的鴿派聲音認為通脹已從歷史高位回落。 政策鷹派人士正在推動 3 月份採取更多相同措施，通脹率仍遠高於歐洲央行 2% 的目標。 在周四的歐洲央行會議之前，歐元區將於週二公佈第四季度國內生產總值，預計將出現小幅收縮。 歐盟將於週三發布 [...]

環球時事

歐洲央行換行長　或開展減息期
2019-07-07

歐洲經濟正步向低潮，而英國脫歐問題又尚未解決，有大量不明朗因素之下，極需要新的方向。歐洲央行正好在此時出現新的領袖──拉加德（Christine Lagarde），她獲歐洲理事會提名出任歐洲央行行長。市場估計，拉加德上場後，歐洲的減息週期亦將會開展。 拉加德將會接替今年十月任期屆滿的德拉吉（Mario Draghi）成為首位歐洲央行女行長。現年六十三歲的拉加德乃律師出身，並曾任職法國財長。拉加德在其個人聲明中表示，很榮幸獲得歐洲央行總裁提名。有鑒於此，經過與ＩＭＦ執行理事會道德委員會的討論，決定在提名期間不再處理ＩＭＦ總裁職務。 至於ＩＭＦ第一副總裁、美國經濟學家李普頓（David Lipton），則會代替拉加德執掌ＩＭＦ，出任臨時總裁。而拉加德一上場就要面對極多挑戰，之前德拉吉已經表明，或需要透過減息刺激經濟，以及恢復量化寬鬆政策。歐元區多年來實施負利率，央行又購買多達二萬六千億歐元的債券，但歐元區的通脹率依然不到央行目標水平的一半。 拉加德並非經濟學者出身，貨幣政策經驗不足可能成為弱點，但分析認為她的政治技巧可彌補不足。BNY Mellon Investment首席策略師Alicia Levine認為，拉加德的政治能力很強，亦非常聰明，身邊會有最好的經濟學者協助施政。Evercore ISI央行策略主管Krishna Guha亦指，拉加德為出色的溝通者，能助歐央行內部達到共識，若要呼籲歐元區國家運用財政政策刺激經濟，亦會是一把鏗鏘有力的聲音。 分析相信，拉加德與德拉吉作風接近，傾向採取寬鬆貨幣政策，而且擁有熟練的政治技巧，能夠在歐央行內部以及歐元區十九國之間遊走。《彭博》經濟研究和高盛的歐洲央行觀察人士的預測，金融市場已經預測歐洲央行會於九月份開始減息。 拉加德上週已表示，環球經濟遇到障礙，建議主要央行調整貨幣政策應對困境。回看拉加德於一四年曾指歐元區通脹呆滯，希望歐央行採取量化寬鬆（ＱＥ）措施；翌年三月，歐央行果然推出ＱＥ，所以市場憧憬她上任後，減息之餘，亦有可能再推出新新一輪ＱＥ。 [...]