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李慧芬：新世界機場項目11 SKIES 新租金增長點

第二期消費券餘額在10月1日發放，國慶假期加上多了2000元，市民消費意欲旺盛，各區商場店舖人頭湧湧，食肆也要排隊等位，成功帶動本地消費。此外，冰封多時的旅遊業亦見曙光，港人壓抑三年的旅遊活動復活，有旅客不惜天價搶機票及報團，航空公司、旅行社及機場消費亦見受惠。 在受惠股中，新世界(00017.HK)位於香港國際機場的項目11 SKIES已陸續落成，總樓面面積達380萬平方呎，是新世界集團繼尖沙咀Victoria Dockside後，另一個地標式綜合性發展項目。其中，寫字樓部分今年7月落成，設有的14個共20萬呎的混合式辦公空間已全數租出，項目現時已吸引超過20間國際及跨國企業簽訂租約，來自金融及財富管理及健康醫養等專業服務領域，預期今年年底前出租率達65%。香港是一個國際金融、旅行及轉機中轉中心，人流多，估計出租率在通關後有望加快提升，預計寫字樓租金收入將是一個新增長點。 至於項目的遊樂零售部分，將會在明年底陸續落成，目標是打造全港最大型的一站式遊樂零售商業項目，相信這將會直接受惠通關及防疫逐步放寬後的報復式消費，為集團帶來可持續租金收益。 11 SKIES享雙口岸優勢，項目與香港國際機場擴建後的二號客運大樓無縫連接，交通便捷，毗鄰屯門至赤鱲角連接路及港珠澳大橋，連繫大灣區其餘十個城市，在「一小時生活圈」的概念下，加上從亞洲主要金融中心搭乘航機來港，四小時內便可抵達，具商業發展潛力。 此外，根據機管局的數據顯示，隨着入境旅遊及轉機/過境措施逐步放寬，香港國際機場的客運量持續增加，7月份客運量達40.1萬人次，較去年同期增長近2.6倍，相信未來數據將逐步回升至疫情前水平。 另外，機管局正積極增加香港國際機場的運力和功能，希望發展成「機場城市」，而三跑道系統是「機場城市」願景中的重要基建設施，有助把握港珠澳大橋帶來的機遇，吸引更多人使用香港國際機場，同時結合機場核心功能與相關產業。 基本面方面，截至2022年6月30日止，集團錄得綜合收入為 682.127 億元(港元、下同)，基本溢利為 70.846 億元，股東應佔溢利為 12.49億元，分別升1.8%及 8.5%。新世界發展香港應佔物業合同銷售金額為約82.4億元；中國內地整體物業合同銷售金額為約人民幣171.0億元，以大灣區為首的南部地區貢獻約73%；中國內地物業發展的分部業績按年增長10.9%，分部利潤率從2021財年的40%提高至2022財年的57%。 截至2022年6月30日止，集團的非核心資產出售約為139億元，超越全年目標；可動用資金合共約1,050億元，包括現金及銀行結餘約622億元及可動用的銀行貸款約428億元。管理層同時已透過處置非核心資產、管理資本支出及費用，來應對利率上升的影響，財務基礎穩健。 股價走勢方面， 由於美國加息步伐急速，令環球股市向下，新世界發展跟隨大圍走勢偏軟，以昨天收市價20.6元計，息率達10厘。但從圖形看，月線圖的技術指標已到超賣區，相信已經離底不遠了，建議投資者可於現價吸納及作中線部署，首站上望30元之上。     撰文：Vantage 客席分析師李慧芬 (本人並没持有以上股票)   [...]