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吳老闆筆記

【吳老闆筆記】港股被躓低協力撐大市

2024-03-05

香港股市今日跌超過500點，擺明有人故意躓低個市，認真唔畀面。筆者認為，今日個市跌得完全無譜。雖然現在屬於政治市，香港好難捱，亦好難估，但外資過去入咗唔少科技股，現在要掟出嚟，香港就要齊心協力頂住，免得任人予取予攜，任人魚肉。香港股市淪落，擺明美國佬搞局，明蝦你香港。香港各界必需要撐返自己，尤其一些上市企業應該在這個時候回購或增持，做返啲嘢，咪眼光光，令人心慌慌，要表現出對國家、對香港的未來發展投下信心一票。筆者一直建議金融管理局善用去年投資所得利潤投資港股，作為對香港未來發展的信心表現。其實以目前港股的股價低迷，已經屬超賣，只要金管局願意付出四兩，足以撩撥千斤，推動港股上升，甚至提振投資者的信心，最終亦可以贏錢帶來更多利潤，正是一雞幾味，所費無幾。依家個市肯定係超賣，若是過去一定有本地上市公司會buy back或增持，但今時今日就非常奇怪，只見少數大型企業出嚟增持回購，睇住自家股票畀人質低都唔還手，真係百思不得其解！ ============= 延伸閱讀：【吳老闆筆記】預算案多面睇香港前景叫好 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

博客

李慧芬：減息週期迫在眉睫，美元呈下行走勢

2024-02-27

近期美股升勢凌厲，主因市場人士認為今年美聯儲必定下調利率，去年12月更認為今年3月將開展減息週期。然而，經歷兩個多月反覆的經濟數據，美聯儲表達的態度是並未急於放寬政策，市場更意識到在夏季之前降息的可能性甚微。然而，股市依然保持上漲勢頭，僅憑今年利率即將下降的事實便足以激發市場樂觀情緒。下月維持利率不變機率高對於美元而言，任何進一步的拖延都可能對其年初以來的上升趨勢產生關鍵影響，因此，本周發布的數據將成為3月FOMC會議之前的最後一個數據依據。具體而言，所有人都將關注1月份個人收入和支出報告，包括核心PCE價格指數，這是美聯儲首選的通脹指標。本週四（29日）公布美國1月份PCE通脹數據，應該不會改變3月份維持利率不變的可能性。現時市場預計核心PCE價格指數年率將從2.9%略微降至2.8%，但月率加速至0.4%，可能會使投資者保持警惕。在出現混合的PCE價格數據情況下，市場反應可能取決於個人收入和支出數據的強勁程度。個人消費在去年12月意外上漲0.7%，預計1月份已降至0.3%，可能緩解對美國經濟過熱的擔憂。如果數據呈現出健康的經濟狀況，美元可能恢復上漲，但任何漲幅可能受到額外催化劑的限制。另一方面，美債規模已經飆升至34萬億美元以上，令許多投資者擔心「危險，經已在前面」。就連聯儲局主席鮑威爾也表達了憂慮，擔憂美國債務不可持續。或跌破100重要心理關口鮑威爾對美國債務問題發出了警告，批評議員們採用不可持續的財政政策，實際上是在向後代借錢，並表示現在該是認真處理的時候了。雖然鮑威爾對美國財政政策的看法可能存在爭議，但在債務問題上，美聯儲是問題的重要組成部分。因為美聯儲一直是美債的最大買家，這為兩黨無休止的瘋狂支出提供了便利。重要的是，要理解美聯儲在這一切中扮演的核心角色，美聯儲幾乎每年都獲得更多的權力和責任，在推動國內乃至全球經濟的能力方面，美聯儲已成為世界上最強大的實體。從以上情況來看，美元上升的動力正在減弱，特別是在105水平時出現的沽盤，預期美元將朝100.80支持位進發，筆者擔心，一旦開展減息週期，美元更有機會跌穿100心理關口。撰文：李慧芬華贏東方研究部董事 [...]

博客

李慧芬：白名單效應龍湖集團見底回升

2024-02-19

港股終有回升跡象，現時市場人士關注3月初兩會會否推出重點政策，不過筆者認爲政策對於能否徹底扭轉當前市場的頹勢至關重要，且需要足夠力度才能真正產生效果。在當前市場環境下，投資者可留意「政策託底預期」帶來的反彈機會。春節期間，中國城市房地產融資協調機制不斷傳出新進展。據工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行等六大國有銀行最新披露，其對接的房地產融資「白名單」項目已超過8,000個。其中，自1月30日各地推送項目清單以來，截至本月13日，交通銀行已獲取、對接清單項目1,442個，並已對其中部分項目實現貸款投放。消息有望激勵內房股上月底，中國恒大（3333）清盤引發市場對債務違約房企的憂慮，由住建部主管的《中國房地產報》指，被列入「白名單」的內房企業需滿足5大條件，包括項目須處於在建施工狀態；有與融資額基本匹配的抵押物等，預期央企、國企、以及龍湖集團（0960）等民營房企，將是首批榜上有名的房企；而首筆「白名單」貸款1月尾已在廣西南寧市落地。 2021年被納入恒生指數成份股的龍湖集團（0960），連續13年位列《福布斯》全球企業2,000強。集團構建高品質發展模式，聚焦開發、運營、服務三大板塊，形成「1+2+2」業務格局，發揮地產開發、商業投資、長租公寓、物業管理、智慧營造五大航道協同效應。龍湖商業以「天街」及「星悅薈」為產品品牌，實現一、二線高量級城市網格化佈局。截至2023年6月底，龍湖商業累計已開業運營商場81座，合作品牌超6,500家。龍湖智創生活在百餘座城市的13大業態領域開展規範化物業服務，客戶滿意度連續14年超過90%。截至2023年6月，龍湖智創生活物業管理板塊在管面積約3.5億平方米，向81個購物中心提供商業運營服務。龍湖龍智造集成龍湖集團全業態開發經驗及行業領先的數位科技能力，助力智慧城市營造。截至目前，龍湖龍智造已累計獲取建管項目50餘個，總建築面積超900萬平方米，並已與包括大家投控、中鐵城投集團、中國東方、清華大學等在內的央國企、地方平台公司、AMC、保險公司及大廠高校等企業機構建立了良好合作關係。技術走勢方面，龍湖集團（0960）從2021年見頂後開始下跌，現時終於迎來春天，「白名單」效應相信可以令集團股價見底回升，投資者不妨趁低吸納。撰文：李慧芬華贏東方研究部董事（本人並沒持有以上股票） ============= 延伸閱讀：李慧芬：阿里巴巴未來一年加大投入驅動穩健增長 ============= [...]

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【吳老闆筆記】金管局賺錢有道葉劉投資說有理

2024-01-29

金融管理局最近公布外匯基金截至2023年12月底的財務狀況，外匯基金在2023年獲得了2,127億港元的投資收入，相當於5.2%的回報，十分不俗，當中包括1,440億港元的債券投資和732億港元的其他股票投資收益等。筆者認為金管局不妨將收益所得投資港股，為港股提振信心。猶記得新民黨主席葉劉淑儀提議從外匯基金撥5%支持港股，她認為：「投資者不入市，因不知道底在哪裡，政府帶頭投資又不同。」筆者十分認同葉劉這番說話，投資信心非常重要，假如信心頓失，很難重新建立。正當內地近日不斷推出政策穩定股市的時候，香港是否也要有所行動，作出對應呢？總結2023年，外匯基金的總資產增加了98億港元，由2022年底的40,080億港元增加至2023年底的40,178億港元。截至2023年12月底，外匯基金累計盈餘為6,524億港元。若按葉劉的建議，撥岀5%用來買港股，都有2,000億港元，肯定對投資者信心有穩固作用。香港外匯超過四萬億港元，金管局真要好好作為，要投資有道，小心處理，獲得充分合理回報。事實上，維持香港的繁榮穩定、亞洲金融中心第一地位都涉及國家安全。假如香港出現任何閃失，都會貶損香港固有的國際地位。目前香港有世界最大離岸人民幣資金池，截至去年10月，人民幣存款包括未結算的存款超過1萬億元人民幣，75%的全球人民幣支付經由香港處理。由此可見，香港金融地位的重要性。香港正步入由治及興的社會環境，行政、立法，區議會等議員都由愛國愛港人士擔任，團結一致，如何起到協同作用，為香港作出最大貢獻，相信對香港未來發展都非常重要。 ============= 延伸閱讀：【吳老闆筆記】中央支援助市況回升港府應作出相應措施 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

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【吳老闆筆記】政府籲對港股持信心建議使出實質行動

2024-01-18

正在瑞士達沃斯出席世界經濟論壇年會的財政司司長陳茂波，接受內地傳媒訪問時表示，即使香港市場前陣子受外圍種種原因影響，承受了一定壓力，但畢竟是有周期，他對香港股票市場非常有信心。筆者非常支持財爺這番說話，問題在於這份信心要等待多久？投資者還可以有多少耐性？歐洲央行行長Lagarde昨日暗示，借貸成本將於夏季而非春季下降之後，致全球股市出現拋售。事實上，要息口下跌，除非美國經濟很差，然目前美國經濟依然強勁，去年第三季依有4.9%的經濟增長。而內地出口收縮，不可能令全球出現通脹。在這種環境下，估計有企業開始難以支撐。加上現在環球政局混亂，中東、紅海、俄烏分別發生戰爭、唯有中國最為穩定，料內地經濟發展會進入佳境。回看香港，現在股票市場跌多升少，很容易導致投資者出現信心危機。筆者認為政府應多與商界溝通，共同解決市場上出現的危機。首先鼓勵回購行動，動用去年賺到的部份利潤回購，對穩定投資者信心肯定奏效。其次是選擇性地購入某些穩陣的行業，如航空、銀行、電訊股等，趁現時股價低購入，對投資者非常有利。至於有寬裕資金的投資者，鼓勵將資金從儲蓄分注轉為投入股票市場。再有是要將部份MPF組合投入港股，撐起港股。筆者深信，只要港人齊心合力，一定能將港股再次撐起來。 ============= 延伸閱讀：【吳老闆筆記】港股淪為政治市政府要出招喝止 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]