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鄭明輝:愛點擊iClick 納斯達克上市 估值有追上空間

中國獨立在線營銷技術平台愛點擊iClick正式在納斯達克上市，股票代碼ICLK愛點擊為中國領先的獨立線上營銷與企業數字化運營平台，擁有龐大的數據庫，覆蓋9.4億活躍消費者及獨有科技平台，致力為廣告主提供一站式的獲客、營銷、客戶管理等服務。集團有兩大主要業務，一、在線營銷解決方案：運用大數據和人工智能驅動技術幫助廣告主有效精準獲取客戶；二、企業數字運營解決方案(SaaS解決方案)：讓廣告主能夠更有效管理客戶，增加複購率並提升消費者對於品牌的忠誠度及黏性。愛點擊的主要客戶均爲頂尖品牌及跨國企業，為穩固且高黏性的客戶群。根據2020年上半年資料顯示，愛點擊跨國公司客戶數量達約270間，部分已與公司建立超過10年合作關係。 股東背景方面亦不容小覷。公司有眾多國際知名基金及機構投資者為股東，當中更有不少於去年作出增持，可見其對公司未來發展充滿信心。翻查股東名冊，於去7月至9月的三個月期間，共有44間機構投資者新增持有，當中不乏國際知名基金，包括：富達國際、Baillie Gifford、宏利、霸菱、貝萊德(BlackRock)、瑞銀、高盛及摩根士丹利等，當中富達國際及宏利持股最多，分別持有約518.5萬及284.2萬股，富達持有超過5%的公司股權。期內，有約14間機構增持公司股份，包括Baillie Gifford及Seatown Holdings新增股數最多，分別為103.7萬及40.2萬股。 據了解，富達投資股票需經過嚴格的內部審核過程，一定會親自拜訪公司收集第一手資料進行不同層面的分析，才能對該公司的整體表現和未來發展潛力做出較爲準確的評估。由此可見，富達認為愛點擊擁有堅實的基礎並看好前景才會入股，與公司一同成長。隨著對公司，一般機構投資者會增持以體現對公司的進一步支持。 愛點擊亦不負股東的期望，上市以來交出了持續快速增長的亮麗業績。收入及毛利保持了3年增長，2017年至2019年的年均複合增長率分別達26.2%及38.5%，經調整EBITDA於2018年已轉虧為盈。2020年，儘管在新冠肺炎疫情的巨大挑戰下，愛點擊仍實現了歷史以來首三季度在收入、毛利、經調整EBITDA和經調整淨利潤的新高，收入同比增長23%至1.76億美元，毛利增加26%至5,000萬美元，經調整EBITDA大幅增加249%至1,220萬美元，經調整淨利潤轉虧為盈。集團預計，2020年第四季度收入將達7,300至7,600萬美元，毛利為2,050至2,350萬美元；全年收入達2.4至2.6億美元，毛利達7,000至7,500萬美元，經調整EBITDA達1,400至1,700萬美元。 愛點擊估值有不少追上空間。目標可先看52週高位10.22美元甚至更高，跌破近日低位7.7美元止蝕。 [...]