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徐安柏：神州控股（0861）營利雙增，智慧產業鏈業務推動增長
2020-04-03

神州控股日前公佈2019年全年業績，智慧產業鏈和智慧城市業務均實現了顯著的業績增長，引領整體收入和盈利突飛猛進。整體營業額港幣177.27億元，同比上升16.21%；母公司股東應占溢利約港幣3.02億元，同比大增101.78%。 業績中最亮眼的是智慧產業鏈業務。在過去兩年由於新倉庫的早期投入，智慧產業鏈業務盈利曾經受過一定的壓力，但是隨著業務量上升，配合其獨特的大資料科技能力，整體業務的經營效率和盈利都有很大程度的躍進。2019年收入達港幣53.74億元，同比大幅增長42.26%；分部經營利潤轉虧為盈至港幣1.06億元。科捷依託「供應鏈+大資料+人工智慧物聯網（AIoT）」核心戰略，不斷增加研發投入，持續升級物流協同管理軟體，並通過與神州控股「軟體互聯網」產品的結合，大幅提高了供應鏈上下游協同效率。在大資料「KingKoo Data」產品智慧化服務的基礎上，通過「人機共舞」人工智慧方案、AIoT 新品「捷運寶」等系列產品，以及「捷雲快簽」電子簽單等產品為客戶提供更優質的差異化服務，持續提升服務競爭力。 神州控股智慧城市業務的旗艦產品「燕雲DaaS」的基礎技術在2019年1月份榮獲國家技術發明獎一等獎至高榮譽。此系列產品被廣泛應用於大資料產業建設，為神州控股贏得多個逾億的項目。2019年智慧城市業務的簽約金額按年上升16%，新專案包括神州控股與吉林省長春新區管委會簽訂「數位新區」一期服務專案協定，合同金額約人民幣1.74億元及與河北省唐山市政府簽訂「智慧唐山」建設項目，金額人民幣1.4億元 神州控股旗下神州資訊一直戰略聚焦金融科技領域，在銀行核心業務、管道管理解決方案市場連續七年排名第一。神州資訊實現營業收入港幣 115.04 億元，同比上升9.33%；分部經營利潤港幣3.01億元，按年增長101.98%。神州資訊早已經佈局新一代銀行分散式核心系統和開放銀行系統，將會是未來銀行業朝著互聯網模式轉型及銀行系統國產化推進的關鍵環節。神州資訊與華為聯合發佈「銀行業關鍵業務系統聯合解決方案」和「雲化開放銀行聯合解決方案」為銀行業系統解決方案提供了一套具實力的國產化解決方案，推動盈利增長。 其實神州控股三大板塊智慧產業鏈、智慧城市及神州資訊的業務都正在處於上升軌道，盈利和估值有巨大的上升空間。現公司估值尚未完全反映所有的利好因素，未來更多的業務利好消息及業績的持續增長將會為投資人帶來相當多的投資獲利機會。業務組合中持有的神州資訊（000555 SZ）股票市場價值約63億港幣及科技地產組合價值約46億港幣已經遠遠超過神州控股市值，而尚未上市的智慧產業鏈及智慧城市業務的增長前景及業務價值更值得期待。 [...]

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徐安柏：澳門博彩業抗風險能力增強，滙彩控股（1180）值得關注
2020-02-28

自上周起，澳門的娛樂場開始陸續重新開放。娛樂場重開後的各項工作有條不紊，包括執行全面防疫措施，提供衛生及安全環境，如對各娛樂場進行全面的檢查，並嚴格根據衛生當局的要求和指引，規範所有進入娛樂場的員工和客人必須佩戴口罩和探測體溫，同時調整賭桌的距離等，確保員工及客人健康得到最大保護的前提下，亦穩定當地員工的就業。 是次澳門政府及相關部門的防疫措施得到外界的好評，亦為娛樂場的重新開放提供了保障，疫情形勢的好轉給澳門的娛樂場帶來了一定的人流量，滙彩控股旗下管理的金碧滙彩娛樂場也正在逐漸恢復往日的繁忙。 滙彩控股(1180)立足於娛樂產業，公司主營業務是提供娛樂場管理服務及開發、銷售及租賃電子娛樂設備和系統，同時，滙彩控股也一直致力於高科技產品的研發與創新，並利用娛樂場管理帶來的強大現金流進行設備和高科技產品研發。目前滙彩在5G和人工智能領域的研發上已取得不菲成就，其研發的智能穿戴，智能家居及5G無線終端高科技產品在教育, 體育運動和居家生活等方面將能夠大大提升人們的生活品質，產品備受運動愛好者和家長的青睞。 有行家指出，隨著近年來澳門娛樂產業結構持續優化，大眾化及多元化的發展促使其抗風險能力及盈利能力均增強，加上基建持續完善，板塊整體估值水準應處上升通道。 目前，滙彩控股價格位於低位，我們認為已現低吸良機，後期的上漲空間較大。我們相信滙彩的高科技娛樂產品，包括新的角子機及5G和人工智能等領域的高科技新產品能夠為公司帶來新的收入增長點，投資者可重點關注。 [...]

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徐安柏：武漢肺炎帶來的新經濟機遇
2020-02-14

武漢疫情導致內地經濟陷入半癱瘓狀態，零售，物流，餐廳均受到重挫，預計短期之內，將會通過內需以及出口減少進一步削弱中國經濟發展，並短期內不可避免地對股市帶來不穩定的因素，然而，在各種嚴格的防疫措施下，相信不久將會迎來經濟復蘇的春天。 關注“線上”生意 此次疫情導致1.4億人口大多閉門不出，催旺各種線上生意，其一，此前習慣實體店購物習慣的紛紛改為線上購物，而大幅增加的線上購物需求也導致物流生意大漲。其二，網路電影開闢先河。由於春節全國影院暫停影業，春節檔賀歲片“被迫”從線下走上線上，與抖音以及西瓜視頻兩大平臺合作播出，賺了個盆滿缽滿，拋開個體的輸贏不論，值得注意的事，此次事件是中國電影產業的標誌性事件，預計中國將逐漸進入以網路流媒體為電影首發載體。 而大批學生被迫在家，也將會促進線上教育的進一步快速發展。可關注相關線上教育股份新東方線上（1797.HK）等。 辦公族停留家中辦公進一步促進線上辦公軟體興起，移動視頻會議將成為會議的主流方式，將來移動視頻會議將會在全社會應用起來。遠程醫療也在疫情背景下星期，必然曾為衛生服務事業的核心主流。 而疾病給人們灌輸更多的健康保障意識，預計疫情後保險業會進入一波上漲行情，可以參考的是多年前，美國三藩市發生大地震之後，人人爭著買保險，導致保險公司盈利大增。可以留意友邦保險(1299.HK)、中國人壽(02628.HK）等相關概念股票。 短期疫情不改長期投資主題 關注“5G”概念股 5G將在今年掀起新一輪科技熱潮，預計今年5G鋪設達到一定量級後，將成為5G手機爆發的怨念，關注5G手機普及所帶來的產業鏈投資機會，關注5G普及後的應用場景爆發，包括VA/AR遊戲，自動駕駛，車聯網，物聯網等。關注基礎建設股中國鐵塔（0788.HK）， 目前中國鐵塔佔全中國鐵塔資產的98%以上，屬全球最大的鐵塔公司，其鐵塔總量比全球第二大鐵塔公司（印度Indus，擁有鐵塔11.6萬座）多近13倍。此外，中興通訊（0763.HK），中國移動（0941.HK），中國聯通（0762.HK）等相關概念股也可關注。 [...]

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徐安柏：圍繞文化地產精心佈局，大唐西市（0620）蓄勢待發
2020-01-23

大唐西市（0620）近年來精心圍繞產業文化佈局，成績斐然，不但獲得了香港四大家族新世界入股，還被納入MSCI明晟香港小型股指數成份股，去年底斥資1.9億人民幣向母集團收購香港大唐西市實業全部權益，而該資產是陝西文化產業的一塊金字招牌，並以發展全方位文化藝術品經營和文化藝術品金融及文娛綜合絲路國際文化中心為主要目標，可見公司文化產業版圖已經日益豐滿，資源進一步整合將有望推高公司業績表現。 大唐西市開闢旅遊文化新天地 大唐西市致力佈局文化旅遊產業早已有跡可循，早在2015年，公司已經將名稱由“太元集團”改名為大唐西市絲路投資控股有限公司，並於2016年收購中國景星麟鳳國際拍賣，藝術品中央商務區則為拍賣會提供場地，同時舉辦珠寶、書畫展覽和其他推廣活動，從而形成了公司藝術及文化的業務，而經過2年的佈局，今年7月，公司公告宣佈擬收購大唐西市實業45%權益。大唐西市實業主要發展絲路國際文化中心，該專案計畫發展為全方位文化藝術品經營和文化藝術品金融及文娛綜合絲路國際文化中心。絲路國際文化中心由3大區域組成，包括絲綢路國際總商會西部總部大樓、藝術品中央商務區及絲綢路風情街歐洲段，總建築面積約26萬平方米。 完成收購後，大唐西市將正式切入國家發展“一帶一路”的歷史大機遇，帶動公司文化旅遊產業的發展。並為集團提供參與全方位文化藝術品經營和文化藝術品金融及文娛綜合絲路國際文化中心專案建設的寶貴機會。預期該專案完成後既可為集團帶來穩定收益。 這一方向性的動作也迎合了國家政策東風，早前，國家發改委《關於2018年國民經濟和社會發展計畫執行情況與2019年國民經濟和社會發展計畫草案的報告》正式發佈，報告明確支出，文化旅遊要融入到國民經濟的發展大局中，在國家政策的大力支持下，相信未來發展可期。 新世界入局 頗受曙目的是公司獲得新世界發展斥資6億港元入局，而新世界發展主席及執行董事鄭家純獲也成為公司非執行董事。新世界發展一向重視發展內地專案，其主席鄭志剛也在文化上頗有造詣，位於香港尖沙咀的-Victoria Dockside則在鄭志剛的一手打造下，致力於成為香港的文化藝術新標地，而新世界發展旗下的致力把藝術文化和零售購物結合的商場K11也陸續在中國各大城市陸續落成，相信新世界決意入局大唐西市，將會對其在內地文化旅遊產業版塊上行程有力補充，預計未來大唐西市和新世界或將有更大的合作空間預計在其他的文化旅遊以及商業地產專案上將會有更深層次合作，值得關注。 納入MSCI明晟香港小型股指數成份股 大唐西市絲路投資控股有限公司也於去年底被納入MSCI明晟香港小型股指數成份股，作為該公司的大股東大唐西市集團等早前共同發起設立了絲路發展基金，主要投資於一線城市（粵港澳大灣區、長三角）的經貿商旅金融產業園區、國際文化產業園區、國際文化藝術品交易中心等符合“一帶一路”國家產業政策的優質專案。此外，大唐西市集團更是聯合中國民營文化產業商會共同設立中國民營文化產業基金，將在全國建設文旅綜合體和中醫康養綜合體，致力推動中國文旅大健康產業發展。大唐西市集團主席呂建中也於近日當選為中國民營文化產業商會新一屇會長。預計背靠優質母集團資源，未來公司將會受惠於母集團深厚的文化產業資源，通過深掘文化旅遊產業的巨大市場機遇，未來公司業績增長可期，值得關注。 [...]

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徐安柏：夥京東以及萬科，首長國際（0697）高成長預期值得關注
2020-01-21

今天要給大家推薦的是一家處於高速成長的專注停車場業務的國企紅籌-首長國際（0697）。 公司在近兩年來轉型專注發展停車場業務，目前是中港兩地唯一聚焦於停車場業務的上市公司。轉型以來業務發展迅速，2019年上半年， 而19年全年股價更是上升142%，市值突破百億，而近日更是攜手巨頭企業京東以及萬科合作發展，天風證券也做出預測：公司有望在今年3月被納入深港通標的，預計進入新的一年，公司業務發展將會進入快車道，值得關注。 內地停車場目前魚龍混雜，停車場供需矛盾突出，快速增長的汽車保有量與有限的停車位供應之間存在巨大缺口，行業集中度低，缺乏標準化和智能化的停車服務，行業亂象叢生，亟待整合。在同行業競爭對手安於現狀、裹足不前的時候，首長國際通過長期租約以及投資新建停車樓的方式，快速獲取市場份額，此外，公司借助國企背景的背書，在交通樞紐、醫院等具有社會屬性的項目上，具有明顯的競爭優勢，而此類型專案往往是行業最為優質的停車資產；目前已獲取的重點專案包括京滬兩地四座機場，以及以中日友好醫院、新世界百貨為代表的多家醫院、核心商圈商業辦公项目，目前已進入行業的第一梯隊。 依託上市公司的資本優勢，持續投入資金於停車管理系統的研發以及停車產品的研發，近日，首長國際宣布成功向京東集團配售股份融資4.5億港幣，並擬向日本歐力士集團和經緯創投合計發行可轉換債券12.3億港幣及擬向關聯方配售0.28億港幣，融資超過17億港幣。 在業務拓展上，公司採用與巨頭“強強結合”策略，此前發佈公告聯手萬科設立合夥企業，其中首長國際占合夥企業70%權益，合夥企業以將從事停車位的投資業務，並通過租賃、管理和處置相關停車位資產而獲得收益，並斥資人民幣6.72億元獲取廣州停車位收益權，合夥企業所購停車位涉7727個，位於內地廣州市開發的各類物業包括花都區、白雲區、海珠區和番禺區各1個停車場及黃埔區3個停車場。公司表示，通過合夥企業，公司將能夠與萬科在停車位管理、停車相關創新業務等方面開展廣泛合作。預期合夥企業的成立和收購將對集團停車管理方面的收益帶來協同效應。公司目標是在2022年累計簽約100萬個車位。 此時也正值深港通名單重新檢討之際，而首長國際在2019年全年股價升幅為142%，市值突破100億元，天風證券也做出預測：公司有望在今年3月被納入深港通標的，而公司業務紮根內地，深受內地投資者熟識和認可，股價有望得到進一步體現。預計進入新的一年，公司業務發展將會進入快車道，值得關注。 [...]