港股講估

【港股講估】任盈盈：「限電令」來了又要避開咩板塊？
2021-09-30

【港股講估】任盈盈：「限電令」來了又要避開咩板塊？ 上週大市走勢反覆 限電令下宜避開工業股 可放眼國際金融股 推薦股份：匯豐控股 0005  [...]

博客

蔡向成：美股集體向下 港股維持窄幅上落
2021-08-19

美國聯儲局昨晚發表7月份議息會議紀錄，普遍認為今年已達整體就業門檻，市場相信年內減少買債機會增加，實際宣布時間或會在未來一至兩次議息會議上。受消息影響，美股三大指數集體向下。道指收報34960點，跌382點或1.08%；納指收報14525點，跌130點或0.89%；標普收報4400點，跌47點或1.07%。 港股方面，重磅股騰訊(700)昨日公布中期業績，雖然優於預期，但未有太大驚喜，更被大行調低其目標價，下半年仍會受到內地部門對科技企業監管的影響，後市未宜看好。預期恒指短期維持窄幅上落，支持為25200點，阻力則看26000點關口。 工業股可吼海天國際 最近港股市況雖然不穩，但踏入業績公布期，不乏表現較佳的股份，其中可留意海天國際(1882)，該股已於本月12日派發上半年成績表。海天為國內注塑機龍頭，按銷量計市場佔有率達40%。近年中國機械設備進入更新替換，加上自動化率的提高，中國塑膠機械市場穩步擴張。注塑機作為重要塑膠成形設備及加工機械，增長空間遼闊。 受國內外雙循環政策帶動，截至6月底止的中期純利按年上升54.1%至15.84億元人民幣，營業額上升64%至82.26億元人民幣，毛利上升58%至26.59億元人民幣。不過，期內原材料價格快速上漲，產品銷售價格提升效果出現滯後，毛利率減少1.3個百分點至32.3%。 今年全球經濟不同程度的復甦，下游行業需求強勁，公司Mars系列(節能注塑機)需求旺盛，銷售額增長58.3%至57.88億元人民幣(佔整體約70.4%)。而受國內外高端製造業的恢復和汽車業的持續回暖，大中噸位機型較多的長飛亞電動系列注塑機銷售急增86.1%至10.54億元人民幣(佔整體約12.8%)，Jupiter系列(二板注塑機)銷售亦增91.5%至8.91億元人民幣(佔整體約10.8%)。 去年集團推出Mars和長飛亞系列第三代機，獲市場廣泛認可，佔上半年總銷售額60%以上，價格亦較二代機提升，標準化程度提高，且結構簡單，鋼材使用量少，推低原材料成本。隨著第三代機的推廣，以及二板機等大型機佔比回升，今年盈利能力有望進一步提升。 2021年是「十四五」規劃開局之年，也是海天國際數字化轉型的啟動年。集團冀透過一系列數字化改革措施，重塑管理模式和業務流程，達到提質增效、成本優化、流程協同的效果，整體前景不俗。以現價計，2021年預測市盈率僅12.5倍，以全球注塑機龍頭而言，估值屬偏低。 [...]

博客

Jupiter Lai：水逆將至，轉向警示
2020-10-12

隨着木星、土星及冥王星，這三顆跟經濟、財富有關的行星逐漸回復順行，上周恒指從低位回升，除了升穿10天及20天線外，更曾一度升近900點至24,343點，創近三周高位，一周收報24,119點，以周線看大市略為回穩。 而過去兩周都在此欄提及的工業類及地產股表現相當強勁，兩周以來，福萊特玻璃 (6865) （紫色線）及信義光能(968) （綠色線）曾分別升逾最多60%及40%，可用瘋狂爆升來形容，至經過短期抽升兩股於上周五已開始回調。相對兩者，綠城中國(3900) （藍色線）的升幅已經算是少了一截，但也升了30%，遠較恒指（橙色線）的表現為佳。 至於本周星象方面，於星期三14日開始，水星會在天蠍座逆行，目前正處於停滯期。水星逆行不一定有升或跌的指向性，反而只是一個轉向的時間點。既然恒指已從9月低位升了1219點，配合逆行的時間以及黃金比例計算，24,520點為重要的阻力位，若未能突破的話大市會有很大機會作出回調，需多加留意。 另外我們亦不厭其煩的提醒讀者，要注意在水逆期間，頭腦模糊，容易作了錯誤的投資決定；又或誤信了一些市場消息，當然這亦是買賣交易系統出狀況的高峰期，甚至是買賣時輸入錯誤指令，以上種種都會招至損失，需要多加留意。 [...]

股市

大市趨波動　績優工業股攻守兼備
2017-08-25

八月已踏入下旬，業績期殺入最後直路，不少重磅股滙控（00005）、騰訊（00700）及平保（02318）已先後派成績表，當中不少予市場驚喜，而之前被市場忽略的工業股，業績更令市場喜出望外。 港股已連升七個月，調整壓力明顯加大，早前受美朝局勢緊張困擾，恒指短短兩個交易日已挫逾千點，安全起見，投資者現階段入市，不如選擇攻守兼備的工業股，始終工業股有基本因素支撐，加上不少績優工業股，均派發中期息，個別企業更派發特別股息，增添吸引力。 騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪指出，工業股與環球經濟表現有密切關係，多國最新公布的GDP增長理想，商品價格上升，波羅的海指數做好，種種跡象顯示環球經濟向好。而經濟環境好轉將提升消費意欲，各國居民消費開支增加，特別是從事休閒物品生產的工業，將最能受惠。 美盛環球資產管理業務拓展董事曾劭科認為，隨着全球經濟回暖, 美國通脹較為溫和，未有空間大幅加息，加上預期美國稅務改革可以獲國會通過，企業盈利仍然有上升空間，內需亦具增長空間。 事實上，消費是拉升美國經濟增長的重要動力， 美國商務部7月28日公布的數據顯示，由於聯邦政府及消費者支出增加，今年美國第二季經濟強勁反彈，較去年同期增長2.6%，明顯高於今年第一季的1.2%以及去年第四季的1.8%。   中期純利上升逾兩成的申洲國際（02313），受惠於歐美經濟向好，今年上半年公司於歐洲及美國市場的銷售均按年錄得27.1%及44.9%升幅。而主打美國市場，主攻電動工具務的創科實業(00669)，上半年盈利亦錄得15%的升幅至2.04億美元，可見工業股的盈利與環球經濟有着密切的關係。目前，環球經濟仍然處於復甦階段，在經濟持續回暖下，對工業股提供有利的經營環境。 霸菱資產管理香港中國股票投資董事方偉昌亦建議，可於科技、消費及與經濟相關的出口工業股中，尋找上半年落後，估值仍低的績優股。 事實上，不少投資者對科技股的估值都有「畏高」，正尋找具潛力但有防守性的股分，可望避過大市短期的波動，而工業股目前市盈率及市賬率，仍然處於合理水平，因此具佳績支持的工業股，近日開始受市場的青睞。 除外在環境改善之外，隨着機械化的普及，不少企業近年積極研發全自動化生產，一方面可以提升生產效率，同時亦有助降低工資成本，長遠有助提升企業的效益。此外，企業亦致力改善產品組合，務求提升集團整體毛利率，這亦有助增加投資者對工業股的興趣。 當中，本刊精選出四隻工業股： ．申洲國際（02313），策略：58元水平買入，目標65元。 ．裕元（00551），策略：33元買入，目標38元。 ．創科實業（00669），策略：37.5元買入，目標45元。 ．ASM太平洋（00522），策略：95元買入，目標120元。 [...]

股市

資產大增值　工業股發力
2017-07-13

港股經過七月初的調整後，本週在金融股領軍之下，再現強勢，指重上26,000點關口。事實上，港股經過上半年的上揚後，估值已重返合理水平，走勢波動在所難免，不少板塊吸引力明顯較之前遜色，惟當中仍然不乏滄海遺珠，當市場資金輪流炒作之際，料估值低，之前被投資者遺忘的板塊，隨時會發力，而工業類便是其中的選擇。   內地最新公布工業數據持續向好，而在經濟環境持續改善下，內地不少工業股，盈利大幅改善，近日不少企業已發出盈利預喜，料上半年盈利會有顯著增長。事實上，工業股在經濟環境向好下，本業已見起色，而近日不少投資者對內地工業股垂青，主要原因是近年不少企業開始涉足地產業務，個別企業將原有舊廠房改建成住宅及商廈，在資產重估下，令估值大大提升，因此工業股在雙重概念之下，隨時發力。 國家統計局最新公布數據顯示，2017年6月，全國工業生產者出廠價格同比上漲5.5%，環比下降0.2%。工業生產者購進價格同比上漲7.3%，環比下降0.4%。今年上半年，工業生產者出廠價格同比上漲6.6%，工業生產者購進價格同比上漲8.7%。 PPI按月跌幅放緩 事實上，內地PPI近期走跌，主要受兩方面因素影響，一是全球大宗商品價格下跌，二是內地境內信貸增長減慢。但６月份PPI已見回穩，以按年變幅來看，6月份與5月份持平，雖然按月跌勢仍未止，但跌幅已見放緩。 瑞銀財富管理投資總監股票分析師林世康表示，隨內地投資者加大海外投資，加上人民幣疲弱，北水南下的情況將會持續，為港股帶來正面支持。據估計，年初至今，北水南下流入港股規模達到250億美元。 由於指今年上半年已累升17%，故出現短期調整亦屬正常，林世康認為港股現時估值已達近年最高水平，短期上升空間有限。反觀H股，目前PE仍然低於過去10年平均價，估值合理，加上企業盈利增長樂觀，料H股仍有上升空間，當中看好科技、工業及消費類股如汽車、電商及餐飲等。 對於科技股近日大幅波動，林氏認為無損科技股的前景，並視科技股每次出現大調整，均屬低吸的時機。除科技股之外，工業股亦是林氏其中看好的板塊，而在一眾工業股之中，他較看好建築類如基建公司，因為始終此類公司受惠於國策的支持。 國家重視工業發展 國務院於2015年正式提出《中國製造2025》，是中國在打造製造業強國的第一個十年規畫，為製造業帶來極具意義的重大改革。自《中國製造2025》推出兩年多以來，其頂層設計基本已經完成，整個行業在創新及建設能力均有良好進步，並且在當中的五項工程均已啟動，包括國家製造業創新中心的建設、工業強基、智能製造、綠色製造及高端裝備創新。此外，其他項目亦見不斷推進及動工，如國家動力電池創新中心已經掛牌成立，工業機器人中心亦已開始創建，使中國合共展開了226個智能製造綜合標準化試驗證和新模式應用項目，109個智能製造項目試點及61個工業強基工程項目。 另外，《中國製造2025》符合世界級標準，近日優先發展的兩大核心業務均與全球科技發展進程息息相關，其中5G通訊模式的發展及測試、以及工業智能製造的升級，將為產業帶來突破性的創新改革，能提升產業產品服務質素和效率，改善行業結構，並可同時增加市場需求。因此，產業升級將帶來良好前景，並且吸引更多資金流入相關板塊。 據中國新聞網7月10日消息，「中國製造2025高峰論壇」自2015年「品質中國、製造未來」到2016年「製造、智造、質造」，連續舉辦了兩屆，已經成為凝聚社會力量和加油中國製造的平台型年度盛會、中國製造業發展的風向標。第三屆論壇以「匠心品質、創見未來」為主題，高峰論壇將於11月上旬在北京舉辦，本屆論壇將特別關注「品質企業」和「冠軍企業」，為中國製造樹立榜樣，引領中國製造從大國向強國邁進。 亞洲區股市持續呈增長動力 安聯投資亞太區股票首席投資總監陳致強表示，受惠企業估值偏低及基本因素良好，料下半年亞洲區內股市將持續呈增長動力。陳致強對亞股前景感到樂觀，尤其是消費、服務及科技等板塊能夠帶來額外的投資回報，而早前表現相對滯後的中小型股票，預期將會重拾上揚動力。 [...]