吳老闆筆記

【吳老闆週記】多角度看 內地經濟（12月25日）

吳老闆週記（12月25日） ．很多「陽過」湧出街，進行報復式消費。 ．股價表現反映Tesla在此產業大勢已去。 ．香港明年隨時成為全球表現最好的股市。   聖誕快樂！近日個人回到國內，需要進行「5+3」檢疫措施，不過，最後3日居家隔離管控已很寬鬆，幾乎全靠自律；此外，根據朋友所言及公司員工情況，發現內地疫情傳播速度很快。當中，北方較南方快，最快是北京，其次是河北、瀋陽、天津、重慶；惟其如此，相信全國最終都會跟隨北京的步伐，只是時間問題罷了。 超大城市疫情走在前面，皆因人口眾多，個個逾1,000萬，甚至達3,000萬，而且環境與香港有點相似，病毒透過高樓大廈的排水系統及升降機傳播，就算足不出戶，都會受到感染。 北京下一個考驗 然而，只要食退燒藥，以及注意飲食，補充蛋白質，增加抵抗力，加上睡眠充足，很快便逐漸退燒，及後就是咳嗽、喉嚨痛等，一般在第七日已痊癒，就像政府宣傳所說一樣，99.5%感染者無需入院。 因此，民眾並沒出現恐慌，市面亦沒出現混亂，就連此前退燒藥缺藥的問題，在政府出手，規定每名市民實名限購6粒後，也得到解決，現時已很少聽到買不到藥的消息，反而快測更缺，核酸站亦很少人排隊。 北京已度過了頭一個星期的感染高峰，下一個考驗是應付還未「陽康」人士；而當中主要是長者及長期病患者，死亡率較其他人高，加上大醫院內本身住着不少長者及長期病患者，今次隨時守不住受感染，未來一、兩個星期將是關鍵。 值得一提的是，這波感染高峰，據聞內地在芸芸十幾款疫苗中，揀了港大有份研發的吸入式流感病毒載體疫苗「衛活苗一號」，予醫護人員首選接種；若真如是，港大認真威水。 事實上，個人與敝集團高管共有七、八人使用了該款疫苗，在公司員工幾乎全部中招，及本人司機也中招下，當中只有四成中招，證明其保護力的確不俗，為何香港不採用，搞到日日仍有幾十人死亡？ 「陽過」報復式消費 根據北京經驗，隨着「陽過」數目愈來愈多，很多人湧出街，進行報復式消費，食肆、商場擠滿了人，市道十分暢旺；如此這般，內需將會急速反彈，經濟也會很快回升。 同時，內地經濟將受益於政策的轉變，剛過去的「中央經濟工作會議」就提到，要因城施策，支持剛性和改善性住房需求，以及大力發展數字經濟，支持互聯網平台企業大顯身手；這還不特止，會議亦指出，要支持民營經濟和民營企業發展壯大，如是者，民企投資便會重新啟動，實屬重大利好。 事實上，在傳統工業行業，「共富」政策是有效的，可發展到具壟斷性，且看基建，包括電力、水壩、鐵路等，以至鋼鐵，中國已領導全球，然後跟全球做生意，美國想爭都無得爭；然而，在創新科技領域，要由無變有，則需要靠擁有冒險精神、具有創新思維的人走出來。 特斯拉大勢已去 不過，電動車市場未來將會是中國的世界，這就多得特斯拉（Tesla）於2014年開放旗下專利，給中國送了個大禮，隨着內地企業學得快，又有生產力，產業便得到飛快發展；否則，Tesla一直持有專利，做到壟斷的話，今天股價肯定與天比高，更遑論不斷下跌。 股價表現反映Tesla在此產業大勢已去，委任朱曉彤為全球CEO，想搞掂美國工廠的生產，也於事無補；始終，內地工廠的生產，既有量，還夠快，價錢又平，美國難以媲美。專利沒有了，生產又可能出問題，競爭對手更是一大堆，包括比亞迪，甚至華為，Tesla還有甚麼優勢？ 個人認為，馬斯克往後將專注另一瓣業務「星鏈」，因為已搶佔了市場，覆蓋全球所需的六、七萬顆低軌衞星，星鏈佔了逾4萬顆。最大挑戰是初創企業SpinLaunch提出，可透過「旋轉拋射」方法，將小型衞星「拋」上低軌道，無需發射火箭，大大降低成本。這例子正好證明，高科技產業與其靠國家做，不如靠私人打散做。 稀土市場的故事 事實上，說到生產，無地方及得上中國，且看稀土市場的故事，就是最佳例子——初時將稀土資源平價賣到全世界，搞到個個都向中國購買，繼而提升技術，進行加工，產品可廣泛應用到不同方面，過程當中不停註冊專利，結果全球同業死晒，中國便以平價收購，從而佔據主導地位。如果中國不賣稀土產品予美國，美國將很大鑊；莫說太空科技、航空母艦、飛機大砲，淨計商業用途的晶片，都會出事。 就連越南、印度，都難以吸引工廠搬過去，前者人工太高，後者則礙於語言問題；唯一有力競爭的，是東盟，即是緬甸、泰國、柬埔寨等，若然成事，則會逼使中國進一步升級轉型。 最後一提的是，如鬥花錢，美國在軍事競賽及科技研發上也會輸給中國。簡單計數，中國人口是美國的4倍，人工卻是美國的四分之一，一來一回，兩者便相差16倍；換句話說，中國只要每人使1元，便相當於美國要每人使16元。此情況相當於當年美蘇競賽，美國使得起，蘇聯使不起，蘇聯便輸了。 總括而言，在長線布局及多方面擁有優勢下，只要疫情過去，內地要面對的問題，比例上將遠少於其他國家，經濟將反彈得很急，人民幣亦看升，到時A、H股差價會大幅收窄，香港明年隨時成為全球表現最好的股票市場。 [...]