企業策略

李澤楷保險王國　靠科技殺出重圍

李嘉誠次子李澤楷近年的發展重心似乎已轉移至保險業務上，併購活動不斷加速，近日再斥二百三十七億元併購泰國保險資產。香港保險業面對中資及外資的夾擊，「小小超」的轉型，就正好示範出將科技及金融結合，才能成為最佳的反攻戰術。 李澤楷私人持有的富衛集團日前宣布，以九百二十七億泰銖（約二百三十七億港元）收購泰國匯商銀行旗下人壽保險業務，交易順利完成的話，將成為東南亞保險業史上最大型併購。 富衛的公告指，已與泰國匯商銀行（ＳＣＢ）簽訂具約束力協議，收購對方旗下泰國匯商銀行人壽的全數股權。雙方同時訂立分銷協議，同意建立長期銀行保險合作關係，匯商銀行將於未來十五年，在當地分銷富衛的保險產品，而富衛將繼續為現有保單持有人提供保障，現時富衛在泰國約有九十萬名客戶， 富衛集團首席執行官黃清風表示，匯商銀行為泰國領先的銀行，於當地有廣泛業務網絡及本土經驗，相信雙方將結合產品及數碼化能力，協助客戶達成財務目標。泰國匯商銀行的保險業務則為當地第五大壽險公司，總保費達五百一十億泰銖（約一百三十億港元）。ＳＣＢ早於一七年便曾研究出售其壽險業務，曾與富衛、ＡＩＡ（01299）、宏利（00945）及保誠（02378）磋商，最終因為價錢問題未能達成任何協議，而富衛今次算是成功「翻兜」。 收購大都會人壽 近期李澤楷在擴建保險王國路上突然加速，上週富衛才與美國大都會人壽達成協議，收購香港大都會人壽，有關交易需要獲得相關監管機構批准，而雙方未有披露是次交易條款。《彭博》之前引述消息人士報道，交易作價應不超過四億美元，相比之下屬較小型的併購活動。市場人士認為，收購香港大都會人壽對富衛的貢獻不算太大，但有助減少市場上的競爭，對日後擴充有利。 李澤楷對東南亞的保險資產亦似乎情有獨鍾，現時富衛在香港及日本等八個亞洲市場已合共有五百萬名客戶。富衛在一六年分別收購了新加坡、越南和日本的保險公司；去年收購澳洲聯邦銀行印尼業務的八成股權。此外，富衛在一四年亦已成功殺入菲律賓市場。為了達成收購，李澤楷甚至不惜「親自落場」，不時飛到亞洲各地，包括泰國為富衛談生意，可見其對保險業務的重視程度。 李澤楷如此進取，無疑是為了上市鋪路。富衛由李澤楷持有近八成股權，經過五年的大肆擴張後，市場一直有傳富衛計畫上市，而近期李澤楷亦終於承認有上市計畫，但未有透過時間表。持有富衛百分之十二點三的瑞士再保險，則希望在未來數年將富衛上市。市傳除了香港之外，新加坡亦是富衛考慮上市的地點之一，並可能以同股不同權形式在當地掛牌。 李澤楷一輪進攻後，富衛的業務亦已上軌道，以反映保險未來盈利能力的新業務價值（New Business Value）計算，去年全年升百分之三十五，對比業務相近的友邦香港，去年全年亦只升百分之二十四。至於投資收益方面，富衛去年亦升達兩成至二十六億二千萬元。以年化保費計算，富衛去年升三成至二十八億八千萬元，而市場整體升幅只得一成。李澤楷一三年從ＩＮＧ手中收購富衛時，稅前利潤只有一億七千萬元，但去年已升一倍至三億三千萬元。 內地管制防走資 香港保險業近年經歷了大起大落，一六年前大量內地客湧到香港買保險，令各大保險公司賺到盤滿砵滿，賺錢極其容易。不過，到一六年中央正式出手，收緊內地人到港買保險的管制，以防走資惡化，保險業頓失金牛，才令保險業重新思索轉型的路向，其實亦不是壞事。 富衛近年之所以能跑贏市場，與主攻保險科技有極大關係，所以李澤楷其實亦未有離開他的「本業」科技業，只是成功將兩者結合，可成為其他保險公司的借鏡。富衛去年推出新的理賠服務，客戶可以透過網站及流動應用程式買保險之餘，亦可以索償理賠，並能到便利店取款，以物聯網（IoT）方式拓展保險業務。今年五月宣布與香港電視（01137）合作，於HKTVmall銷售旅遊保險產品，並將陸續在該平台推出更多不同種類的保險產品。 雖然中央出手之後，本地保險市場的收入曾受一定打擊，但隨著大灣區的推出，大量「港漂」到港生活，港人北上就業，亦將能為市場帶來更多機會，而中資亦看到這個機會，所以近年內地投資者在香港的保險業上加速部署，多間保險公司已經染紅。內地保險業的科技發展走得較前，要掌握到科技未來才能保住自己的市場地位，以及為進軍內地作出準備。 保險業監管局早前公布一八年香港保險業的臨時統計數字，期內毛保費總額達五千三百一十七億元，按年升百分之八點六。今年首季的增長亦進一步回升，首季毛保費總額達一千四百八十八億元，按年升百分之十二點三。 打通大灣區市場 未來香港的保險業的市場有望進一步擴大，可以「明正言順」到內地賣保險。內地媒體《財新》上月引述香港保監局主席鄭慕智稱，指當局正考慮讓香港註冊的保險公司在大灣區建立售後服務中心，並仿效債券通、滬深港通，研究落實「保險通」。 鄭慕智表示，探索如何落實「保險通」，讓香港保險公司在大灣區試點銷售結構相對簡單、保障成分比較高的產品，而「保險通」將仿效債券通、滬深港通的封閉管道，保單期滿紅利和理賠金必須全數返回內地，以此防範非法活動，並避免資金外流。 今年全兩會期間，友邦（香港）區域執行總監容永祺提交的提案建議，先在大灣區立香港壽險服務中心，長遠推進保險產品依法合規進行跨境交易，落實「保險通」加快灣區保險業發展。 過去十年，內地訪港客在香港購買保險出現噴井式增長，按香港保監局的數據顯示，○八年內地訪客新保單保費只有三十二億元，到一六年已至七百二十七億元，八年間上升逾二十倍。不過，在中央於一六年出手後，數字大幅回落。 一八年的數據顯示，由內地訪客帶來的新造保單保費達四百七十六億元，但內地客佔本港個人業務新造保單保費只達三成，當中醫療、危疾及終身人壽保險等產品最受內地人歡迎，佔比高達百分之九十六。若「保險通」通車，就可以為香港保險業重新帶來搵大錢的機會。 中資積極併購 中資亦看到這個新的機會，近期亦加速反攻香港，內地的科技大亨馬雲亦已蠢蠢欲動。自一五年開始，已有三間本港保險公司被中資收歸旗下，包括富通、大新人壽（現稱泰禾人壽）及美國萬通。馬雲有份的雲鋒金融（00376）前年聯同螞蟻金服及多位富豪，以一百三十一億元收購美國萬通保險亞洲。 該公司於四月份正式宣布改名為「萬通保險（YF Life Insurance）」，其後亦推出新產品，而作為大股東的馬雲及虞鋒更親自投保以撐公司。萬通保險已摩拳擦掌，會在短期內推出針對內地人到香港工作的「港漂」的新產品，明顯想搶先機。 論科技含量，中資保險公司有較強的背景，以萬通保險為例，雲鋒背後有螞蟻金服，而雲鋒金融有醫療、健康及互聯網等業務，當中有不少大數據，能借金融科投去提升保險業務。至於早在一七年已轉手的安盛（AXA），買家表面上屬港資，但早前亦被「踢爆」屬中資背景，買家Jeneration Holdings Limited雖然註冊地為香港，但實際持有人是深圳起家的發展商京基的的第二代陳家榮。除了中資借道香港反攻內地，中國正逐步開放保險市場予外資，中國銀保監去年宣布，外資可提高合資壽險公司的持股比例至百分之五十一，三年後更再不設限制，令內地市場的競爭會進一步加劇。 新興市場潛力大 中國在一七年已超越日本成為全球第二大保險市場，保費總額達五千四百一十億美元，而美國仍是全球最大的保險市場，保費約為一萬四千億美元，但情況在未來十年將會巨大的變動。 瑞士再保險險研究院最新一期sigma報告指出，未來十年，新興市場繼續成為驅動全球經濟及保險行業發展的重要引擎，七大新興市場將如何為全球經濟增長貢獻超過四成，中國在全球ＧＤＰ中的佔比更將超過百分之二十五，成為未來十年內，推動新興市場保費增長的因素，估計新興市場保費將至少翻倍，是發達市場增速的四倍。到三○年中期，中國亦將成為全球最大的保險市場，香港保險業現時應加快力度，提升科技含量，才能與中資及外界爭一日之長短。 [...]