企業策略

德林控股 轉型家族理財辦公室 迎灣區機遇

近年家族辦公室在全球迅速發展，據坎普登財富研究估算，2018年計全球有7,300間單一家族辦公室，按年上升三成八，其中位於亞洲的數量更增加四成四。亞洲富豪家族正經歷第二代財富轉移，香港是許多內地億萬富豪設立家族辦公室的首選地。以經營家族理財辦公室起家的德林控股，其首席執行官兼聯合創始人陳寧迪表示，集團集團去年入主上市公司雲裳衣，今年易名德林控股（01709），轉型主打金融服務，背靠母公司德林集團旗下的家族辦公室網絡，他透露，未來一年專注做好本業。     德林控股於今年初由「雲裳衣」更名為德林控股（1709）後，公司日前公布易主後首份中期業績，截至去年9月30日止六個月扭虧為盈，期內股東應佔純利錄得6,627.1萬元。公司首席執行官兼聯合創始人陳寧迪表示，公司目前暫無收購其他證券公司的計劃，而服裝業務繼續出現虧損，未來會再次進行調整。 投行出身的他指出，2011年，有感與同屬金融界的妻子在圈內累積一定脈絡，遂自立門戶，先後創立德林證券及德林家族辦公室。苦撐3年後，2014年終於迎來轉機：內地政府推行人民幣匯率改革，開始貶值，同年又有「港股通」推出，北水南流，令業務騰飛。回顧德林10年的發展，他說：「德林已經發展10年，認為上市要面對公眾投資者而不是私人投資者，當中必須達到一個標準才可以做到上市公司，包括企業管治準則，例如對外宣傳及整個過程風險的監管都必須達標，達標後就水到渠成做上市公司。做金融最重要的一點是信用，信用達到一定的程度時，融資成本會大量降低，之後包括投資項目回報、要求、風險亦會大幅降低。」 德林成立十年始創成員。   主力1至10億美元 中層客戶 德林控股以經營家族理財辦公室起家，主要服務高淨值個人及家族客戶，旗下主要有三大業務，包括家族財富管理、德林證券以及基金，當中只有德林證券歸入上市公司旗下，而德林證券的客戶主要來自家庭理財辦公室。陳寧迪表示，未來會考慮將更多資產注入上市公司，但需要在符合聯交所的合規要求下進行。公司現時主要服務資產淨值介乎1億至10億美元的客戶，多為內地客客戶，另有本港一名家族客戶，資產淨值介乎30億至70億美元。他說：「因為做家族辦公室做了10年，這10年來最大的幫助就是沉澱了最優質的客戶，就是德林所說的財富金字塔頂端那群人。這群家族涉及的資金是1億至10億美元的客戶，很多其他的個人家族辦公室都不會幫這批客戶管理，客戶自己開家族辦公室成本又太高，所以由德林的聯合家族辦公室提供專業服務。」 聚焦中小企 與巨人同行 現時，德林證券持有1號、4號以及6號牌照，陳寧迪表示，集團未來會以中小市值的港股上市公司為服務對象，定位為Friendly Activist (友善進取型投資平台)，幫助來自家族辦公室的公司客戶的公司股價回歸價值。他說：「很多在香港上市的公司市值比較低，在30至50億之間，屬於小市值企業。在香港上市的公司包括創業板總共2,518多家，但真正能夠進入港股通只有600多家，那就意味着香港市場會關注的就只有這600多家上市公司，剩下的1,800家都是些小企業，可能多是做實業，市值低大多數是沒人理睬的，但其實這些客戶都是很多細分行業的領航者，但因為他們的市值低，導致流通性比較差，造成一個惡性循環。這樣的公司經過我們家族辦公室的沉澱後，就會對他們產生信心，進而投資，包括幫助他們做好公關、與分析員溝通、爭取研究報告，然後與他們一步步成長。通過我們Friendly Activist的投資方式，公司的真實價值才真正顯現、釋放。」 德林控股首席執行官兼聯合創始人陳寧迪。   受惠國策   開拓灣區經濟 近日爆發新冠肺炎第四波疫情，陳寧迪表示，對市場前景充滿信心，他說：「金融行業影響相對小一些，我相信明年只會更好，因為現在整個行業正重新洗牌，很多外資撤出，中資大型機構會有更多資源投入香港，需要更多靠譜、有品牌的金融機構和上市公司平台跟他們對接。」 陳寧迪續指，香港有地理優勢，靠近大灣區，而且是新股集資中心，這些潛在富豪的公司上市後，其資產亦會迅速膨脹，香港各樣方便性及監管制度良好，很自然會吸引這些潛在富豪來港設立家族辦公室。「香港作為全球最大國際金融中心之一，擁有穩定貨幣、嚴格的法規及監管環境，而且資金流通相對自由；規劃稅務合理，是全球稅率最低的地區之一，且實行普通法，有言論自由，資訊資金自由流動，還有多年人才累積，全世界很難有這樣的地方。」 [...]