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何啟俊：大發地產(6111)財務穩健，今年銷售目標360億人民幣
2021-03-29

大發地產(6111)上周五公布截至2020年12月底止之全年業績。收入按年增長24.2%至91.9億人民幣；淨利潤增長19.1%至7.2億人民幣。公司宣派末期股息4.8分人民幣，連同中期息，全年派8.2分人民幣，派息比率為20.0%。 內地去年受到新冠肺炎疫情，部分房地產開發商的銷售受壓。不過大發地產銷售依然相當亮麗，全年銷售金額約303.2億人民幣，同比增長44.3%，超額完成2020年銷售目標125.3%。合同銷售金額中，接近九成來自長三角地區，並以一、二線城市為主，合同銷售均價按年增加9.4%至每平方14,826元人民幣。展望今年，管理層於業績發布會上表示，2021年的合同銷售目標為360億人民幣，新增供貨貨值約520億人民幣，全年可售貨值達到650億人民幣。 土地儲備方面，截至2020年12月底止，公司土地儲備總規劃建築面積約6.7百萬平方米，涉及83個項目，分佈在30座城市，平均地價約為每平方米4,960元人民幣。除核心業務地區長三角之外，公司亦積極布局成渝都市圈，包括成都、重慶、綿陽等西部城市。 中央近年密切監察房地產企業過渡借貸的情況，推出「三條紅線」的監管要求。大發地產目前財政狀況相當穩健。截至2020年，淨負債比率為61%；撇除預收款項，資產負債比率為69%；現金短債比為1.4倍，均符合「三條紅線」的要求，屬於綠色等級的房地產企業。 綜合而言，大發地產在逆市中，去年銷售表現依然理想，加上財政狀況健康，而公司的「1+1+X」戰略將延續，積極布局在長三角及成渝的前列城市，前景看悄，建議投資者可收集作中長線部署。 (筆者為證監會持牌人，並無持有上述股票) *各位讀者朋友注意，近日發現有人冒充本人身份利用通訊軟件提供股票投資建議。本人聲明除Facebook專頁—何啟俊 港股專頁之外，未有營運任何通訊軟件投資群組，希望讀者朋友提高警惕，以免騙徒有機可乘* [...]

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【港股專家】黃敬凱：半新股尋寶之大發地產（6111）
2019-06-03

大發地產（6111）在去年2018上市時，坊間一直覺得他的基本面平平無奇甚至遭到香港市場嫌棄，直到今年3月時交出了一份亮麗的成績表，用實力來為自己代言。 2018年大發地產淨利大增，毛利和毛利率也大幅改善。其中核心淨利潤4.89億，同比增長240%，核心淨利潤率8.2%，同比增長156%，毛利率26.6%，同比增長85%。「2019中國房地產上市企業30強」的平均毛利率水平為27.82%，集團的毛利率水平直追頭部房企。另外2018年合約銷售額同比增長204.1%，其中2015-2018年合約銷售額年復合增長率77.9%。2018年合同銷售面積同比增長144.5%，增長率高居行業前列。合約銷售均價逐年增加，2018年合約銷售單價高達15937元/平方米，年復合增長率14.2%。 除此以外，集團對於房地產開發項目的周期掌控亦相當優秀，對項目制定了統一的標準化工期，並針對不同的產品有不同的標準工期，同事針對項目示範區及首次開盤均制定了，確保盈利和效率的均衡增長，在收購土地、開工、開盤預售到現金流回正大約十個月時間即完成清盤，運營效率更在行業內領先。 業績發佈會之後，集團積極的動作更是頻頻發生。當中包括與科金簽署合作協議，涉及戰略佈局資源整合等等。在鞏固現金流的工作上更得到一筆1.2億美元於2020年到期的私募債，更在其後與平安信托開啟戰略合作，授信金額高達200億，對集團的營運彈性和多元化開拓了新的方向。以上信號都能夠看出大發地產對前景的自律性和積極性的同時體現。 雖然現在有多人都不看好因國策而被打壓的國內房地產市場，由於基本面優異，在每股收益0.66、每股淨資產4.25和P/E低的誘惑之下，相信大發地產的股價應該會是今年其中一支表現不俗的內房股股票。 [...]

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【港股專家】李慧芬：擁優質商廈，大發地產（6111）前景佳
2019-05-30

中國社科院和社會科學文獻出版社共同發布的《房地產藍皮書：中國房地產發展報告》指出，去年中國商品住宅平均銷售價格增長12.2%，預測今年全國住宅銷售平均價格每平方米約9,206元人民幣(下同)，預期增長7.6%。 評級機構惠譽料今年內地住宅銷售跌幅較原先預期為小，隨著首季樓市氣氛改善，全國銷售同比僅跌0.9%，部分源於一線及二線城市減少購買限制。因此，今年樓市改善料由較大型城市牽動。部分三、四線城市或中期受惠於本月較早時間公布的戶籍監管放鬆。 今年以來按揭息率下降，成為樓市氣氛改善的推手。此外，個別一線及二線城市亦修訂其購買住房程序，如縮短銷售登記時間及增加批出預售許可，料亦已穩定需求。 此前公佈去年業績的大發地產（6111），是長江三角洲地區不斷壯大的房地產開發商，2018年止年度收益60億元，按年增加30%；毛利16億元，上升140%。錄得純利4.8億元，增長247%。 去年集團在全國範圍內擴張，並在成都、重慶、合肥等建立業務據點。截止12月31日，大發地產(06111.HK)連同聯營集團擁有主要地區的總土地儲備總規劃建築面積約345萬平方米。合約銷售125億元，較2017年增加204%。合約銷售均價逐年增加，去年合約銷售平均單價高達15,937元/平方米，較2017年增加24%。 大發地產擁有南京、上海等多個優質的商業物業，出租率趨近100%，前景亮麗，投資者可於5.30元或之下吸納，目標6.20元。 [...]

股市

新股上市：美的置業(3990)、大發地產(6111)、恆益控股 (1894)、潤利海事集團(2682)招股｜夢妮卡
2018-09-28

內地房地產開發商「美的置業」(3990)於9月28日起至10月4日公開招股，計劃全球發行1.8億股，當中一成在港公開發售。招股價介乎17元至21.5元，集資最多38.7億元，以每手200股計，入場費約為4,343.34元。預計股份於10月11日在主板掛牌，聯席保薦人為法巴及中信里昂證券。 大發地產(6111)於9月28日起至10月4日公開招股，計劃全球發行2億股，當中一成在港公開發售。招股價介乎3.28元至4.98元，集資最多9.96億元，以每手1,000股計，入場費約為5,030.18元。預計股份於10月11日在主板掛牌，獨家保薦人為建銀國際。 從事鋼鐵及金屬工程的「恆益控股」(1894)於9月28日起至10月4日公開招股，計劃全球發行1.9億股，當中一成在港公開發售。招股價介乎0.8元至0.9元，集資最多1.7億元，以每手5,000股計，入場費約為4,545.35元。預計股份於10月12日在主板掛牌，獨家保薦人為富強金融資本。 潤利海事集團(2682)於9月28日起至10月12日公開招股，計劃全球發行2.5億股，當中一成在港公開發售。招股價介乎0.5元至0.6元，集資最多1.5億元，以每手4,000股計，入場費約為2,424.18元。預計股份於10月23日在主板掛牌，獨家保薦人為大有融資。 Text: Monica Lau [...]