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【港股專家】陳政深：國際銀行股，以渣打（2888）最值博

港股在五月首周、內地「黃金周」之下，仍然未能擺脫上落市格局，儘管指數是日曾跌逾600點，惟恒生指數仍然處於三角型上落區間之中，相對上周，指數的上下波幅已告收窄，突破的時點亦都愈趨接近，整體成交似有重拾跡象，相信黃金周真正過後，港股應漸見明確方向。暫時由宏觀情況分析，港股向上爆發的機會仍然略高，不過筆者仍然維持早前的看法，目前並非大舉進攻之時，投資者在槓桿水平上仍然應該嚴格控制，以平衡倉位風險。 個股方面，在加息周期之下，銀行股值得押注。渣打(02888)日前剛公佈截至今年三月底止之季度業績，期內稅前盈利11.87億美元，按年增長19.9%，按季則轉虧為盈，稅前盈利12.57億美元，按年增長20.29%，按季更大增逾3倍。上述盈利已包括主要與資本融資有關的重組費用7000萬元，並預期有關費用將持續減少；此外，集團之收入按年增長逾7%，以固定匯率計則增加5%，與此同時，經營支出增加5%，按固定匯率計則增加1%，由此可見，其營運質素有所改善，而集團的首季貸款減值與去年同期相若，亦反映其資產質素未有轉壞，種種跡象進一步確立，渣打最壞時刻已愈來愈遠。 雖然證券界普遍仍未完全對渣打的收入收價，但其股價跌幅有限，似乎反映其業績並不如想像中負面。渣打股價在77.5元附近起步拾級而上，至83.5元位置略見阻力，目前正值整固時候，投資者可於現水平收集，首站上望90元，跌穿79.6元止蝕。 （筆者為證監會註冊持牌人士，並無持有相關股份權益） [...]