博客

【港股專家】陳卓賢:中國21世紀教育集團(1598)受惠產教融合方針

今日(15/5)有兩隻新股正在招股,分別是河北的民辦教育供應商——21世紀教育(1598),以及香港的叙福樓集團(1978)。本來一隻是教育股,一隻是飲食股,理應沒甚麼可比較,但本周已上市的的澳洲成峰高教(1752)及捷榮國際(2119),截至執筆期間,已分別錄得逾2成及4成的升幅,看來在貿易戰陰霾下,一眾高科技產品的投資風險上升,選擇避險的資金仍會看好教育及飲食板塊。 如果從市場最近的炒作氣氛考慮,這兩隻新股其實都值得一抽,策略上都可以待上市數日內,股價升至招股價30%以上時沽出,其中較為人熟悉的叙福樓短炒味可能更濃。但若打算中長線持有的投資者,亦不妨多研究兩者的市場地位和財務背景才決定是否入市或上市後加注,其中筆者會較看好21世紀教育。 21世紀教育在河北省石家莊市共開辦15間學校,並從幼兒園、小學、中學到大學學生提供全面的教育及輔導課程,旗下學校包括1間民辦高校、6間新天際培訓學校及8間新天際幼兒園,收入來源主要是學費及住宿費。旗下學校合併學生人數(不包括新天際輔導中心)方面,由14年度的11,913人,升至17年度的19,181人;當中民辦高校「石家莊理工職業學院」的就讀人數,在石家莊、河北省及更大範圍的一體化地區民辦普通專科中均排名第二,市場份額分別為8.4%、7.4%及6.2%。 根據17年度的財務資料,收入1.69億元(人民幣.下同),按年升15.8%;經調整純利為$5,669萬元,升26%;經調整純利率為33.4%,升9%;經調整股本回報率為42.1%,升20%。值得一提的是,其資本負債比率已由15年的39.7%,逐年減少至17年的22.3%。以上數據均反映近年的盈利能力都在不斷增強,而財務健康狀況亦持續優化。加上兩會提倡的「產教融合」,並支援社會力量舉辦職業教育的前提下,21世紀教育的前景預計都會利好。 撰文:陳卓賢 近期股評戰績,請click入【《資本平台》股評人 陳卓賢 專欄推介戰績】:https://goo.gl/p3F6JE、https://goo.gl/a5HJ1、https://goo.gl/mxKWU6 [...]

博客

【港股專家】岑智勇:餐飲行業景氣改善,飲食板塊可留意

香港政府統計處日前公布,2018年第1季食肆總收益價值的臨時估計為305億元,按年上升10.0%。扣除其間價格變動的影響後,2018年第1季的食肆總收益以數量計的臨時估計較上年同季上升6.9%。按食肆類別分析,2018年第1季與2017年第1季比較,中式餐館及非中式餐館的收益以價值計都錄得近11%的升幅,升幅高於快餐店及酒吧。 餐飲行業的景氣改善,近日有食肆再有部署。翠華(1314)近日推多品牌策略,近期在香港開設了以日本麵粉製作麵包的「BEAT」烘焙店,及日式橈肉丼快餐「廿一堂」。集團除了拓展香港業務外,近期在內地也有不俗發展,並正計劃進軍新加坡巿場。翠華現價市盈率約17.3倍,較不少同業吸引,值得留意。 除了現有已上市的餐飲股外,翻查披露易資料,原來叙福樓都有意申請上市。叙福樓為一間頂級的全服務、多品牌餐廳集團,在香港有34間餐廳專注於中國菜及亞洲菜(特別是日本料理),並有6間中菜餐廳及28間亞洲菜餐廳;旗下品牌包括「御苑皇宴」、「叙福樓金閣」、「牛角」、「溫野菜」及「牛涮鍋」等。據行業報告顯示,集團在亞洲菜 – 香港的全服務餐飲集團中排名第3,市場佔有率為3.6%;日本料理 – 香港的全服務餐飲集團中排名第2,市場佔有率為7.9%。可見集團在日本料理業務方面發展不錯,相信這與集團主席與多個日本商會聯係密切有關,有助引入優質和受歡迎的日本品牌和食材。 叙福樓擬上市 值得留意的是,集團在2017財年,收入增長至8.29億元,可見業務已具一定盈利能力。再者,集團餐廳的盈虧平衡期一般較短,最短僅需3至4個月便能夠達到收支平衡;投資回收期最短僅需7至9個月,表現不俗。 叙福樓早於二十世紀八十年代開業,提供粵菜和餐飲服務,相信早已成為不少香港人的「集體回憶」。若其上市,相信定必會引起不少人關注,值得留意和跟進。   筆者為香港證監會持牌人士,不持有上述股份。 撰文:岑智勇(南華金融集團高級策略師) 權益披露:分析師岑智勇 (CE: [...]