吳老闆筆記

【吳老闆週記】投票乃公民權責　內地經濟有危機

吳老闆週記（12月16日） ．不理大家是甚麼顏色，只要留在香港食飯、生活，也應出來投票。 ．美國不斷描黑香港，影響其他投資者看法，整蠱香港，港股倒霉。 ．內地經濟有點𤓓味，相信中央將會推出政策，唯有招要快出。 投票乃公民權責 內地經濟有危機 經歷制度改革後的首次立法會選舉，將於本週日（19日）舉行，本欄再三呼籲大家盡量出來投票。尤其是無打算離開香港的市民，便需面對香港過去兩年發生的轉變，接受已成定局的事實，向前看，往前走。 事實上，現時移民的渠道有很多，不少國家都敞開大門任去，港人也可自由選擇離開還是留低；而既然選擇了處處都不去，留了下來，無論愛不愛黨、愛不愛國，都應行使公民權利，也是盡了公民責任。 不論顏色  盡量投票 總而言之，不理大家是甚麼顏色，紅橙黃綠青藍紫黑白任何顏色都好，只要留在香港食飯、生活，也應出來投票。就算過往沒有投票，今次也應投票。如果不喜歡建制派候選人，便投給非建制派候選人，反正區區都有建制派與非建制派之爭，並非沒有睇頭，沒有競爭；如果個個候選人都不喜歡，便投給不喜歡程度最低的一個。 今次選舉全世界都望着，北京亦很緊張，愛黨愛國人士肯定總動員投票，如果有相當人數出來投「反對票」，令非建制派人士當選（本欄上期已分析過，這絕非不可能，甚至有可能高票當選），大家都開心。 其實，中國在全球做得這樣好，香港還嘈甚麼？個人亦不相信國家想香港不好，因為要靠香港做起金融市場，因此現時很多官員都有任務在身，要在一國兩制下死做爛做，搞好香港，結果如何，暫且拭目以待；如果搞得不好，令經濟、人權或自由度出了問題，他們便要負責，而在全球望着的情況下，香港到時才再舉手未遲。 美國整蠱  港股捱打 如果一國兩制實行到全球公認無問題，港股便會大升；然而，港股現時卻十分倒霉，過去三年可謂全球表現最差市場，反映全球給分數，不認同一國兩制的新方向，美國會砌，香港不能還手，只能捱打，因此不買香港股票。 這並非美國話得事，因為只有部分資金聽令行事，其餘都是自由市場；不過，這卻是美國使用的招數——不斷描黑香港，影響別人看法，擺明整蠱香港。皆因人人都知道，北京要利用香港，搞好金融市場，美國看中這點，於是在政治上搞着香港，搞到環境很亂很亂，港股的倒霉，便是政治的後遺症。如果今次立法會選舉的投票率高過市場預期，而港股仍下跌，則相當大鑊，即是全球投資者繼續透過港股投下不信任票，港人沒甚麼可以做，未來只能看拜登與習近平怎樣傾。 從另一角度看，美國不看好香港搞得掂，中國就一定要搞好香港；港股也一定要上升，否則怎做國際金融中心？而且，如果港股強勢，也代表全球對一國兩制買賬。至於怎樣搞起港股，香港只能夠等。現時內地企業只是不停來港抽水，抽到水乾，北水卻不來港掃貨。 其實，國企今年盈利十分好，1至10月利潤總額達3.83萬億人民幣，按年增長47.6%，可是股價就是不升，這歸因於投資者的看法，認為國企並非市場經濟；民企方面，則受加強監管打擊。 內地經濟  有點𤓓味 港股大鑊，內地宏觀經濟亦出現了危機，因為很多經濟火車頭全部捱棍。例如出口，隨着原材料成本上升，人民幣又升值，利潤愈來愈低，甚至無錢賺，很多中小型廠商連訂單都不接，寧願放假；房地產更加不在話下，一刀切，拖了接近一年，這亦影響地方政府收入，因後者十分倚賴賣地，比重高達八成，還嚴重過香港；科網則是另一個重災區，在加強監管下，企業自然少做少錯；旅遊亦靜了下來…… 當中，出口是個大炸彈——如果明年第二季左右，外國達到群體免疫，或與病毒共存，全球全面開工，歐美以至印度、東南亞國家恢復其生產力，對中國產品的需求便會下降。 此外，消費講求心態，國家用了幾年時間，才令老百姓願意使錢；市道不景，便會影響心態，進而影響消費，如果拖到明年第一季，最遲第二季，情況便會很嚴峻。 外循環賺不到錢，內循環又有問題，除了國企，很多民企現時只是在捱，如果再拖，頂不住時便會裁員，失業率遲些可能一下子升上去。觀乎過去幾次，中央都控制得到，加上其控疫的成績，今次亦應不虞有事。 不過，今次的情況與過往不同——很多行業齊齊出事，層層叠加壓力，加上疫情影響，以及美國搞着，個人聞到宏觀經濟有點𤓓味，猶幸市民對政府仍具信心，中央亦有很多板斧未出，且看上週五（10日）閉幕的中央經濟會議便提到，「財政政策和貨幣政策要協調聯動，跨週期和逆週期宏觀調控政策要有機結合」，相信將有不少政策出台，唯望中央有招便要快出，而且出招要狠，才能穩住宏觀經濟。 南華證券錢莊 過去一個星期，恒指繼續下跌，截至本週三（15日）已連跌4日，累計跌去834點，即3.4%，科指同樣連跌4日。一週計算，恒指下跌576點，即2.4%，收報23,421點；國指輕微跑贏大市，下跌2.1%，即180點，收報8,343點；科指繼續跑輸大市，下跌2.9%，即175點，收報5,795點，似乎向着歷史低位5,710點進發。 連同今次下跌，港股已第四次探底，情況前所未見，以往都是大上大落。跌到這個地步，依然都是那句，實在十分便宜。如今的策略，一是繼續低吸，就像本欄投資組合一樣，一是行埋一邊，無可能再沽；相信很多投資者也抱持這個態度，因此港股十分淡靜。然而，隨着配股這樣多，債券又出問題，必定有人等錢使，於是沽貨，港股怎便宜都無用。 每週焦點股份——港交所（00388） 美國再度出招，上週五（10日）完成招股、原定於本週五（17日）在港掛牌的全球最大人工智能「獨角獸」商湯集團（00020），同日被美國財政部外國資產控制辦公室（OFAC）宣布列入「非SDN中國軍工複合體公司名單」，禁止美國個人及機構投資者參股，實行第二度制裁，以致商湯需要延遲其集資60億元的上市計劃之餘，一眾中概股、科網股，以至港交所（00388）亦跌到一仆一碌。 港交所受累，皆因市場原先預期，隨着美國證券交易委員會（SEC）此前決定，連續3年未符合上市審計規則的外國公司需要退市，加上中國最大手機打車平台「滴滴出行」宣布，在美國退市兼回港上市，港交所將迎來一片中概股的「回歸潮」。 中信證券此前便發表報告指，隨着港交所放寬海外發行人上市制度，放寬二次上市及雙重主要上市的條件限制，符合條件的在美上市中概股數目，由43間增加至77間，市值達2.4萬億港元。 然而，今次商湯被制裁，反映中概股在港掛牌，亦未必一帆風順。因此，消息影響下，港交所連跌兩日，本週三收報455.8元。 [...]