吳老闆筆記

【吳老闆週記】勞動力市場大鑊 需全套政策挽救（9月8日）

吳老闆週記（9月8日） ．港府既要「搶人」，也要「留人」。 ．房屋、教育等政策需一整套配合。 ．人民幣回落，將有利放緩的出口。   勞動力市場大鑊 需全套政策挽救 本欄此前兩期提到，過去兩年多以來，香港居民淨移出逾20萬人，影響勞動力市場，打擊整體競爭力；回看政府統計處最近公布的《綜合住戶統計調查按季統計報告》，發現勞動力市場情況相當嚴峻——今年第二季，撇除外籍家庭傭工，本港勞動人口為343.1萬人，比起第一季的348.39萬，減少了超過5萬人；比起去年同期的356.23萬人，更減少了超過13萬人！ 更大鑊的是，以年齡劃分，60歲以下的，幾乎每個組別都錄得按季及按年下跌；當中，跌幅最大的是20至24歲組別，按季下跌8%，按年更下跌15%，唯獨65歲或以上組別卻錄得按季及按年上升，前者幅度為4%，後者幅度更達9%。 既要「搶人」  也要「留人」 換句話說，本港勞動力市場老齡化現象正在急速惡化，也印證了本欄之前指出，無論高層，抑或基層，很多人已過退休年齡但仍在工作，箇中各有原因在此不贅，但對香港競爭力的影響非同小可。 這還不特止，較高學歷勞動人口的減幅不少——按教育程度劃分，持有專上教育學士學位的勞動人口，第二季為122.33萬人，比起第一季的124.35萬人，減少超過2萬人；比起去年同期的126.42萬人，更減少超過4萬人。當中，減少的主要是25至39歲組別，按季及按年分別減少了1.92萬人及3.34萬，至最新的59.62萬人。 既流失年輕勞動力，亦流失較高學歷人士，港府除了「搶人」，出招需快、狠、準之外，同時還要「留人」，以將總人口推到上1,000萬為目標，才能提升香港的競爭力。 房屋  教育  需要配合 短期而言，且看有否空間進一步放寬外地抵港人士的隔離政策，以及盡快與內地傾掂數，落實北上人士在港進行「逆隔離」的措施。前者方面，雖然此前已由7日酒店隔離，改為「3+4」監測模式，但觀乎暑假過後，檢疫酒店的入住率已回落，反映吸引力仍不足；期望下一步放寬至「0+7」時，可增加吸引力。然而，隨着本港新一輪疫情尚未見頂，單日新增確診近日數度突破萬宗，相信直至疫情緩和，政策才能放寬。至於後者，根據特首李家超所言，港府已制定需積極討論的議題，似乎有所進展，惟現時內地有疫情防控需要，大家需要時間探討，即是暫時難以成事。 中長線而言，港府則需制定經濟發展的實際策略。傳統產業方面，國際金融中心地位需要加強，當中，資產管理業務具有強大潛力。根據證監會數字，2018至2020年期間，在港對沖基金數目累計增長20%，至超過1,400隻；資產總值上升48%，至2,870億美元，成為資產管理業的中流砥柱；涉及的對沖基金公司，比起10年前，大部分總部也從海外轉到香港，管理總值佔比達到70%。新興產業方面，創新科技必不可少，還有體育、文化藝術等。 不過，一切發展，關鍵還是一字記之曰：「人」。而要搶得到人、留得到人，因素不礙乎稅務優惠，以至居住環境、子女教育等。因此，除了落重墨於人口政策，房屋及教育等政策需要一整套地配合。 香港經濟未見曙光，股市更是陷於泥沼。究其原因，一是美股在本月底聯儲局將持續大手加息的陰霾下，截至上週五（2日）三大指數已連跌三個星期；二是內地經濟數據差過預期。 先說前者，本欄再次重申，預期今個月議息會議再加息0.75厘的機會不大，皆因通脹相信已見頂，且看即使OPEC+宣布10月減產，油價還是升少跌多，本週三（7日）紐約期油回落到每桶84美元水平，布蘭特期油亦跌穿了90美元；其他商品價格亦然。 至於後者，消費市道仍疲弱，就連此前單天保至尊的貿易也放緩。中國海關總署本週三公布，8月份進出口總值5,504.5億美元，增長4.1%。其中，出口3,149.2億美元，增長7.1%，低過市場預期的13%之餘，亦比上月大幅回落10.9個百分點；進口2,355.3億美元，增長0.3%，差過預期1.1%，比上月回落2個百分點；貿易順差793.9億美元，雖然按年擴大34.1%，但仍少過預期的927億美元，並且按月大幅收窄219億美元。不過，人民幣匯價近日回落，兌每美元已下跌至「七算」邊緣，相信出口將可受惠。 【由於吳老闆事忙，本文由劉若文代筆。】 南華證券錢莊 港股繼續陰乾，徐徐下跌。過去一個星期，恒指跌了4日，本週三（7日）一度下跌383點，創下一週低位18,819點，尾市跌幅收窄至158點，重上19,000點大關樓上，收報19,044點，一週累跌910點，相當於4.6%；國指跑輸大市，累跌5.1%，相當於352點，收報6,513點；科指同樣跑輸大市，累跌6.1%，相當於260點，收報4,014點，期間一度跌穿4,000點，最後失而復得。 在市場擔心美國持續加息將導致經濟衰退、內地經濟環境未見大反彈，以及港股未見有新資金流入下，港股充滿外憂內患。然而，本欄早已指出，美國不會持續大幅加息，因此不會導致經濟衰退，兩個週期將會合而為一；內地方面，則對其逆全球的穩經濟措施有信心，只要出手出得夠快，出招出得夠狠。 每週焦點板塊——內房股 人民銀行本週一（5日）突然宣布，為提升金融機構外匯資金運用能力，決定自本月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即是由現時的8%，下調至6%，成為5月15日以來，今年第2次下調外匯存款準備金率，上次下調幅度則為1個百分點。以中國7月金融機構外匯存款規模9,537億美元計算，此舉估計將可釋放約191億美元流動性。 除了降準消息利好，高盛還引述數據指，內地最近一週新樓銷售按週增加9%，按年則跌33%；當中，一線城市銷售按週增加5%，二線則增6%，三線更增13%，結果，一眾內房股本週二（6日）發力狂飆，碧桂園（02007）、碧桂園服務（06098）、龍湖（00960）、華潤置地（01109）、中國海外（00688）包攬五大升幅藍籌，升幅由高至低為9.3%至3.5%；當中，後三者截至本週三更已連升3日。 其實，本欄此前提過，隨着財困內房將重要項轉手予國企，以及斷供斷貸潮告一段落，加上賣地成績見好轉，內房最黑暗時期已過。 [...]