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劉嘉晉：艾德韋宣集團（9919）派息比率持續高企，管理層非常慷慨及對未來業務前景充滿信心

2023-04-24

艾德韋宣（09919）較早前公布截至2022年12月31日止年度業績，去年業績純利為2,363萬元，較去年下跌，主因受去年封城影響；每股基本盈利3.21仙，宣派末期股息每股1.32港仙及末期特別股息9.38港仙，派息比率持續高企管理層非常慷慨。隨着國內經濟納入正軌，大中華奢侈品市場見動力提升，集團與國際頂流品牌合作逾14年，使期體驗營銷市場錄得一成市佔率，為國內排名第一。開拓設計元宇宙 2022年下半年，隨著地方政府逐步放寬限制，客戶對數據互動品牌推廣的需求增加，本集團在2022財年下半年業務迎來強勁反彈並轉虧為盈，2022財年下半年收入及淨利潤分別達人民幣522.0百萬元及人民幣36.7百萬元。另外，艾德韋宣自2021年下半年開始亦涉足直播電商業務，與願景娛樂組成由本集團持有 51%股權的合營公司，專注抖音直播電商業務。與回顧期內，集團旗下共有6位明星。同時，集團亦於 2022年7月宣佈與百度集團旗下公司——北京百度網訊科技有限公司，達成深度共創合作協議，設計及開發設計元宇宙（DUNIVERSE）互動平台。設計元宇宙（DUNIVERSE）已正式入駐百度希壤元宇宙平台，旨在推動高端及奢侈品牌探索中國Web3.0機遇。本集團亦於百度希壤平台成功推出全球首個虛實互動數字人+真人同頻時裝秀。此期間，集團為多個品牌包括BOBBI BROWN、DIESEL、HAMILTON、KENZO、LOCCITANE、LOEWE Perfumes、MAKE UP FOR EVER、MAX MARA、NEW BALANCE、REMY MARTIN、SEPHORA、TORY BURCH及VENCH等提供公共關係日常維護服務。展望2023年，艾德韋宣亦已取得超過50家來自全球及本地客戶的營銷服務項目。將持續鞏固核心體驗營銷業務，在現有明星直播電商基礎上積極開拓品牌自營直播間新業務和持續優化體育及文化IP拓展。集團現金流持續強勁，未來會繼續為股東創造價值，加上全球經濟開始反彈，未來的業績有一定驚喜。股價在年初低位找到支持後，也開始拾步而上，形成明顯的上升軌道。現階段絕對價值得吸納，可作中長線投資，目標價可先定為$2.00。撰文：劉嘉晉博浩資產合夥人兼首席執行官 ============= 延伸閱讀：劉嘉晉：未來AI千億市場機遇無限，商湯（0020）值得高度關注 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capitalplatform.hk/ LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

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劉嘉晉：未來AI千億市場機遇無限，商湯（0020）值得高度關注

2023-04-12

去年以來，人工智能（AI）聊天機械人ChatGPT於全球掀起熱潮，不少研究機構已預測未來全球AI人工智能市場將大幅增長。瑞銀預測，AI軟件市場將於未來數年增長數倍，至2025年市場規模可達900億美元（約7,020億港元）。據早前數據顯示，2020年AI軟件市場價值近360億美元。根據以上的AI人工智能市場預測，商湯（0020）前景可看高一線。主要三大理由，一是在AI產品及服務開發中，數據、算法及算力三者缺一不可。商湯在算法及算力上均佔領先地位，尤其是算力的可持續能力上。作為亞洲領先的AI算力基礎施之一，SenseCore商湯AI大裝置已於去年投入服務，有利驅動公司成為AGI和大模型時代的基礎設施服務領導者。目前，商湯AI大裝置上總共有27,000塊GPU晶片卡，可以輸出5,000P的總算力。基於大裝置的能力，商湯已構建了計算機視覺、自然語言處理、AI內容生成、多模態、決策智慧等多個領域的大模型，具持續演進能力並廣泛支持各種應用，亦是業內稀缺的大模型專用基礎設施。超前謀劃產業佈局二是商湯自2018年起已在大模型領域前瞻佈局，迄今構建了計算機視覺、自然語言處理、人工智能內容生成、多模態、決策智能等多個領域的AI大模型，並在SenseCore AI大裝置的支持下持續演進。迄今，商湯大模型已全面支持了智能汽車、智慧生活、智慧商業、智慧城市等業務板塊，同時也將廣泛賦能各個產業，為不同企業提供高價值增值服務。可以看到商湯的AI產品及服務早已具有變現能力，且在持續增長中，去年公司在智慧生活及智能汽車兩大業務板塊中實現高速增長已可見一斑。三是商湯的日日新SenseNova平台爆發力。在日前公佈的「日日新SenseNova」大模型體系，具自然語言生成、圖片生成、感知模型預標注、模型研發等多種大模型及能力，。在SenseCore AI大裝置的超大算力支持下，商湯開發大模型及通用人工智能模型上佔有優勢。再者，值得留意的是，SenseCore AI大裝置基礎算力服務已開放，未來具可觀收益。從算力、算法的領先，到預期持續引入海量數據，助力開發更全面的多模態大模型，保持行業領先地位，商湯的長期價值突出。現階段買入值博率甚高，可作其中長線投資，可將目標價先定為上一次裂口位$4.90。撰文：劉嘉晉博浩資產合夥人兼首席執行官 ============= 延伸閱讀：劉嘉晉：碧瑤綠色(1397) 盈利持續增長，疫情下業務發展更加亮麗，相信社會對環保及衛生意識進一步關注，更值得留意 [...]

股市

劉嘉晉：碧瑤綠色(1397) 盈利持續增長，疫情下業務發展更加亮麗，相信社會對環保及衛生意識進一步關注，更值得留意

2022-11-01

碧瑤綠色集團（1397）較早前宣布，截至今年6月底止，中期錄得純利1779.6萬元，按年升45.31%，每股基本盈利4.29仙，不派息。期內，收入7.14億元，按年升21.62%。同時，集團宣布，獲得食環署批出兩份為期3年，總值約4.82億元的服務合約，將由今年10月1日起為旺角區提供街道清潔服務及為黃大仙區提供蟲害防治服務。截至今年9月30日，新增合約將碧瑤的手頭合約推至約38億元，創集團歷史新高，實在令人鼓舞。這些合約不僅為集團未來3年的核心業務帶來穩健的增長，更進一步鞏固了碧瑤在香港的市場領先地位。另外，廢物管理及回收方面，集團於期內獲食環署兩份新廢物收集服務合約，總價約1.4億元。集團作為香港特區政府環境保護署（「環保署」）服務承辦商，為香港處理超過5000個回收點（包括塑膠、玻璃樽、金屬、廢紙），營運多個分揀設施。碧瑤擁有香港最全面的塑膠回收網絡，同時亦是環保署於香港島、九龍、新界三色回收桶收集承辦商。碧瑤於2022年1月，榮獲環保署為期33個月的「塑膠回收先導計劃」服務合約，為香港東區、觀塘區及中西區提供塑膠收集服務。至於綠色科技服務方面，碧瑤綠色去年獲得環保署首份使用生物科技（黑水虻）轉化技術，解決香港雞糞問題的合約。該項目位於香港屯門環保園，現已進入最後調試階段，預計2022年年底前正式投產。另外，集團與怡和機器有限公司合作位於屯門環保園的生物炭工廠將於今年內進入測試階段，通過熱解技術將木質廢料轉化為高質量生物炭，達到轉廢為材的目的。展望未來，碧瑤將通過整合現有業務組合，總結經驗及緊貼市場趨勢，不斷尋求具有增長潛力及綠色科技的項目，為保護全球環境作出持續貢獻。同時集團亦將繼續密切關注潛在的戰略合作夥伴關係或投資，以進一步實現業務協同效應。集團估值現時亦處於低水水平，隨着最近大市回調，公司股價亦得到一定支持，相信現價買入值博率甚高，可把較早前高位0.57元為初步目標價。撰文：劉嘉晉 [...]

股市

劉嘉晉：雋思集團(1412) 積極發展以企業對企業及對消費者模式(B2B2C)運作的網上平台，值得期待

2022-10-26

雋思集團（1412）較早前公布截至2022年6月30日止中期業績，股東應佔溢利5,366.8萬港元，按年升65.06%，去年2021同期則只賺約3,250萬元，其主要原因是原始設備製造商(OEM)業務因桌遊及幼教用品需求上升而持續增長。同時，每股盈利達10.09仙，派中期股息每股3仙。其中，總收益約6.58億元，增加約11.6%。來自原始設備製造商銷售及網站銷售的收益分別佔總收益8.62%及13.8%。為配合集團未來發展，近期公布擬在越南建立自有生產基地的計劃，越南廠房已於9月19日動土，目標於明年5-6月投入生產，總投資金額料涉及7000萬至8000萬元。相信不少海外客戶對集團於越南設廠表示非常感興趣，因當前地緣政治風險漸趨加劇，越南廠房可迎合客戶的區域性考量，對公司未來的盈利一定有可靠性的幫忙。另外，集團近來積極發展以企業對企業及對消費者模式(B2B2C)運作的網上平台，提供一站式客製化產品方案。網上銷售已成市場主流，集團將致力推動有關業務的持續增長，使其成為增長動力之一。集團預計在越南興建的新廠房將於明年落成，亦有利集團繼續擴展業務和分散潛在的營運風險，為未來持續增長作好準備。在當初IPO時，管理層曾承諾每年派息比率不低於30％，而近兩年業績不俗，故維持派息比率接近60％，未來公司將持續抱著「回饋股東、營運踏實」的心態來考慮派息，非常慷慨。年初至今，恒指跌幅接近35%，同期集團股價卻升了逾10%，加上期內2次股息(已派發的去年期末11仙及已宣派的今年中期3仙，共0.14元)，回報已接近20%的非常優厚回報。現階段股價仍處於上升軌道，加上現價仍未能反映真實價值，可作中期性投資，目標價可先定為52週新高$1.54。撰文：劉嘉晉 [...]

股市

劉嘉晉：艾德韋宣集團(9919.HK)宣派特別現金股息12仙，管理層對未來業務前景充滿信心

2022-10-19

艾德韋宣集團(9919 HK) 剛公布宣派特別現金股息為每股12仙，並將於11月18日或之前派發。此次派發特別股息行動，代表管理層對未來業務前景充滿信心，相信股東們對管理層的慷慨行為也相當滿意。較早前公佈的中期業績有一點倒退，主要是因銷售及分銷開支升至約３６６１萬元，以及一般及行政開支升至約２７２４萬元，同時社會保險交納基數上升導致員工成本增加，以及向兩名執行董事授出股份的股份獎勵開支約７００萬元，因而拖累此次業績。但整體毛利率上升３個百分點，至３０﹒５％，因為在項目成本控制方面有大幅度改善，值得鼓舞。展望未來，集團預計下半年屬於行業旺季，並已經有１１０至１３０張在手訂單，當中，中小型訂單佔８０至９０張，而中大型訂單則為３０至４０張，將佔全年業務的６至７成，因此有信心集團全年可錄得盈利，會維持審慎樂觀的態度。同時，集團派發特別股息後，全年季度目標派息比率仍然是２０％至２５％，會視乎下半年盈利，但相信抱樂觀態度。另外，集團將會持續發展ＮＦＴ，並於期內舉辦大型設計展會，當中將包括元宇宙交流平台，而早前公司成功發行兩批ＮＦＴ，銷售情況及盈利亦屬理想。將來奢侈品牌在ＮＦＴ產品上的參與度愈來愈高，ＮＦＴ仍有很大應用空間，料未來幾年ＮＦＴ會是奢侈品牌宣傳上的其中一個方式。對於內地政府規管ＮＦＴ，集團會遵循相關法規，在風險可控下持續參與及發展。在管理層的悉心營運下，集團在數字營銷及ＩＰ拓展的業務佔比會愈來愈大，期望未來兩年將佔比增至５０％。另外，公司將於年底進行併購，涉及電商營運相關的公司，前景秀麗。相信在原有業務加上新的各項商業行動後，而且疫情慢慢受控加上全球經濟開始反彈，來年的業績有一定驚喜。股價在上月低位找支持後，也開始拾步而上，形成明顯的上升軌道。現階段絕對價值得吸納，可作中長線投資，目標價可先定為年內高位$1.68。撰文：劉嘉晉 [...]