本港時事

凱基亞洲：美國聯儲局明年中始減息 恒指目標價為19,260點
2023-12-07

凱基亞洲最新發布(7日) 2024 年環球市場展望，內容涵蓋中國內地、香港、 台灣、美國、新加坡及印尼等地區。在環球宏觀方面，凱基亞洲預計美國聯儲局2024年中會開始減息，並有機會減息1%，較聯儲局點陣圖預估的0.5%為多，主因是美聯儲可能低估經濟下行至衰退的可能性。 (左起)凱基投顧董事長朱晏民、凱基亞洲投資策略部主管溫傑發表2024年投資展望。   內地經濟方面，其料明年內地零售銷售有望改善，樂觀情況下全年計按年升幅將為6%左右；儘管製造業及基礎設施投資均向好，仍料內房投資按年仍受壓，整體固投按年增長只能加快至4.4%水平。因此，估計中央將2024年經濟增長預期目標，設置為4.5%至5%區間，而最終經濟增長率則為4.9%。 中美關係地緣政局變化 料成港股市場灰犀牛 雖然近月中美互動有所回暖，但該行認為美國對中國遏制的態勢，其實沒有出現根本性的改變。隨著美國進入選舉期，不排除部分候選人會透過攻擊中國，以賺取政治資本。對投資者而言，中美關係及地緣政局變化均需留意。對投資者而言，中美關係及地緣政局變化均需留意，兩者都有機會成為 2024 年港股市場的灰犀牛。 凱基投顧董事長朱晏民表示，「展望 2024 年，庫存回補、通脹放緩所帶來的雙位數企業盈利增長預計為支撐股市的主要力量，但上半年在利率仍高、經濟下行下股市在近期反彈後進一步上檔空間可能有限，下半年在進入降息循環後將會有較明顯行情。」 對於港股方面，凱基亞洲投資策略部主管溫傑表示，展望 2024 年，該行預期，以上的不利因素有部份或見曙光，利好包括：加息周期完結、 美元回落令資金流入非美股市之外，人民幣回升也有助中央靈活運用貨幣政策、(iii)中央推高赤字率以推動經濟；另一方面，內房銷售仍未見起色及加上美國進入選舉年，中國議題自然會成為政綱重點將利淡投資氣氛。這好淡爭持的格局將傳導至市場對來年恒指的估值上。在正常情景下，反映五年平均 9.3 倍預測市盈率，對應恒指目標價 19,260 點；同時若以上因素再出現轉勢，恒指最差情景或重見7.3 倍市盈率，對應恒指目標價 14,500 點。   ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/     [...]

本港時事

凱基亞洲料明年恒指目標價21100點
2022-12-12

凱基亞洲發布新一年的市場展望，該行預期中港股市在明年催化劑主要有三個，包括疫情封控減少、中央繼續推出刺激經濟措施及美聯儲加息有望見頂，料在基本情境，明年恒指目標價為21100點，約10.3倍市盈率；在樂觀情境下，恒指的目標為23300點，約11.2倍市盈率。最差情況下14300點有支持。 回顧今年，面對俄烏危機、美國聯儲局急速加息，以及新冠肺炎疫情持續反覆，各類資產價格普偏受壓。在市場情緒低落之際，近日港美股市受惠市場憧憬美國放慢加息，配合內地優化防疫措施而顯著上揚。凱基亞洲國際財富管理主管戴耀權指出，近期投資市場氣氛好轉，但面對全球經濟減速，央行又繼續收緊貨幣政策，估計明年資產市場仍存暗湧，投資部署不宜過於進取。分散布局，構建攻守兼備的組合，是財富管理的重中之重。 建議GAIn的投資策略 凱基亞洲投資策略部主管溫傑指出，隨著經濟放緩，企業盈利展望有被下調的風險。假如美國一如預期出現經濟衰退，明年美股企業獲利或回落約8%至10%。展望明年第二季或為重要時間，經濟及政策的能見度有機會明顯好轉。現時只宜以股債多元平衡配置，穩健應對當前市況波動。明年是危與機並存的一年，並提出GAIn的投資策略。當中G代表Global Defensive，環球防守性股票；A是亞洲，指分散部署亞洲股債；In則是Investment Grade bond，投資級別債券。透過靈活部署，有望做到任憑風浪起，都穩坐釣魚船。 至於中國經濟方面，凱基亞洲預料，今明兩年中國經濟增長或為3.1%及5%，通脹分別為2%及3%。當中，中國房地產的復元過程及防疫措施的放寬速度，都對明年內地經濟復甦影響甚大。 [...]