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李慧芬:中滙(382)前景被看好 城大5億計劃助學生創業
2021-06-17

近期受到內地教育政策改動的影響，教育股連翻受壓，但在實質運作上沒甚關係的中滙集團(00382.HK)，股價也被打了下來，現時已回落至關鍵水平。 集團早前公佈的2021中期業績，收入錄5.54億元人民幣(下同)，按年升32.5%，達成全財年目標12.5億元的約44%。首席執行官廖伊曼解釋，去年新收購的兩所學校四川城市職業學院及城市技師學院於今年1月開始合併報表，為期內收入貢獻僅有兩個月，因此對全年達成目標仍有信心，並預期2022財年表現或較2020財年翻倍。 該兩所學校在校學生人數超過2萬人，帶動集團學生總人數增至約62,400人，提前完成全年度6萬人的目標。她指出，兩所學校總容量約3.5萬人，加上未來華商學院及華商職業學院等的新校區陸續落成並投入使用，規模依然有較大增長空間。 旗下華商學院於去年底正式完成轉設為獨立學院，向廣東財經大學支付的學籍管理費也將2022財年開始逐步遞減，她預期，2022財年起學籍管理費料節省3,400萬元，至2025財年將可節省1.5億元。 目前計有19家投行、券商及機構覆蓋予以「買入」及「跑贏大盤」的評價，目標價平均達11.7元。投資者不妨在7元附近吸納。 香港的教育制度也在慢慢改變中，而香港城市大學的創新策略相對地較其他大學突出。 「功以才成，業由才廣」創新之道，唯在得人。基金種類繁多，於創新創業有緊密關係的種子基金和天使基金，在香港城市大學創業計劃扮演了重要角色。 事緣城大撥5億港元推行大型創新創業計劃「HK Tech 300」，以「創科無限、引領未來」為主題，旨在於三年內協助城大學生成立300家初創企業，目標建立亞洲第一的大學創新創業平台。 其中典型個案有，城大學生李尚均與顏煒彤分别於2019創業，前者創立主打年輕人的車輛租賃服務平台Carful，獲天使基金注資500萬元；後者同年成立里索科技(Laso)研發名為「無聲救星」的創新智能手環，為輕度至中度聽障人士提供傳統助聽器以外的選擇，曾獲城大創意種子計劃資助。 城大計劃成立的300家初創，除向有意創業的學生、畢業生提供價值1萬元的培訓課程，亦會向獲選團隊發放10萬元種子基金，團隊學習制訂商業計劃簡報、最小可行產品後，獲選公司可獲最高100萬元天使基金投資，再有機會獲推薦申請1000萬元的外來資助。除學生及校友外，亦歡迎非校內人或商界有意使用城大包括生物科技、5G、建築科技等逾千技術專利作商業發展。 HK TECH 300負責人之一、城大協理副校長羅璇博士表示，現與科技園公司、數碼港、本港四大商會及校友組織等機構合作，希望透過學校網絡替校內初創尋找投資者，或為初創公司找到合適的培訓服務或專業輔導。 評審委員三分之一為校內專家或學者，三分之二為科技園、數碼港及商界成員，以評核申請資助的初創公司及其方案。羅璇希望成功的初創日後以不同方式回饋校方，令有關計劃可持續發展。 (撰文: 高寶集團證券 執行董事 李慧芬) [...]

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劉嘉晉: 中匯集團(382) 持續推動產教融合有助盈利增長
2020-08-28

*中匯集團(382) 持續推動產教融合有助盈利增長 *今週的期權策略主題會是攻擊攻擊內房股 本週一連兩日的Jackson Hole年會在網上召開，聯儲局主席鮑威爾發表開幕講話。比較惹人注意的是鮑威爾提出「平均通脹目標」（Average Inflation Target）的貨幣政策立場，更新了聯儲公開市場委員會（FOMC）在2012年提出並通過，作為利率及整體經濟增長的藍圖的「長期目標和貨幣政策戰略聲明」。市場估計鮑威爾會在這次的Jackson Hole年會提出這個概念，意思是說聯儲局會容許通脹率在2%以上維持一段時間，特別是通脹在過去一段長時間都遠低於這個目標。相信未來還有很多不明朗因素影響大市走勢及發展。 所以，今週的期權策略主題會是攻擊內房股，可試Short Call 融創中國 (1918) Oct $44 及 [...]

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【港股專家】李慧芬：大灣區商科高教，中滙集團（0382）可看好
2019-07-05

大灣區民辦商科高等教育股中滙集團（0382）招股價2.48至3.22元，一手2000股，入場費6,504.9元，集團首天國際路演反應熱烈，已獲超額認購，預計本月16日掛牌；法巴為獨家保薦人，並引入屬於邱德根家族的Ariana Capital Investment為基石投資者，認購2700萬美元（約2.1億港元）股份。   中滙不但是大灣區最大的民辦商科高等教育集團，戰略重點是商務課程(如會計、金融、經濟學及商務英語)，目前旗下運營兩家民辦高等教育機構(華商學院及華商職業學院)及一家海外職業教育機構(澳洲國際商學院)，更是少數具有海外辦學經驗的內地教育股。同時，中滙集團旗下的澳洲國際商學院是自營的國際商學院，由集團直接營運，也是目前港股中少數具有直營經驗的高等教育公司，相信這對集團未來計劃在英國及新加坡市場建立新學校提供良好的資源基礎。  廣東省及全國的出國留學學生人數近年不斷持續上升，預期直至2022年，廣東省開展海外教育的學生總數有望從8.27萬人增長至約13.3萬人，複合年增長率達9.9%。全國計，期內學生總數由2017年的60.8萬人大幅增長至94.9萬，複合年增長率達9.3%。中滙集團憑藉先行優勢，料可充份掌握國內學生海外升學需求日益上升的無限商機。   截至2019年2月28日止六個月，中滙集團旗下三所高等教育學院的總入學學生人數為32,693人。過去三個學年及今年上半年的收入及利潤均呈持續上升態勢，而毛利率亦不斷擴大，從2016年的43.1%升至今年上半年的47%，營運效益持續優化。今年上半年的利潤為9,875萬元人民幣(下同)，純利率為28.1%，後者同比持平。但若撇除上次費用2,071萬元，純利接近1.2億元，同比增長33.2%。以年度化盈利計，預測市盈率僅約12倍，加上計劃派發純利30%作股息，估值佳派息穩。 [...]

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【港股專家】謝承志：大灣區商科高教第一股——中滙集團（0382）吃香
2019-07-04

今天(7月4日)出席了中滙集團（0382）的投資者午餐宴。 本年港股IPO市場教育板塊是與生物科技板塊並駕齊驅的大戶，繼銀杏教育（1851）、科培教育（1890）、新東方在綫（1797）、中國東方教育（0667）、嘉宏教育（1935）、思考樂（1769）後，又迎來了另一隻教育股中滙集團。 上述多家教育股首日表現各有不同，但當中以高等教育股的招股反應及上市後的股價表現為最佳。迄今為止，科培教育、銀杏教育、嘉宏教育、中國東方教育的股價均高於招股價，漲幅分別為41.1%、29.9%、10.7%及0.8%。而新東方在綫、思考樂亦只是微跌13.4%及4.6%。當中，身處大灣區的科培教育最受投資者追捧，上市以來升勢一浪接一浪。相信這與港股市場的投資者對大灣區經濟表現及相關教育市場需求的感受深刻有關。基於地理位置相近，身處大灣區重點城市廣州的中滙集團，料將受到投資者的喜愛。事實上，集團首天國際路演已獲足額認購。 與其他教育股截然不同，中滙集團是大灣區最大的民辦商科高等教育集團，戰略重點是商務課程(如會計、金融、經濟學及商務英語)。集團目前旗下運營兩家民辦高等教育機構(華商學院及華商職業學院)及一家海外職業教育機構(澳洲國際商學院)。值得留的是中滙集團旗下的澳洲國際商學院是自營的國際學院，由集團直接營運，是目前港股中少數具有直營經驗的高等教育公司，相信這對集團未來計劃在英國及新加坡市場建立新學校提供良好的資源基礎。 截至2019年2月28日止六個月，中滙集團旗下三所高等教育學院的總入學學生人數為32,693人，較去年8月31日止學生人數保持持續上升趨勢。其中，華商學院的期內收入佔比仍是最高，達75.9%，且同比收入增幅達13.9%。除了反映學費的提升外，也說明了商科學歷教育的需求殷切。 集團過去三個學年年及今個學年的收入及利潤均呈持續上升態勢，而毛利率亦不斷擴大，從2016年的43.1%升至今年上半年的47%，營運效益持續優化，集團管理層應記一功。此外，今年上半年的利潤為9,875萬元人民幣(下同)，純利率為28.1%，後者同比持平。但若撇除上次費用2,071萬元，純利接近1.2億元，同比增長33.2%。保薦人估計2019年盈利2.17億人幣，2020年盈利2.85億人幣。對應2019年預測市盈率約為10.1-13.1倍（綠鞋前），10.5-13.6倍（綠鞋後）。對應2020年預測市盈率約為7.7-10.0倍（綠鞋前），8.0-10.3倍（綠鞋後）。加上計劃派發純利30%作股息，估值佳派息穩，值得認購。 （權益披露:本人及/或其有聯繫者並沒有持有上述股份） [...]