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毛偉廉：兩大協議達成，將加速「去美元」化趨勢

2020年剛結束，「中歐投資協議」於上週完旦前兩日獲得通過，此協定對未來歐元及人民幣長線走勢而言，均有利上升。於11月中有15個國家簽定了由中國主導的RCEP協議，上述兩個協議的達成，將加速「去美元化」 趨勢， 令未來美元匯價加速下滑 談判了近8年的「中歐全面投資協議」（China-EU Comprehensive Agreement on Investment)，在2020年結束前兩天，意外地提前達成協議。此協定涉及的商務範圍遠超傳統的雙邊投資協定，令歐盟26個國家(英國脱歐後，歐盟成員國由27改為26個)甚至全球企業都受惠。達成的協議，是包括歐洲公司將獲准在中國開展電動汽車、電訊雲端服務、航空和海上運輸等相關業務，並在部分金融服務、私人醫院、廣告業務、房地產和污水處理等領域中，無需再與中方合資，意味著中國對歐盟企業在中國的發展，採取了近乎全面開放的政策，而協議料在今年內生效。協議生效後，歐盟與中國的投資及經貿關係將更趨緊密，歐元與人民幣將趨向直接兑換，從而將令歐元及人民幣需求增加，間接令美元的需求減少，加速「去美元化」的趨勢。因此，長線而言，因美元的長遠淡勢，非美貨都看漲，而未來歐元將在主流貨幣中，將會被看高一線的貨幣。 RECEP協議方面，此協議牽涉經濟規模達近 26 兆美元，佔全球 GDP 30%之多。一旦協議全面生效，將成為全球最大規模的經貿協議。於11月中旬，來自 15 個國家 (包括中國、紐西蘭、澳洲、日本、南韓和東協 10 國) 的高級官員簽署了「區域全面經濟伙伴關係 (RCEP)」。此協議的主要好處是取消了參與國之間的貿易關税達92%。雖然尚有6 個東協國家仍待批准，RCEP 協議才能全面生效，但因大部分成員國已簽署了協議，相信大勢所趨下，全面生效將不遠矣。 此協議由中國主導，隨著「數字人民幣」(E-RMB)將逐步在今年首季內推出，將令人民幣需求遞增，因此預計2021年人民幣將進一步升值。 雖然預計歐元看高ㄧ線，本週預計將出現技術性回落，但歐元/美元，在長線而言，歐元仍然看漲 12月初歐元/美元從1.2000水平一直上升至上週的最高位1.2310(近兩年半新高)後，在上週四(12月31日)本年最後交易日出現顯著回落，當日最高是1.2310，最後收在 1.2196，歐元單日跌幅超過100點子。相信歐元匯價下跌，是歐洲的疫情持續擴張所致，疫苗在歐洲被廣泛使用的速度，相對較其他北美國家為慢。因此資金在避險情緒下買入美元而沽出歐元，但預計歐元此回落只屬短暫性。 在技術分析上，見[圖一]歐元/美元日線圖，歐元在上週四(31日)，近乎已跌穿短期的上升通道支持線，若然歐元在本週持續下滑，預計歐元可能下滑至 1.2011， 建議本週繼續留意歐洲疫情消息，再考慮應否再買入歐元。 疫情在歐美不斷持續擴張，促使資金近日在避險情緒下買入黃金，黃金能否「脱熊」而再重回牛市? 還看黄金可否升破下降軌阻力線 見[圖二]黄金/美元日線圖，近日因歐美疫情持續惡化， 令金價持續高企。圖中可見，金價近日升到自8月向下伸展的下降通道的阻力線，上升阻力位約為1,900，若然能突破1,900，預計金價將重新再進入牛市，若然能升破1,900，料短期內將上試1,933，若然再上破，料繼而進ㄧ步上試1,965。 2020年主要貨幣及商品兌美元表現 : 歐元 + 9.08%   黄金 + 25.27% 英鎊 + 3.05%   白銀 + 49.13% 日圓 [...]