吳老闆筆記

【吳老闆週記】內外形勢皆極好 中國經濟大反彈（2月18日）

吳老闆週記（2月18日） ．中國出口在三大因素夾擊下，今年上半年還會較差勁。 ．中國的人口質素，越南及印度等難比，難大量搶生意。 ．內需數字將靚到爆燈，在外布局亦大，經濟必大反彈。   近日個人在內地週圍走，從交通工具包括高鐵、飛機所見，人流絕對高過疫情前同期，尤其過去十日八日，增長速度極快，估計第一季航空數據將十分亮麗。當中，隨着現時是旅遊淡季，旅客極少，公幹者佔了大多數，皆因疫情3年以來，對內對外的經濟影響極大，現時復常了，便要追生意。 在疫情影響下，很多行業已改變了營運模式，很多人已轉了行，但經濟活動仍復原得這樣快；週末人在南京，週街也是人，內需非常強勁，如此看來，內地經濟將反彈得很急。唯一較麻煩的，是出口，在三大因素夾擊下，今年上半年還會較差。 第一，是去年疫情期間，反映出內地一出事，全球供應鏈便大鑊，尤其是上海一役，信號十分明顯，外商為了買保險，將部分生產搬到其他國家；第二，是外資因為政治或其他理由撤廠，尤其是日本及韓國，還早過美國撤離；第三，是美國早幾年對中國進口貨品增加的關稅，久久尚未撤銷，影響逐步浮現。三巴掌連環打下來，貿易數字暫時難言樂觀。 具三大優勢  中國遲早贏盡全球 然而，外資要成功搬走，並非想像中容易。且看蘋果搬去印度生產iPhone 14，據聞廢品率很高。廢品若被丟棄，便會增加生產成本，以及拖慢生產進度；若被裝嵌，則要拆散整件產品，產品若已出街，就更大鑊。 外資可能以為，中國人並非特別聰明，其他國家的人也一樣聰明，但實際上，從管理上可見，中國人根本就是聰明，加上人多，教育水平亦較高，既多大學生，又多大專生，優勢乃其他國家不能比。例如越南，由於人少，當生產量一上，人工便需上升，增加成本，此外，其基建配套及整個制度也未能配合，要10年內成為一個「小南韓」，難度很高；至於印度，同樣礙於人口質素未到位，要大量搶走中國的生產根本不可能，生產量能否媲美內地一個省都成問題。因此，搬走了的外資，撞過板後，可能會返轉頭。 事實上，高科技如晶片的製造，可能可以搬走，因為主要靠專利，而且利潤高，不志在付出多點成本，惟這一瓣內地自己會狂砌，5至10年內便砌低全球，AI則可能與美國分庭抗禮；至於低科技且要大量生產的，則難以搬走了，就算因為關稅關係搬去印度，也未嘗不是一件好事，事關隨着勞動力市場鬆動，人工便難以上升。 總而言之，中國憑藉人多、市場龐大，加上購買力跟美國具有16倍的距離，遲早贏盡全球，美國在高科技方面阻着中國發展，只是拖長時間而已，否則其他方面瓣瓣皆輸，經濟總量很快便會被爬頭。 中國電動車  10年內佔全球大半 其實，在貿易方面，中國正出招解決問題。全國人大常委會近期就修改了《對外貿易法》，從此外貿經營者無需再辦理備案登記；換句話說，現時任何人都可以直接做外貿買賣，即是全民皆兵，相信3至6個月內會見到很大效果，也變相處理了美國的禁售令。 對外方面，中國的布局也很惡，現時狂砌中東市場，在強調不干預對方內政、雙方關係屬平等的立場下，加上美國近日頻頻出售戰略石油儲備，反映其石油生產已可自足，中國勢必一面倒盡攬當地市場，包括基建、軍火等，瓣瓣皆是大生意。 事實上，於基建、運輸領域，中國在全球已毫無對手，需求亦很大。因為當有了技術，生產量一上，成本便能降到很低。正如電動車市場一樣，現時剛開始飆上去，勢頭十分強勁，5年內將贏盡全球，10年內市佔率達六、七成。當中，Tesla可能有得留低，但車價會下跌，其他車廠則大鑊，愈大型愈大鑊，包括德國的Benz，及日本的豐田、Toyota、Nissan等，如此看來，投資者若有相關車股在手，似乎應沽貨走人。 港經濟反彈  速度幅度難比內地 總括而言，內地除了貿易被幾把刀架在頸上，但期間也有好消息，包括蘋果在印度的生產搞不掂，以及中央放寬外貿經營等，其餘各板塊的形勢都大好，內需數字將靚到爆燈，地產也出了不少招數，只待市民回復買樓信心，在外布局亦很大，因此，經濟將大力反彈。 至於香港，也會反彈，惟速度及幅度都不及內地。且看國泰（00293）的角色如此重要，都調動不了對內地及國際航班的復航，反觀內地航空公司，已逐步恢復國內及國際的航班，動作極快。 [...]