梁健雄：中國軟件（354）受惠行業復甦出現價量齊升

博客

梁健雄：中國軟件（354）受惠行業復甦出現價量齊升
2023-06-14

中國軟件昨日跟隨科技股反單更單日升幅6.5%，成交金額增加到1.36億元，短期股價有望挑戰100天線5.5元。 股價反覆已跌近3年低位 中國軟件被人熟悉主要與華為深度合作成為旗下IT外包主要合作商，但過去日子中國軟件與華為關係有近有遠並經歷過風風雨雨一段日子，導致股價大幅回落但畢竟中國軟件仍內地領先IT信訊技術龍頭，上市以來均保特良好業績增長近30%年複合增長前進，惟因疫情嚴重引致去年業績失色，但不利情況相信已反映於近期股價走勢之中，利淡因素更似已成過去，踏進6月股價更疑似走出低迷困境。 估值合理並吸引 中國軟件現時幾個亮眼點在雲智能業務有着明顯增勢頭，並與華為之鴻蒙系統、吉利汽車（175）、比亞迪（1211）等車企、其中智能座艙軟件服務技術合作，將會成為今年工作其中主要盈利來源增長點之一，新能源汽車既必屬中央主力刺激行業重中重，將會連帶讓車企軟件開發商亦受惠得到，中國軟件這方面已早着先機與幾間大車企合作，現時中國軟件股價跌近3年低位不遠，但其估值更是內地同行低中之最，公司管理層早已頻頻作出多次回購並進行註銷，管理層之動作顯示對公司前景充滿信心，近期每當股價挨近4.5元邊附近就有著明顯承接，踏入6月股價走勢似出現止跌回升情況，現階段看似仍只是該股轉勢之初，初步阻力於5.5元只要後市企其之上相信可展開新一輪升浪，並會重新吸引機構投資者注意之餘，留意到北水近日已見開始吸納增持情況。 撰文：梁健雄  洛天衡保分析部主管 （筆者未持上述股票） ============= 延伸閱讀：梁健雄 ：華住集團（1179）疫後業務迅速回勇 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

股市

蔡向成：零售股拖低美股 港股支持見萬八關
2022-11-17

美國10月份零售銷售表現強勁，惟折扣零售商Target上季收入增長遜預期，並警告消費者開支接近放緩，拖累一眾零售股表現，美股昨晚反覆低收。道指收報33553點，跌39點或0.12%；標指收報3958點，跌32點或0.83%；納指收報11183點，跌174點或1.54%。 受內地疫情轉差，以及俄烏局勢轉趨緊張影響，港股連升三日後回吐，但跌幅不大，料於18000點關口見支持。騰訊(700)事隔近一年再次以派息方式減持美團(3690)，儘管市場早已預期騰訊減持美團，但消息來得突然，美團今早股價難免顯著受壓。 中國軟件技術走勢轉佳 踏入11月，港股由低位反彈，以科技股表現最強，其中可留意中國軟件(354)。該股為內地大型綜合軟體與資訊服務企業，客戶包括電信、銀行、金融、互聯網等主流行業，提供技術專業服務及互聯網資訊服務。集團根據線上和線下資訊科技服務重組，目前業務主要分為市場提供技術與專業服務(TPG)，以及互聯網諮詢科技服務(IIG)。隨着大數據的普及，有助集團業務發展，平台增長潛力龐大。 截至6月底止，中期純利按年上升10.4%至5.72億元人民幣，營業額上升20.2%至100.25億元人民幣，毛利率減少2.7個百分點至24.8%。毛利率下跌，並非競爭壓力所致，而是集團看好主要客戶的戰略轉型前景，在保證收入高速增長的前提下，犧牲短期利潤搶佔市場份額。內地資訊科技外判增加，對集團產生正面影響，其業務增長前景維持良好，目標是今年收入符合2020至2022年複合年增長率25%至30%的目標。 中軟以開源鴻蒙場景化創新為牽引，圍繞數字經濟發展，打造鴻蒙之城和開源鴻蒙產業高地，成為開源鴻蒙和鴻蒙智聯生態建設的主力軍。集團積極推動開源鴻蒙應用落地，構建自主創新智能物聯網新格局，開闢2C及軟硬一體業務的第二戰場，推動開源鴻蒙生態發展，為數字經濟加速發展貢獻動能。 展望內地經濟回升，數字經濟在總體經濟環境回暖的背景下，將迎來更快發展。公司將積極跟進數字化生產力投資浪潮。中軟近月股價調整過後，估值更顯吸引，現價預測市盈率12.3倍，配合技術走勢轉佳，後市有望進一步突破，值得繼續留意。 撰文：蔡向成 元富證券（香港）研究部經理 [...]

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【黎Sir論市】黎偉成：華為促中國軟件（0354）拓5G
2019-04-24

華為集團所發布的最新業績表現理想，未為美國步步狙擊太大的困擾，由是賴以華為集團為主的中國軟件（0354），前景亦值得憧憬。中國軟件股東應佔溢利於2019年一季度達7.15億元(人民幣，下同)，同比升26.6%，屬穩快的增長，績佳乃因： 特別值得留意的，當然是核心的(一)技術專業服務業務TPG，營業額於2018年全年達91.74億元同比增長16.75%，分部溢利7.95億元亦升11.19%，其中(I)雲業務期內得到全面發展，乃圍繞著華為的業務擴大雲諮詢、雲遷移、雲運作等管理服務業務，發展AI、IoT等新技術，使此項服務亦取得新的突破。 惹人注目的，是中國軟件通過在美國的全資子公司Catapult的訂閱式解決方案產品，在Azure Management Service AMS取得16項微軟能力認證。 和(II)數據業務，則主要服務金融、機場、一卡通，主要為百度、華為等創新應用A1服務，亦開拓高科技、汽車等客戶。 該集團的(二)主要市場，當然為(I)中國，營業額於2018年達100.36億元，同比增長14.49%；其次為(II)美國市場，營業額4.03億元略升0.25%，而(III)日本有7,455萬元則升17.85%。馬來西亞及印尼市場的業務則數以倍升。 至於(三)互聯網資訊科技服務業務，收入14.1億元同比增長1.81%，分部溢利為1.33億元，略升0.76%。 還有一點，是(四)中國軟件在銷售及分銷成本、行政開支、研發開支等與經營有關的支出，於2018年得到適度和有效的控制，故整體營業額105.15億元的升幅14.5%，即使遠不及2017年所增的36.7%，但稅前溢利7.6億元的升幅20.26%卻與上年相若。  切莫稍一忽視中東亂局 美國單方面退出伊朗核協定，又要‘制裁’他國購伊石油，和居然單方地把伊朗軍隊列為‘邪惡’或‘恐怖’，伊朗馬上的反應當然是把美軍亦作為‘邪惡’或‘恐怖’之列，雙向的惡視，很大機會出現‘刷槍走火’的劣況，此使中東地區戰雲再度密布，故油價飆升，而又使通脹及息率添壓，環球政經亂且壞。由是恆生指數於4月23日收盤29,963.24，跌0.02點，陰陽燭日線圖轉陽燭陀螺，即日市中、短線技術指標仍差，即使暫未受中東亂局之困，如失29,750，往下為29,534、29,430、29,384以及29,242。阻力仍為4月15日的30,280。 [...]

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【港股專家】岑智勇：美國擬向中國徵第三輪關稅，恆指料先高後低
2018-10-15

上周五恆指高開高走，全日波幅 548.9點。恆指收報 25801.49點，升535.12點或2.12%，成交金額 1111.47億元。國指收報 10299.09點，升206.57點或2.05%；上證收報 2606.91點，升23.46點或0.91%。港股走勢優於A股。 恆指以陽燭收市，補回部分10月11日出現之下跌裂口，當天低位25125.22點為短期的支持參考。MACD快慢線負差距收窄，市況略喘穩。全日上升股份 1138隻，下跌558隻，整體市況偏好。 中國央行行長易綱表示，中國貨幣政策仍是穩健中性，從M2和社會融資規模看不能說貨幣政策是寬鬆的；貨幣政策制定原則是國內優先。易網同時表示，中國為最壞的情況做了準備；但不會把匯率作為應對貿易摩擦的工具。 美國總統特朗普在電視訪問中表示，「可能」會對中國加征第三輪關稅。美國商務部將啟動對中國鋁線和铝纜的反傾銷和反補貼調查，並開始對進口自中國的床墊進行反傾銷調查。料消息利淡鋁相關板塊。 於全球經濟成長面臨越來越大的威脅，國際能源署下調今明兩年原油需求預期，但警告稱，閑置供應量的大幅減少將令油價維持在高位。 上周五美股三大指數反彈，今早亞太股市下跌，夜期下跌而ADR上升，兩者背馳，料恆指略為高開後走勢反覆偏軟，支持參考為25500水平。   個股介紹： 中國軟件 (0354)的主要業務為為中國解決方案開發商及供應商之一，服務對象為政府機構及其有關訊科技服務供應商，亦提供資訊科技諮詢及培訓服務、資訊科技外包服務及獨立銷售之軟件產品。 集團在截至2018年6月底止的半年度錄得收入人民幣48.14億元，同比增長16.1%，增長主要來源於核心大客戶業務以及雲業務、大數據和解放號等新興業務的高速增長。毛利約人民幣 13.9億元，同比增長21.6%，毛利率由27.6%升至28.9%，毛利率上升原因是新興業務收入大幅增長，佔總收入比例上升，新興業務毛利率高於傳統業務。 期內股東應佔溢利人民幣 3.59億元，同比增長46.2%。近期股價隨大市回軟，近日股價有靠穩跡象。 集團現價市盈率15.66倍，周息率 0.43%。股份上日收報 4.19元，上望 5元，止損設於 4元。   撰文：岑智勇（南華金融集團高級策略師）   權益披露：分析師岑智勇 (CE: [...]

股市

港股再升242點 軟件股再落鑊
2018-03-27

受美股大反彈刺激，港股今天大幅高437點至30,985點，但已是全日最高位，之後大市很快回落至30,800點水平窄幅上落，且全日就是如此，成交額亦微跌至1,353億元。由於港股昨天未有跟隨美股上週五的跌幅，所以今天的升幅仍算合理，且剛好升近3月22日的下跌裂口才回吐，反映後市仍缺乏方向。 由於週五開始長週末假期，加上港股通的休市，料未來一週大市成交轉靜，除非再有突發性事件發生，否則料港股仍是上落市格局，31,000點仍見阻力，30,000點支持仍在。至於大市轉穩，個別板塊股分又被落鑊，今天就再翻炒軟件股，中國軟件國際（00354）、金山軟件（03888）等俱獲不錯升幅，分別升一成一及2.29%；瑞聲科技（02018）派績後股價升4.69%。短線投資策略，仍是吼一些績優股或預料派佳績股分。 [...]