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鄧澤堂:料創科實業(0669)下半年復甦提速

中美關係轉趨緊張,對市場繼續造成困擾,拖累美股道指,惟油價回升帶動能源股上揚。港股方面,在美國總統特朗普日前威脅對中國加徵新關稅的消息拖累下,恒指在長假期後一度失守24000點關口,現時市場不只聚焦於環球經濟復甦進度,同時亦關注新型肺炎疫情會否引發新一輪中美政治角力,相關因素或令投資者入市態度轉趨審慎,預料恒指短期或於現水平附近先行整固。 領展(0823)董事會預計,截至今年3月底止,全年錄得虧損淨額,主要因為物業估值預期下跌,以及設立支援商戶的同舟計劃及多方面措施,但可分派收入仍將維持穩定。由於新型肺炎疫情導致未來經營表現存在不確定性,加上中港經濟及經營環境表現疲軟,預計集團的投資物業於今年3月底止的估值按年下跌12.3%至1,932.24億元。集團已為香港的商戶設立3億港元的同舟計劃,以紓緩新型冠狀病毒病大流行對彼等造成的經營壓力。除香港的支援計劃外,集團亦為中國內地的商戶提供紓困措施。然而,同舟計劃及多方面措施所帶來的大部分財務影響將反映於截至2021年3月31日止年度及往後年度內。疫情的全球性爆發增加了集團未來經營表現的不確定性,目前難以預測。集團資產組合的續租租金下調及租用率下跌將為未來財政年度的財務業績帶來負面影響,其對集團影響重大惟目前無法量化,宜留意股份仍有可能會再次向下。 出口股普遍向上,創科實業(0669)上破近日高位,大行報告指,自4月初起,創科實業每週的收入正在恢復,加上電商業務在4月份表現強勁,看來下半年復甦有很大可能會提速,投資者不妨留意股價向上機會。 [...]

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蔡向成:美聯儲維持利率不變,港股望守27000關

美國聯儲局一如預期宣布維持利率不變,目標利率保持在1.5至1.75%區間,而蘋果、波音、通用電氣業績向好,帶動美股輕微上漲。道指收報28734點,升11點或0.04%;納指收報9275點,升5點或0.06%;標普500指數收報3273點,跌2點或0.09%。 內地呼籲民眾於春節期間減少外出,惟新型肺炎疫情仍未受控。市場關注疫情若持續,將減緩中國經濟活動,對上半年GDP增長構成壓力。港股昨急跌789點後,10天線(約28188點)亦跌穿20天線(約28337點),短期弱勢未改,支持看27000點關口,若失守,則看12月12日裂口位26837點。 創科實業支持力強 中美貿易戰有降溫迹象,雙方已簽署首階段協議,可望對相關企業有正面作用。創科實業(0669)主要作出口業務,產銷電動工具及地板護理業務,擁有多個品牌如Milwaukee、Empire、Ryobi、Hoover等。目前為全球電動工具供應行業的領導者,市佔率亦持續提升。集團在美國設有6個製造設施,而歐洲及亞洲均設有2個設施,產品主要銷往北美洲,其次是歐洲,在地域上實現多元化。 截至2019年6月底止,中期純利按年上升11.9%至2.85億美元,毛利率增加0.5個百分點至37.6%,主要受惠於有新產品推出、調整產品組合,以及減低關稅影響的計劃奏效。同期營業額上升8.7%至37.28億美元,是連續第10個上半年創新高。 以地區劃分,來自北美洲的收入上升9.4%至28.45億美元,佔總收入約76.3%;歐洲和其他地區收入分別升7.3%及4.1%,佔比則為16%及7.7%。 電動工具業務分部維持強勢增長勢頭,主因期內推出嶄新產品、拓展地域市場以及進軍新產品類別。上半年分部收入增長12.1%至33.22億美元,佔總收入約89.1%,為主要收入來源;旗艦品牌Milwaukee工具持續增長,按當地貨幣計算增長22.2%。 集團正增加生產據點,加快擴充中國以外的產能,有望降低中國的產能佔比。去年第二季開始將產能計劃更改至越南、美國和墨西哥。據悉美國、歐洲、越南、墨西哥工廠,以及於東盟的外判地板護理分部,將負責供應佔總銷售60%至65%的美國市場。 由於需要重建Ryobi於美國的總部及其他基建開支,創科上半年資本開支上升1.47倍至2.11億美元,但相關開支屬一次性,料今年將會降低。截至去年6月底止,手持現金12.06億美元,淨負債比率為13.1%,集團財務狀况穩健。 中美貿易戰對創科去年業績有一定影響,幸目前兩國緊張關係緩和,今年影響可望減輕。集團將於3月初公布年度業績,建議投資者可作績前部署,該股自去年10月中旬升穿50天線(約54.5港元)後未曾失守,中短線提供有力支持。建議於56港元買入,上望63港元,止蝕50.5港元。 [...]

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【港股專家】黃偉健:創科實業(0669)貿易好轉,值博空間大

集團於1985年在香港成立,至今已有逾33年營運歷史,主要從事研發、制造、生產及經銷各類型之電器及電子產品。集團為全球領先的電動工具、配件、手動工具、戶外園藝工具及地板護理產品企業,專為DIY一族、專業人士及工業用家提供家居裝修、維修、保養、建造業及基建業產品。 集團銷售網絡覆蓋全球多個地區,包括美國、加拿大、歐洲、拉丁美洲、非洲、大洋洲及亞洲等多地。旗下擁有多個知名品牌,包括HILWAUKEE、RYOBI及HOOVER 等,產品歷史悠久而具有特色、品質優良及表現卓越。 集團多年來收益及利潤穩健,去年全年收入為70.2億美元,按年增長15.8%,溢利為5.5億美元,按年增長17.4%,每股基本盈利30.16美仙,按年增長17.5%,整體表現穩健。集團2014至2018年收入復合年增長率為10.25%,溢利復合年增長率約為16.55%,過去數年持續穩定增長。2019年上半年收入為37.3億美元,按年增加8.7%,溢利為2.85億美元,按年增加11.9%。雖然受到中美貿易矛盾的外圍因素所影響,集團過去一年的業績係然能夠維持良好增長勢頭,可見中美貿易對集團的影響相對較為輕微。 然而,若然從集團股價來看,每當中美貿易進展出現負面影響時,集團股價均會出現由高位下跌16-30%左右,其後則會出現反彈,並創出較之前高位更高之股價。目前集團股價已由7月份高位的62.3元,下跌至日前的約51.10元,下跌幅度約為18%,技術上跌破所有移動平均線。其後在市場憧憬中美貿易高級別磋商有正面效果情況下,股價開始出現反彈,開始升穿所有移動平均線,MACD指標亦出現向上形態,RSI亦由近37左右低位回升。因此,從各項因素來看,相信集團短期股價有望由底位持續反彈,加上集團基本面因素穩健,具有長期穩健發展前景,所以現時股價接近57.0元的值博空間依然大。 筆者為證監會持牌人,沒有持有上述股份 [...]

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【港股專家】梁延浩:炒減息預期,美匯轉弱,利好新興市場

美國轉炒減息,自然美匯腳輕,利好股市、金市。美股經過上周四日連升後,已升近5 月阻力區26000點,如成功突破,後市又有機會再創新高,唯現時炒減息已幾無懸念,市場幾天時間已發展至猜測炒今年減息兩次還是三次的局面,故提醒大家小心炒減息炒過龍。 昨日港股開市初段未見大升,新加坡A50指數期貨更一度出現倒跌,但之後A股發力下,港股積壓多時的購買力終於得到釋放,收市以近日少有的大成交919億,上升613點收市,技術走勢好轉,港股下一阻力28100點。昨日反彈力最強的都是一些高啤打系數的股份,如賭股、港交所、騰訊、手機設備股,另外內需股及內房股亦表現不俗。上次節目提及的房託股份同樣持續表現強勁,始終美國減息初期對這些息口敏感股份有利,唯若經濟數據持續轉弱,持貨者亦要有難逃一劫的心理準備。 投資者現時以參與音樂椅的心態入市,反彈的音樂響起就盡量樂在其中,我建議大家一旦音樂停止就要盡快走位。今次中港股市反彈以港股力度較強,內地A股無論在幅度及成交額均未能重拾強勢,昨日成交只有約3600億,故我對今次反彈市的持久力不抱太大期望。 現時仍是炒股不炒市,創科實業(0669)近期股價調整後,正好提供買入機會,該股主要產銷電動工具及地板護理業務,生產基地分佈在全球四大洲,根據2018年業績,銷售主要來自北美洲(76%)、歐洲(16%),美國若再度減息刺激當經濟,創科勢必受惠, 上月已於 $49率先見底,近日隨大市回升,但升幅與美國當地家電工具零售商Home depot  相約,料仍有反彈空間,未來兩年預期有雙位數盈利增長,前景樂觀,作為今輪「音樂椅」股應有一翻作為,止蝕定於$49,如成功突破$55阻力,目標看$60。 [...]