將於5月11日上市的捷榮國際控股（02119），公司已訂下未來要成為亞洲首屈一指的綜合性餐飲供應商的目標，並希望進軍至食品市場。另已與NH Foods及Fraser and Neave訂立基石投資協議，分別認購10億日圓等值股分及3,200萬股，合共佔全球發售股分約29.94%，聯席保薦人為中銀國際及上銀國際。
捷榮始創於1932年，是B2B咖啡及紅茶餐飲策畫服務供應商，客戶包括麥當奴、吉野家、7-11、大家樂、大快活、翠華、太興及意粉屋。
據弗若斯特沙利文的資料，以B2B收入計，2016年集團為香港最大的B2B咖啡及紅茶餐飲策畫服務供應商，市場分額達24.5%；同時亦分別為澳門及中國第三及第四大的B2B咖啡及紅茶餐飲策畫服務供應商，市場分額分別為 9.9%及1.2%。
開展肉類業務目的，主席兼行政總裁黃達堂解釋，不是想成為一般凍肉公司，因為做生肉生意涉及的銀碼大且風險高。觀察到中港兩地的年輕人較少入廚，因此最終是希望打入預製食品市場，並看準在內地經營此業務的公司不多。
隨著內地一線城市的需求上升，以及旗下大客戶麥當勞計畫在2022年將內地分店數目增至4,500家，相信設備使用率將會進一步提升，並指與麥當勞的新管理層有緊密的連繫。
受原材料價格波動影響
據弗若斯特沙利文資料，香港 B2B咖啡及茶產品市場由2012年的9.27億港元增加至2016年的11.06億港元，複合年增長率為4.5%。預期2017年至2021年，B2B咖啡及茶產品市場的複合年增長率為4.2%。
從近年經營業績來看，捷榮2014年至2016年的收入大致持平，溢利於2016年大幅上升，毛利率則逐年增長。不過比較其2016及2017年半年業績則發現，今年上半年集團收入增加後溢利卻倒退，毛利率也由上年同期的32.4%跌至30.8%。
毛利率的升跌，主要受主要原材料價格波動影響明顯。以2016年為例，當期原材料咖啡豆、奶和急凍預制食品平均採購價均較上年明顯下跌，該期內各產品毛利率隨即上升，總溢利亦錄得大幅上升。而2017年上半年，餐飲策畫服務項下的產品原材料價格上漲，導致毛利率下跌，期內溢利較上年同期便錄得下跌。
餐飲策畫服務成績佳
據資料顯示，2016年捷榮出售的咖啡可製作成每年2.44億至3.25億杯咖啡，即每天66.8萬至89萬杯；其售出的茶可製作成每年2.65億至3.54億杯奶茶，即每天72.7萬至96.9萬杯。捷榮每年賣出的咖啡與茶（製成奶茶）共計至少5.09億杯，最多可賣6.79億杯。
但要留意，公司在推銷產品及建立客戶群時極倚重品牌及聲譽的實力。倘若未能就其產品維持有效的質量控制系統而導致未能維持或提升公司的品牌及聲譽，顧客對產品的認可及信任可能受到重大不利影響，從而打擊業務、財務狀況及經營業績。
根據招股文件顯示，若計及截至2017年12月底止年度末期股息1,000萬元及截至2018年12月底止年度中期股息809.3萬元，按緊隨股分發售完成後預期發行的約7.24億股股分計算，股東應佔未經審計備考經調整每股有形資產淨值為0.44元至0.54元。