中國線上業務用戶運營軟件即服務（Software as a Service,簡稱Saas）供應商及互動式效果廣告平台運營商兌吧集團（01753）發行1.11億股，其中10%在港作公開發售，招銀國際和匯豐為聯席保薦人，預計股分於5月7日上市。根據艾瑞諮詢的數據，按 2018年收入計，集團亦於中國移動互動式效果廣告市場排名第一。
兌吧集團提供多個用戶運營工具，包括積分運營工具、活動配置工具及簽到運營工具。互動式效果廣告指通過有趣的互動活動吸引用戶以增加用戶參與度，繼而將用戶引導至廣告主指定的移動互聯網頁面。
董事長兼首席執行官陳曉亮表示，會希望以高於行業的速度發展，其中行業互動廣告年複合增速為50%，而用戶運營軟體即服務（Saas）增速超過50%。過去毛利率維持36%以上，相信可保持穩定勢頭，Saas中長遠會針對餐飲、金融、零售業，而互動廣告會做更多創新並覆蓋亞洲市場。
集團的互動廣告客戶由去年第四季起轉收費，由新客戶開始收費，相信客戶的黏性都很高。根據艾瑞諮詢的數據，按截至去年12月31日的日活躍用戶數超過一百萬人的註冊移動App數目計，集團於中國用戶運營SaaS市場排名首位。
快速建立起品牌形象
在中國， SaaS產業初顯規模是在2015年，起步比美國晚很多。對於國內的投資者來說，優秀的SaaS企業並不多。根據招股書顯示，兌吧的業務呈高速增長態勢，2018年兌吧的收入由2016年的5113.8萬元人民幣增長至約11.4億元人民幣，年複合增長率高達372%。
兌吧旗下用戶運營SaaS誕生於2014年，這一年，移動互聯網用戶增長紅利逐漸消失，企業獲客競爭日益激烈、獲客成本大幅提升。無論是大型企業還是中小型企業，獲取流量、提高用戶活躍度、提高留存都成為巨大挑戰。
受益於在用戶運營SaaS領域的先發優勢，兌吧在該領域快速建立起品牌形象，獲得了行業知名度，並實現高速增長。2018年全年，兌吧用戶運營SaaS平台上的DAU為560萬，MAU為9,790萬，與去年同期相比，用戶仍保持高速增長，註冊的移動APP數目超過14,000個。截至2018年12月31日，中國日活用戶數目排名前100名的移動App中，有53.0%使用兌吧的用戶運營SaaS平台。
用戶急增
兌吧互動廣告業務的業績表現亮眼，2018年全年， HTML5互動廣告頁面的DAU為2,050萬人，同比增長166.23%，MAU為2.85億人，同比增長164.59%，廣告頁面流覽數、計費點擊數量均大幅攀升。根據艾瑞諮詢的資料，按收入計，兌吧在中國互動廣告業務市場中排名第一，2018年的市場分額為51.7%。
兩大業務線協同助力為兌吧構築了極高的行業壁壘，也使其在短期內實現了規模化盈利。招股書資料顯示，2017年，兌吧首次實現盈利，利潤為9810.8萬人民幣，經調整後年度利潤約為1.19億元人民幣。2018年，經調整後的利潤為2.05億元人民幣。
中國用戶運營SaaS市場的滲透率由2013年的0.1%增長至2018年的1.1%，並預計將進一步增長至2023年的18.7%；而線下企業用戶運營SaaS的滲透率將由2013年的0.3%增長至2018年的3.4%，並預計將進一步增長至2023年的19.3%。市場的迫切需求為兌吧用戶運營SaaS平台的發展帶來了巨大的想像空間。
要留意是，兌吧的收入倚賴互動式效果廣告業務。於2018年，互動式效果廣告業務佔總收入97.6%。於2016年才開始按照這種模式向客戶收費，鑒於該業務的歷史有限，難以根據歷史表現來評估互動式業務的增長前景和未來的財務結果，若該業務出現任何不利變動都將嚴重影響整體經營業績。