港股近日大幅波動，恒指10月23日承接上週五10月19日的反彈勢頭，升逾六百點，並成功重返10日線及26,000點關口以上，當市場憧憬中央救市下，港股可進一步反彈之際，10月23日卻出現大逆轉，恒指收市跌806點。港股大上大落下，投資者入市除需控制注碼外，同時宜選擇受惠國策的股分，而刺激內部消費將會是中央力托經濟的重要手段，所以投資者在跌市之下，兵慌馬亂之際不妨趁低撈入內需股，料值博率較高。
內地最新公布的經濟數據欠佳，國家統計局於10月20日公布第三季國內生產總值（GDP）增速放緩至6.5%，是2009年以來最低，亦比市場預期的6.6%低。中國GDP今年第一季按年增速為6.8%，第二季按年增速為6.7%，第三季按年增速為6.5%。國務院總理李克強在政府工作報告中，將全年GDP增長目標訂為6.5%左右。國家統計局表示，外部挑戰變數明顯增多，國內結構調整陣痛繼續顯現，經濟運行穩中有變、穩中有緩，下行壓力加大。
安盛投資管理新興亞洲高級經濟師姚遠指內地經濟增長結構與第二季度相似，消費佔GDP增量增長的比例超過3/4，而投資和淨出口的貢獻則保持不變。在供給方面，第二產業放緩（5.8％，從6.1％）超過初級（3.4％）和第三產業（7.7％）的增長，使其成為整體GDP疲軟的主要原因。
內地經濟下行壓力加大
姚遠指內地經濟結構繼續改善，惟國內需求疲軟以及貿易戰對商業及消費者情緒的擔憂不斷升級，令增長速度放緩。由於預期這種勢頭將在第四季度繼續，並對經濟增長造成進一步破壞，足以使經濟在2018年從去年的6.9％放緩至6.5至6.6％。雖然內地宏觀政策已經調整，但與之前的寬鬆政策相比，中央已經表現出很多限制，特別是在貨幣政策管理方面。但在經濟增長的不利因素持續加劇下，當局將不得不提出新的工具來支持經濟。目前正在討論更多的減稅，減費和出口退稅，應該受到企業和市場的歡迎。問題在於，這些短期刺激只是止痛藥，無法為經濟帶來持久的增長動力。
在經濟下行壓力加大之下，內地股市亦持續沉底，而在滬綜指反覆下試低位之際，「一行兩會」的掌門人同時喊話：人行行長易剛說「目前股市估值已處於歷史較低水平」；銀保監會主席郭樹清則稱「金融市場異動與經濟發展基本面脫節」；中證監主席劉士余表態「堅持以改革開放創新為主線，穩定和提振市場信心」，可見中央領導希望股票市場能夠穩定下來。而在中央大力托市之下，滬綜指上週顯著反彈2.58%，帶挈港股週五由25,090點年內低位反彈，短短兩個交易日更反彈逾千點，並一度重上26,000點以上水平。
中央作出政策調整
博大資本國際總裁溫天納指雖然中央「出口術」希望為市場帶來穩定，但市場長遠能否回升則建基於外在因素，他指內地經濟增長放緩至6.5%，估計中央會從政策方面作出調整，當中包括提供稅務政策如減稅內刺激經濟。
他指目前內地行業表現出現分化的情況，一些行業如高新科技及高端製造業，由於具戰略意義，所以發展仍然良好，而一些牽涉出口及貿易的行業，在貿易戰下存在極大的不確定性，投資者需要留意。而現時他則較看好內需，投資高新技術領域的行業。
現時內地拉動經濟的三頭馬車，只有內需中央較容易控制及掌握，而10月1日起，內地個人入息稅減免生效，市場相信可為內地的零售消費帶來提振。另外，《中華人民共和國個人所得稅法實施條例(修訂草案征求意見稿)》於本月20日開始公開征求意見。根據新修訂的個稅法，今後計算個稅應納稅所得額，在5,000元基本減除費用扣除和「三險一金」等專項扣除外，還可享受子女教育、繼續教育、大病醫療、住房貸款利息或住房租金，以及贍養老人等專項附加扣除，市場認為上述草案照顧中低收入者。
另外，內地媒體近日報道，人民銀行貨幣政策委員會委員、清華大學金融與發展研究中心主任馬駿預計，在不久的將來政策層面將有一系列提升市場信心的舉措。他表示，從大的、宏觀的角度來看，國務院的大力度減稅將是對經濟的一大利好；估計明年減稅、減費的力度有望達到甚至超過1%的國內生產總值(GDP)，即可能大於美國減稅的力度。
憧憬大規模減稅降費政策出台
目前，市場正等待中央推出更大規模的減稅降費措施，以刺激內部消費，而踏入第四季是中國傳統的消費旺季，有十一國慶黃金週、雙十一消費節及聖誕等黃金檔期，這均有助推動消費，所以週二中港股市反彈之際，內需股成為領頭羊，升幅相當顯著。
德銀發表最新研究報告指出，過去數月內地和香港兩地股市及大陸樓市表現疲弱，影響了奢侈品和耐用品的銷售。德銀建議投資者避開一些與房市相關的零售行業，如白色家電，並認為必需性消費如麵食、奶類產品等表現將好過非必需品，而在內需板塊中，則首選蒙牛乳業（02319）及達利食品 （03799）。
騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪指雖然中央有機會推出救市措施， 但能否扭轉內地經濟下行的情況以及挽回市場的信心，他則有所保留。他指中央雖然推出措施，以刺激民眾消費，但最終會否增加消費，主導權仍然是在消費者身上，他指減稅對刺激消費會一定作用，但另一方面，在內地股市持續下滑，樓市下跌，令民眾的財富蒸發，在財富效應失去下，反而對消費帶來影響，投資者需留意。