港股近日持續下跌，恒指週二（13日）跌穿8月6日低位25,397點，低見25,270點，收市跌543點，最後以接近全日低位25,281點收市。香港近日持續受示威活動困擾，外圍方面中美貿易關係仍然疆持不下，人民幣貶值壓力未減，種種不利因素將繼續對大市構成困擾，恒指有機會進一步試低位。
雖然，港股近日反彈乏力，但估值目前便宜，因此投資者可以鎖定個別受中美貿易戰影響相對較輕，而且不受香港經濟影響的股份，當中三個板塊內險、內需及內房可以列入觀察名單，當大市進一步下跌，而相關股份跟隨調整之際，可以分段收集。
近日香港持續受示威活動困擾，市場氣氛已經十分偏淡，週一示威者堵塞機場，機管局暫停航班升降，對香港經濟及聲譽進一步構成直接打擊，週一晚恒指夜期已受事件影響，顯著下跌。
ｅToro 高級市場分析師Mati Greenspan指香港國際機場的公眾集會，令機場運營受到嚴重干擾。他指自六月以來，亞洲金融中心陷入數十年來最嚴重的危機之中，並且是一場日益激烈的抗議活動，也是自2012年中國領導人習近平上台以來面臨最大的挑戰之一。他指示威者的升級行動似乎對股市產生了直接影響，在香港機管局宣布停飛舜間，全球股票開始下跌，從上海到紐約期貨。
週二港股開市已顯著低開逾288點，之後跌勢加劇，並跌穿8月6日低位25,397點，而8月6日港股下試低位後即日已由低位顯著反彈，但週二港股最後是以接近全日低位收，走勢明顯較上一次差。
多項因素困擾港股
海通國際投資策略執行董事梁冠業指出港股近日主要受四大因素困擾，第一是中美貿易戰：第二是人民幣動向；第三是香港本土問題：第四是踏入業績，企業能否交出理想業績，令市場關注，騰訊（00700）業績表現將對後市有極大的啟示。
他指出中美貿易戰的發展難以捉摸，市場可能因美國總統特朗普的一句話或一段推文而大幅波動。至於人民幣，他指人民幣失守七算，都令他感到意外，但他相信中央會「頂」，不會一下子大幅貶值。至於香港方面，這場政治運動何時結束及如何結束，現在仍屬未知之數，因此後市仍然存在很大的變數。
梁冠業指98年金融風暴期間，港股的市盈率最低跌至8倍，而目前港股的市盈率若10倍左右，若真的到最壞情況，恒指跌到落8倍市盈率，相當於恒指22,000點，換言之較現水平還有15%的下跌空間。
港股估值不貴
梁冠業認為目前情況未至於太差，起碼內地仍然托得住經濟，而恒指由28,000點以上下跌至現水平，相信已初步反映多項的負面因素。若以買入、持有及沽出，他覺得現階段屬持有偏向買入。
由於目前市況仍然存在不明，他估計大市短期仍有進一步下調壓力，但投資者不妨鎖定一些板塊，趁跌市中買入，而梁冠業認為內險、內需及內房都可以列入撈貨的觀察名單，因為受中美貿易戰影響較輕。梁冠業指內險及內需目前相對安全，至於內房方面，由於人民幣有貶值壓力，因此宜選一些大型內房，一些債務高尤其是外債偏高的內房，現階段則不宜沾手。
至於近日表現疲弱的內銀，梁冠業相信以目前內地經濟情況，內銀短期應不會爆煲，而且內銀始終有高息撐住，加上若北水有心買入港股托市，內銀股亦會是他們的選擇。
至於霸菱香港中國股票主管方偉昌則認為，大市雖然波動，但無損他們買入優質股份的興趣，但在波動市下，在選擇股份是就更加要小心，而他們則透過下而上，選擇具增長潛力的公司作長線持有，因股價即使受大市短期波動影響，亦毋損他們長遠的增長潛力。
而2019年下半年，方偉昌看好消費股，例如食品、運動用品、基建及保險股等；他指出內地個別體育服裝公司作出策略有所改變，例如北方衣物要求以保暖為主，但絕不適合南方氣候，故公司營銷策略要因地區而改變，同時有運動服可以參與巴黎時裝展，增加市場認受性。
方偉昌透露其選股策略由下而上為主，對今年市况有信心，他坦言去年底開始加倉，相信估值已被調低，加上環球息率下跌，選股策略可以進取一點。
另外，方偉昌認為內地經濟情況不算太差，加上環球央行可能減息，都對中港股市有提振作用，早前中港股市盈利增長預測已被顯著下調，相信再下調的空間不大。展望今年餘下時間，倘投資者選對股份，中港股市可有不俗收益，而且現時整體估值仍低於環球其他股市，可分批吸納。
事實上，今年以來，內需股包括體育用品股、食品股已持續走強，李寧（02331）及蒙牛（02319）更創高位，由於中央今年的經濟重點是透過內需來帶動經濟，以抵禦貿易戰所帶來的衝擊，因此在中央政策配合之下，內需股應該可以繼續走高，而近日多隻內需股亦隨大市回調，但幅度相當有限，故投資者不妨趁低買入。
另外，多隻內險股亦發出盈喜，而它們亦會陸續公布業績，在佳績支持下，相信在波動市況下會有較強的抗跌力。至於內房，在全球多國央行透過寬鬆政策來刺激經濟下，相信人民幣銀行亦會採取寬鬆的貨幣政策，一旦流動性增強，內房股相信最能直接受惠。