港股踏入11月急升過後出現回調，只要北水繼續來港及留港，港股成交量若維持平均1200億港元之間，相信港股在調整過後，仍然有力再上，畢竟港股仍屬估值便宜且仍有吸引之處。
集中處理疫情及房地產問題
中央在開完二十大會議後，就隨即集中火力處理疫情及房地產兩大辣手問題。雖然近日疫情感染人數在內地有所增加，惟入境隔離日數已下降至「5+3」以及取消航班熔斷機制，反映中央仍在全力控制疫情，同時亦積極希望盡快恢復經濟活動常態。另一邊廂大力穩定房地產及建築企業貸款投放，把內地多個城市首次上車門檻的首付及首貸下降，提出16項支持房地產市場措施等等，中央在推出一眾利好政策消息刺激帶動下，讓內地經濟有望慢慢走出近年谷底，因此對內地經濟未需看得太淡，有時利好政策仍需時間來醞釀發酵。
艱難時期仍交到成績
中國信達（1359）屬國資四大資產管理其中之一，在過去幾年曾為內地房企提供大量貸款，隨後房地產企業出現信貸問題，加上房企債券大幅重挫下，嚴重影響中國信達的資產質素，並且拖累其股價拾級而下。雖然在剛剛公布半年業績處於逆市之中，但中國信達仍能維持着正增長，更屬幾家資產管理公司中表現最為出眾。整體大市氣氛頗差，仍難挽留投資者的信心，評級機構標普同時調低中國4間資產管理公司的評級，惟給予中國信達BBB+評級，仍屬4間當中之最高評級。
股價有機會追落後
近日中國信達股價跟隨大市出現同步反彈，考慮到其資產中持房地產比例近45%左右，現時中國房地產危機得到中央重視，只要內地房地產行業持續穩定下來，加上現時中央着手對房企放鬆融資，以及加大信貸政策前提下，已有跡象顯示最壞的時刻可能已過，當初中國信達部份資產暴露在較高風險之中，現在風險慢慢修復，並持續得到改善，當中國信達資產質素好轉，股價應該同樣得到修復，到時就有機會一掃多時頹風，不過中國信達一向屬市場慢熱分子，適合慢慢收集及願意持貨一兩季之投資者。
（筆者末持上述股票）
撰文：梁健雄 洛天衡保分析部主管