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新股攻略:英記茶莊(08241) 小注宜情


英記茶莊的茶葉生意最早可追溯至130多年前光緒年間陳氏家族於廣州設立的「英記茶莊」。

繼天仁茗茶在港特許經營商賓仕國際(01705)成功上市後,另一經營茶葉銷售的英記茶莊(08241)亦已完成招股,預計於4月16日掛牌。是次共發行9,000萬股,其中10%在港作公開發售,以每手5,000股計,入場費為2,727.21元,凱基金融亞洲為獨家保薦人。

英記茶莊為一家位於香港的中國茶葉零售商,收益主要來自在香港銷售中國茶葉,小部分收益來自銷售茶具及茶禮盒套裝。銷售逾70種中國茶葉產品,其中普洱茶銷售額佔總銷售額約四成。截至2017年9月底止,以英記茶莊品牌經營五間臨街零售店、兩間購物商場零售店及三個超市/百貨商場專櫃。

公司符合香港旅遊發展局優質旅遊服務計畫(QTSS)的評估標準,連續10年獲香港旅遊發展局認定為「優質店舖」。英記茶莊品牌獲香港中華廠商聯合會及香港品牌發展局授權自2012年起在茶葉及花茶註冊產品類別上及自2016年起在茶餅註冊產品類別上使用香港名牌標識(TOP嘜)。

正計畫於截至2019年財年上半年在觀塘的一間百貨商場內開設一個新的專櫃及在銅鑼灣開設一間新的零售店,及分別於截至2020財年上半年及截至2020財年下半年在沙田及元朗再開設兩間零售店。

零售市道有輕微回升,因此會加快開店步伐。

積極開店吸新客源

英記茶莊的茶葉生意最早可追溯至130多年前光緒年間陳氏家族於廣州設立的「英記茶莊」。在上世紀50年代,其生意才由廣州遷至香港。從事一般貿易業務的International Sunnyside Trading Limited(英記的前身)成立,並逐步開始以英記茶莊品牌經營中國茶葉零售業務,改名英記。去年9月英記茶莊集團註冊成立,並向英記四兄弟收購已發行全部股分成為英記控股公司。

行政總裁陳根源表示,由於公司是百年老字號,因此買家都是購買散茶自用為主。但亦都有觀察到市場轉變,初步有計畫多做禮盒套裝,以吸引更多新客源。並計畫於截止今年3月底止年度,在觀塘一間百貨商場開設一個新的專櫃及在銅鑼灣開設一間新的零售店。然後於2020財年在沙田及元朗開設兩間零售店。主要因看到近年租金有下跌趨勢,零售市道亦有輕微回升,因此加快開店步伐,未來有合適的選址都會繼續開店,例如是在新市鎮或新界地區。專櫃的回本期較短,介乎半年至七個月;街舖的回本期則較長,需要約一年半左右。

觀察到市場轉變,初步有計畫多做禮盒套裝,以吸引更多新客源。

公司財務總監蘇漢章解釋稱,根據一些市場報告,本港零售市道復甦,而另一方面近一兩年的店鋪租金亦有所下跌,空置的鋪頭多了,找合適店鋪的難度也就小了。這對於有擴張業務需求的英記來說,的確是個好機會,故將豪擲此次上市集資的一半額度投入新增零售點。

資產負債率高

公司截至2017年3月底的資產負債比為68.6%,這一數據較2016年同期的8.5%已有大幅上升,而截至2017年9月底的六個月內,這一數字更是飆至322%。管理層解釋,主要因為銀行借貸上升且上市開支致使保留盈利減少所導致,上市開支是一次性開支,集資的340萬至350萬元將被用於償還給銀行。而公司企業客戶帶來的應收賬款較少,現金流也很充足,長遠來看對公司的發展很有信心。

另外,公司已推出自己的網上商店,讓客戶可於在線選購茶類產品,其實早在2014年已開始與一家網絡購物平台開展業務合作。目前,兩個在線渠道產生的收益佔總收益約在1%,蘇漢章認為電商的確對業務會有很大幫助,未來會繼續加以探索。

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