港股近日氣氛好轉，恒指在觸及26,871點年內低位後輾轉反彈，經過8月27日升近600點之後，8月28日恒指一度衝高至28,579點，惟於28,500點以上水平遇阻，8月29日以28,416 點收市。
港股近日回勇，主要是由於人民幣由低位回升，但由於中美貿易戰仍未平息，一旦中美貿易戰陰霾再次籠罩，人民幣有機會再次掉頭，並向7算心理關口進發，所以即使港股近日氣氛好轉，投資者亦不能掉以輕心，所以在投資者組合中，除買入高息股以增加防守性之外，若想捕捉大市的反彈，可追入之前跌得較多的內需股，當中包括醫藥及教育板塊。
摩根資產管理環球市場策略師周奐彤指中美貿易戰，美元強勢及土耳其里拉顯著下跌，都是近日環球市場的焦點。近日中美展開新一輪談判，惹市場憧憬，惟最終未有取得任何進展，她預期11月國家主席習近平及美國總統特朗普舉行多邊峰會會晤前，中美貿易問題仍會困擾市場。
土耳其與亞洲關聯性不大
土耳其里拉大幅貶值是拖累亞洲股市包括恒指下試年內低位的其中一個導火線，但周奐彤指土耳其佔MSCI新興市場指數比重只有0.6%，而且土耳其與亞洲的關聯性不大，並認為亞洲現時的基本面仍然良好。
周奐彤指今輪印度及印尼貨幣雖然受土耳其里拉下跌拖累，但與此同時，成熟市場的貨幣亦報下跌，所以相對之下，新興市場貨幣跌幅相對並不算大，而印度及印尼央行亦先後加息，可見該兩個國家對穩定國家金融體系相當積極。
事實上，中港股市近日下挫，最主要原因是人民幣持續貶值，市場擔心會出現類似2015年的情況，但周奐彤指出目前企業的基本面良好，近日公布業績的企業，都交出理想的成績表，而市場預期2018年企業的盈利平均會有16%的增長，相比之下，2015年企業的盈利是負10%的增長，所以今次人民幣同樣出現貶值，但整體環境及企業的盈利表現與2015年截然不同，所以不可相提並論。
近日大市氣氛雖然有所改善，但周奐彤相信中美貿易戰將會持續一段時間，並不能夠一朝一夕解決，而美國國會將會就向中國2,000億美元貨品徵收關稅進行聽證，而9月5日將會是死線，相信此段期間，港股波動性仍會很大。惟中央於七月推出財政措施，令市場憧憬中央將會持續放水，她預期中央雖然不會進行大規模放水，但會推出維穩措施，以增加市場的信心。
中美貿易關係不確定性持續
由於中美貿易關係目前存在不確定性，並牽動市場，相信港股短期波動極大，因此，周奐彤建議投資者在中長期的投資組合中，增加收息股如公用及房產信託基金以增加防禦力。但另一方面，她建議投資者趁低吸納內需股，始終內地正進行結構性轉型，而內需板塊中則看好教育及醫療行業，她指近日有關股分雖然受政策影響而出現了調整，但無損中長線前景，但買入需密切留意政策的變化。
近日中央連番出手托市，上週內地外匯交易中心宣布重新啟動「逆週期因子」報價系統，人民幣聞訊即時急速由跌轉升，連帶中港股市週一顯著反彈，恒指週一重上28,000點關口，收市全日飆升599點，一洗近日頹風。
事實上，人民幣走勢與中港股市有密切關係，人民幣今年六月中旬由6.4元兌一美元水平開始反覆下跌，恒指亦由31,500點水平開始回落，8月16日人民幣低見6.9329，恒指亦創出今年低位26,871點，可見人民幣走勢與港股息息相關，所以內地推出逆週期因子，刺激人民幣反彈，恒指亦跟隨大幅回升。
騰投資管理董事總經理祝振駒指港股後市表現視乎人民幣走勢而定。他指外匯交易中心重新啟動「逆週期因子」報價系統，對市場起心理作用，而人民幣之所以反彈，最大原因是上星期美指數回軟，因美國聯儲局主席鮑威爾重申維持漸進升息路線，以保護美國的經濟復甦。由此推斷，美國短期不會加快加息步伐，令美元由高位回落。祝振駒認為人民幣未來去向取決於美元強弱。
後市與人民幣走勢息息相關
對於港股週一反彈近六百點，他認為主要由倉盤帶動，後市能否進一步反彈，實在難以估計，他指中美貿易戰中國始終是輸家 美國對中國2,000億美元商品徵收關稅隨時「打埋嚟」，屆時人民幣會否加速貶值，實在是未知之數，所以他指投資者見大市近日氣氛好轉入市博反彈，轉身一定要快，而且注碼一定不能夠大。
他舉例指假如第一日大市反彈時買入，第二日再加碼，持貨成本已大增，到第三日大市回調的時候，分分鐘計數埋單無得贏，所以他強調投資者入市撈底博反彈，轉身一定要快。
至於撈低博反彈對象，他指可撈教育股、醫藥股及科技股，始終這些股分之前在跌市之下，突然回得比較急，因此博反彈的空間亦較大。
8月中內地司法部為民辦學校加設監管限制，當局加強監管民辦學校，拖累本港上市的教育股急挫。建銀國際成長型及消費研究部執行董事陳兆昌指目前上市的教育股，可分為高等教育及義務教育，據初步估計，政策對高等教育實際盈利影響不多於15%，甚至低於10%，但對於義務教育的影響則相對較大，所以他建議投資者現階段買入教育股，宜選涉足高等教育的股分，始終政策對義務教育的發展前景存在較大的不確定性。