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新股攻略:零售品牌大熱 吼實賓仕國際(01705)


「天仁茗茶」零售店是賓仕國際零售業務的最大收益貢獻者,佔去年收益92%。

「天仁茗茶」、「徹思叔叔」、「九湯屋」以及「Hotel Chocolate」這些品牌在香港有不少粉絲,其營運商賓仕國際(01705)上週正式招股,相信能引起投資者關注。目前以在香港的特許「天仁茗茶」零售店是零售業務的最大收益貢獻者,佔去年收益92%。

賓仕國際在香港擁有逾27年營運歷史,就分銷業務而言,公司透過供應鏈解決方案,向海外品牌擁有人及本地零售商分銷及行銷多元化的海外品牌食品及飲料產品組合。

在分銷業務方面,集團主要向香港零售商例如連鎖超市、藥房、便利店及百貨公司等分銷及營銷海外食品及飲料產品組合,主要產品包括「味覺糖」糖果、馬來西亞「澤合」怡保沖泡白咖啡及台灣「新東陽」糕餅產品。

 就零售業務而言,公司在香港成立及自營若干海外食品及飲料品牌的零售店,包括公司的主要零售品牌「天仁茗茶」,已成立及經營32間零售店。由於公司擁有完善的客戶網路和零售網路,「天仁茗茶」迅速搶佔市場,根據弗若斯特沙利文資料,截至去年10月31日「天仁茗茶」在香港連鎖茶飲市場佔據約24.3%的市場分額,按總收益計算名列香港連鎖茶飲市場第一。

陳錦泉稱(左二),公司未來還將引入新的零售品牌,同時亦會開設更多零售。

公司與台灣天仁茗茶合作已逾15年,為配合上市計畫,去年已與台灣天仁茗茶簽下10年特許經營合約,並計畫未來兩個財政年度分別增設8間分店。

根據申請上市文件,截至去年8月底止的5個月,天仁茗茶飲料產品收入6,144萬元,佔天仁茗茶零售店總收益逾九成,包括茶味雪糕、包裝茶葉等在內的其他產品收入佔比不足一成。

香港仍有發展空間

公司主席、執行董事兼行政總裁陳錦泉稱,公司未來還將引入新的零售品牌,同時亦會開設更多零售。

人流將會是未來開店主要的考慮因素,仍會考慮商業地段、購物區等人流密集的地方。他指出,租金成本也是一個考量因素,會綜合考慮開店選址。

而目前公司所有業務均在香港,對公司目前來說,香港仍有發展空間,若從中長線來看,亦不排除在合適時機將業務拓展至內地、澳門或東南亞等國的可能。目前「天仁茗茶」飲品均價在20.3港元每杯,陳錦泉認為該價格十分合理,更有上調價格的空間,但會考慮市場情況,不會貿然猛加價。

公司依賴零售商,包括超市、藥房及連鎖便利店等,分銷其食品及飲料產品。

截止2017年3月31日止年度,公司66.毛利率方面,截止2017年3月31日,公司分銷業務毛利率為28.5%,零售業務毛利率在17.6%。零售業務毛利相對較低主要由於扣除工資、租金以及存貨成本等,當未來開店數量增加,相信零售業務毛利率將會相應得到提升。

但公司依賴零售商,包括超市、藥房及連鎖便利店分銷其食品及飲料產品。該等零售商有些就其向公司作出的採購具備重大議價能力,尤其是若干零售商隸屬同一集團,合計佔公司大部分收益。該等零售商或有能力阻止公司上調價格或要求下調價格。若公司未有成功向該等零售商提供適當營銷、定價及銷售獎勵,其產品的可售性及銷量或會受到拖累。

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