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投資策略
股市

大市趨波動 績優工業股攻守兼備


八月已踏入下旬,業績期殺入最後直路,不少重磅股滙控(00005)、騰訊(00700)及平保(02318)已先後派成績表,當中不少予市場驚喜,而之前被市場忽略的工業股,業績更令市場喜出望外。

港股已連升七個月,調整壓力明顯加大,早前受美朝局勢緊張困擾,恒指短短兩個交易日已挫逾千點,安全起見,投資者現階段入市,不如選擇攻守兼備的工業股,始終工業股有基本因素支撐,加上不少績優工業股,均派發中期息,個別企業更派發特別股息,增添吸引力。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪指出,工業股與環球經濟表現有密切關係,多國最新公布的GDP增長理想,商品價格上升,波羅的海指數做好,種種跡象顯示環球經濟向好。而經濟環境好轉將提升消費意欲,各國居民消費開支增加,特別是從事休閒物品生產的工業,將最能受惠。

美盛環球資產管理業務拓展董事曾劭科認為,隨着全球經濟回暖, 美國通脹較為溫和,未有空間大幅加息,加上預期美國稅務改革可以獲國會通過,企業盈利仍然有上升空間,內需亦具增長空間。

事實上,消費是拉升美國經濟增長的重要動力, 美國商務部7月28日公布的數據顯示,由於聯邦政府及消費者支出增加,今年美國第二季經濟強勁反彈,較去年同期增長2.6%,明顯高於今年第一季的1.2%以及去年第四季的1.8%。  

中期純利上升逾兩成的申洲國際(02313),受惠於歐美經濟向好,今年上半年公司於歐洲及美國市場的銷售均按年錄得27.1%及44.9%升幅。而主打美國市場,主攻電動工具務的創科實業(00669),上半年盈利亦錄得15%的升幅至2.04億美元,可見工業股的盈利與環球經濟有着密切的關係。目前,環球經濟仍然處於復甦階段,在經濟持續回暖下,對工業股提供有利的經營環境。
霸菱資產管理香港中國股票投資董事方偉昌亦建議,可於科技、消費及與經濟相關的出口工業股中,尋找上半年落後,估值仍低的績優股。
事實上,不少投資者對科技股的估值都有「畏高」,正尋找具潛力但有防守性的股分,可望避過大市短期的波動,而工業股目前市盈率及市賬率,仍然處於合理水平,因此具佳績支持的工業股,近日開始受市場的青睞。
除外在環境改善之外,隨着機械化的普及,不少企業近年積極研發全自動化生產,一方面可以提升生產效率,同時亦有助降低工資成本,長遠有助提升企業的效益。此外,企業亦致力改善產品組合,務求提升集團整體毛利率,這亦有助增加投資者對工業股的興趣。
當中,本刊精選出四隻工業股:

.申洲國際(02313),策略:58元水平買入,目標65元。

.裕元(00551),策略:33元買入,目標38元。

.創科實業(00669),策略:37.5元買入,目標45元。

.ASM太平洋(00522),策略:95元買入,目標120元。

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