人行3月25日開展50億元人民幣(下同)央行票據互換操作，利率2.35%。上證深成高開後維持升勢，午後升幅擴大。滬綜指全日升59點，收報2,781點；深成指升319點，收報10,241點；滬深300指數升2.7%，收報3,722點；創業板指數升60點，收報1,937。滬深兩市全日成交分別為2,932億元及4,582億元。
主重慶市涪陵榨菜集團（002507.SZ）發布2019年年報。公司全年實現營業收入19.90億元，同比增長3.96%，但歸屬於上市公司股東的淨利潤為6.05億元，同比下降8.55%，是近5年來首次出現利潤負增長。
涪陵榨菜成立於1988年，主要從事榨菜、蘿蔔、泡菜、下飯菜和其他佐餐開味菜等方便食品的研製、生產和銷售，是全國最大的佐餐開味菜企業。
對於2019年增收不增利的業績表現，受累於國內宏觀經濟增速放緩，產品銷售市場快速調整變化，導致傳統管道銷量下滑，部分地區銷售失序。2019年涪陵榨菜總銷售量為13.85萬噸，2018年為14.44萬噸，同比下降4.12%。涪陵榨菜的主要產品是榨菜、泡菜和蘿蔔，這三類產品2019年分別實現營業收入17.13億元、1.26億元和1.10億元，佔營業收入的比重分別為86.07%、6.36%和5.55%。其中榨菜作為主營產品貢獻了絕大部分營業收入，營業收入同比增加5.20%，但第二大品類泡菜的營業收入卻同比下降了13.91%。
華南大區營收出現下降
截至2019年年底，公司在全國範圍內設有8個銷售大區，67個辦事處組成的專業行銷團隊，擁有1,600多家一級經銷商客戶，銷售網路覆蓋全國34個省市自治區、300個地市級市場和一千餘個縣級市場。
從地區上看，8個銷售大區中，2019年華北、中原、東北和華南大區的營業收入均有所下降，分別較去年同期減少5.67%、3.44%、1.94%和1.77%，而西南、華東、華中和西北大區的營業收入都較上年同期有所增長，分別增長了19.11%、18.86%、8.35%和3.33%，其中華南大區依舊是營業收入的主要來源地，佔營業收入的比重高達27.87%。
除華東、華中、西南大區的營業收入增幅高於營業成本增幅外，年報中8個銷售大區中的其餘5個大區均出現了營業收入增幅和成本增幅倒掛的現象，華北、東北、中原和華南大區在成本下降的同時營收也出現下降，西北大區的營業收入增幅低於營業成本降幅。
據中國產業資訊網資料顯示，截至2019年，中國包裝類榨菜行業規模僅有67億元。也就是說，只能容納3個涪陵榨菜。而近年來隨著居民消費的不斷升級，消費者開始由關注價格向關注品質轉變。出於健康需求和受涪陵榨菜漲價等影響，消費者可能轉而去尋求類似的替代品。