美國的通脹率自去年10月到今年6月期間大幅攀升，並創下30年來的新高，一度為市場所重點關注，因為持續的高通脹將可能引致美聯儲對於未來政策的收緊，而8月美國通脹率漲幅雖有所減緩，但仍有為5.3%，美聯儲也已暗示最早在11月開始調整其大規模的經濟刺激計劃，即開始縮減每月1,200億美元的資產購買計劃，並可能在明年加息。
美聯儲在環球市場的影響力不能小覷，其一舉一動都被視為風向標。在不確定的市場壓力下，今年以來全球股市的震幅在明顯加大，債市投資更是收益慘淡，加之Delta病毒的擴散和威脅，為世界各國的疫情控制和經濟復甦帶來挑戰。在當前情況下，很多投資者不禁心存疑慮：
– “通脹高企”和“美聯儲縮減購債預期”，有何投資建議？
– 繼“科技板塊”，“新能源汽車板塊”後，有何極具潛力的板塊嗎？
– 是否有既可收穫較為理想的投資收益，又風險可控的投資產品？
經濟持續復甦，利好風險資產，股市波動加劇，篩選和動態操作更顯重要。全球經濟正在持續的復甦中，以美國為例，美國整體經濟強勁復甦，第一季度國內生產總值（GDP）增長6.4%；反映製造業及服務業公司狀況的綜合採購經理指數，工業活動由3月份的59.7，上升至6月份63.9，擴張明顯；第二季度企業盈利表現亮眼；盈利幅度高於五年平均水準，優於市場預期。因此，第二季度作為風險資產的美國股市表現出強勢，絕大多數行業都取得正收益，標普500指數同時再創出歷史新高；但市場在7月後不時出現波動。
Delta變異毒株引發疫情出現新一波上升，原本已明顯受控的美國、英國等國家和地區，再度出現感染人數的急遽增加，所幸世界各地積極推進疫苗接種，接種率得以持續提高，同時，研究表明疫苗對 Delta 變體仍然有效，且目前也有助於保持較低的住院率。
市場在擔心疫情可能給經濟復甦進程帶來不確定性的同時，更擔心美國及中國經濟復甦的高峰時期是否已經過去，原本頗具動能的歐洲經濟復甦，是否在疫情挑戰下，依然可保持動力。不確定性無疑將加劇市場的頻繁波動和震幅，此時，選擇投資標的和投資策略，變得尤其重要。
「區塊鏈」或為投資佈局提供契機
近二年，不斷刷新投資者超預期價格的加密貨幣（如比特幣、乙太幣等），伴隨著其頻繁的巨幅波動，吸引了很多人注目，而作為支持“加密貨幣”交易的核心技術，「區塊鏈」也被越來越多的投資者熟悉。區塊鏈技術遠不止運用於加密貨幣，且在被很多行業進行廣泛的研究和運用，並幫助最先運用者領先於同行。「區塊鏈」或是下一個將迎來爆發的“行業板塊”！
撰文:陳柏軒 慧贏基金管理公司（SPC）行政總裁
